Зачем нужны токены доходного фермерства? Разбираемся в терминологии

Что такое токен

Токен – это цифровая запись в блокчейне, представляющая собой смарт-контракт или по-другому актив со стоимостью. Назначение токена определяется целью и функционалом платформы, которая его выпускает.

Чем токен отличается от криптовалюты

В терминах DeFi – децентрализованных рынков – криптовалюта является полноценными деньгами. Каждая из них имеет свою стоимость и покупательскую способность. Ею можно расплатиться за материальные или цифровые объекты. Это независимый платежный инструмент.

Токены по сути ближе к ценным бумагам. Они выпускаются централизованно юридическим или физическим лицом с целью облегчить финансовые и деловые операции внутри конкретного сервиса. В отличие от криптовалюты токены не добывают.

Еще одно важное отличие – работа на чужом блокчейне. Большинство токенов фарминга созданы на основе Эфириума. У них нет собственного блокчейна, а у криптовалюты есть.

Разновидности токенов в фарминге

Токен управления

Токен управления начинает распространяться при выходе ICO на рынок. Кроме потенциальной ценности в случае успеха он дает держателям права оказывать влияние на основные идеи стартапа. В случае доходного фермерства это добавление новых криптовалют, изменение протокола и пр. Степень влияния зависит от количества токенов у держателя. Обычно один токен – один голос.

Токены торгуются на бирже, но также волатильны, как и криптовалюта. Отследить их поведение во времени можно на графиках Coinmarketcap. Например, собственный токен биржи ликвидности Uniswap показывает разницу в стоимости от $2 до $42 в течение всего времени своего существования.

С помощью токенов управления организаторы биржи набирают первых последователей, рассчитывающих на получение прибыли. Иногда цена таких токенов на рынке вырастает в десятки и сотни раз.

Токен ликвидности

Это внутренний токен биржи фарминга, который используется для проведения операций. Когда провайдеры ликвидности размещают свои активы в пуле ликвидности, они получают токены пула, подтверждающие вложенную долю.

Многие площадки фарминга предлагают дополнительные возможности заработка с помощью токенов ликвидности, таким образом привлекая пользователей и повышая оборот токенов внутри системы. Популярные токены торгуются и вне площадки, на биржах. Примером является токен Cake от площадки Pancakeswap.

Каждый сервис доходного фермерства выпускает собственные токены управления и ликвидности, иногда они являются «два в одном», как, например, Aave. Это нативный токен площадки лендинга (кредитования), который дает держателям административное право управления и используется как токен ликвидности.

Чтобы детальнее разобраться в роли фарминга токенов, нужно понимать, как работают биржи ликвидности.

Принцип работы фарминга

Доходное фермерство появилось не так давно, но уже прочно завоевало рынок децентрализованных финансов. Первыми, кто решил, что токены и криптовалюта должны работать, а не лежать в кошельках, были создатели протокола Compound.

В 2017 году два бизнесмена разработали и реализовали идею лендинга – кредитования в блокчейне. Они создали платформу, где держатели криптовактивов могли депонировать свои финансы в общий пул, а трейдеры и биржи обмена получили возможность получать там кредиты.

В основу легло понятие ликвидности – возможности быстро реализовать актив. Все операции внутри системы проводятся с помощью cTokens, которые выпускаются в зависимости от вносимой криптовалюты. Так держатели ETH получают cETH.

Токен управления – comp Token, дает право голосовать за административные решения. Таким образом, путь развития проекта определяется сообществом, а не создателями.

Общая заблокированная стоимость (TVL) составляет $7,258,342,479, а рыночная капитализация $2,271,587,203.15.

В настоящее время на рынке присутствует множество бирж ликвидности. Самые популярные Pancakeswap, Uniswap, Curve, Aave, Binance swap.

Фарминг предлагает три базовых способа получить доход.

Лендинг

Кредитование позволяет обеспечивать пул ликвидности площадки провайдерами ликвидности – обычными пользователями, которые вносят свои цифровые активы.

Трейдеры и DEX используют пулы ликвидности в качестве заемщиков. Когда быстро нужна определенная криптовалюта, ее легче получить на бирже ликвидности, обеспечив залог на равноценную сумму по текущей рыночной стоимости. Главный риск, который несут заемщики – резкое падение стоимости внесенного актива, что приводит к автоматической ликвидации займа и блокировки залога. Таким образом криптоинвесторы защищены от потери своих активов, а все риски несут на себе пользователи услуг.

Майнинг ликвидностью

Непосредственно фарминг произвел настоящий фурор на рынке DeFi. Принцип получения дохода очень прост. Пользователи совместно размещают в пул активы, а взамен получают токены пула, которыми можно оплачивать комиссии – это намного дешевле, чем использовать криптовалюту. Многие токены торгуются на биржах и их можно быстро конвертировать в реальные деньги.

Вознаграждение – это комиссия за транзакции, в которых участвуют вложенные средства. Чаще всего сервис востребован биржами обмена, которые не хранят собственные монеты в огромных объемах, а берут их из пула ликвидности. Размещая токены в пуле, держатель на уровне смарт-контракта разрешает ими пользоваться.

Основной риск – непостоянные потери. Возникает, когда цена вложенных токенов резко меняется. Система уравновешивает баланс, добавляя на счет больше дешевых, уменьшая количество дорогих. Если выйти из пула в этот момент, то потери становятся постоянными, так как никто не будет компенсировать смену балансировки.

Стейкинг

Классический вид заработка в блокчейне. Пользователи блокируют свои средства в кошельках за начисление процентов. Биржа получает рычаг регулировки баланса спроса и предложения. Фактически стейкинг является показателем жизнеспособности проекта, так как блокируя кошельки пользователи обеспечивают работоспособность блокчейна.

Дополнительные услуги

На рынке бирж ликвидности конкуренция неумолимо растет, поэтому вновь входящие предлагают собственные способы заработка. Например, Pancakeswap проводит лотереи – билеты покупаются за Cake, стоят примерно 5 долларов. Также можно проверить свои аналитические способности в прогнозировании стоимости BNBUSDT. Выигрыши обычно небольшие, но приятные.

Для получения самого пассивного дохода из всех известных можно просто сделать ставку в сиропном бассейне. Одно нажатие на кнопку и проценты начинают начисляться.

Причем размер процентов не сравним с депозитом в банке, где заработанное сгорит из-за инфляции, пока деньги лежат на счету.

Стратегии доходного фермерства

Пользователям доступны разные технологии получения дохода от простого фарминга одной криптовалюты до сложных многоступенатых стратегий.

Фарминг актива

В пуле криптовалюта размещается в паре с соответствующим токеном в соотношении 50/50. Достаточно потратить на приобретение токена половину имеющейся суммы и можно блокировать пару.

Лендинг и депозит

В этом случае криптовалюта не блокируется в системе, а вносится на депозит с процентами. Надо отметить, что они в DeFi существенно выше – можно найти предложения 20% и более.

Двойной лендинг

Некоторые биржи начисляют вознаграждение в собственных токенах кредиторам и заемщикам. Поэтому можно увеличить доход взяв кредит и разместив его в лендинге.

Лендинг и фарминг

Часто затраты на кредитование покрываются доходами от стейкинга с лихвой, поэтому бывает выгоднее взять актив в кредит. Когда в пул размещается пара криптовалют, их приходится покупать. Если пользователь считает это невыгодным (например, курс одной растет, а другой падает), проще взять кредит на этой же площадке. Тогда не придется тратить лишнее на покупку более дорогой на текущей момент криптовалюты.

Показатели доходности

В DeFi можно узнать о будущих доходах двумя способами.

Годовая процентная ставка (APR)

Показывает, сколько процентов получит вкладчик через год. Вложенная сумма умножается на процент – это и есть то, что получится сверху.

Годовой доход в процентах (APY)

В этом случае доходность рассчитывается с учетом реинвестирования прибыли. Если проценты начисляются каждый месяц, то итоговая сумма будет больше, так как годовая ставка каждый месяц берется уже от нового размера вложенных токенов.

Например, если при ежемесячном начислении APR равен 20%, то APY, то есть реальная доходность, составит 21,94%, а при ежедневном 22,13%.

На биржах показатель выбирается в зависимости от сервиса. Например, на Pancakeswap в Syrop есть два режима: ручной и автоматический. В первом пользователь управляет своими вложениями самостоятельно, поэтому реинвестирования не учитываются. А во втором случае система проводит все операции самостоятельно и можно увидеть будущий доход.

На что обратить внимание при выборе площадки для фарминга

Выбирая биржу, опытные криптоинвесторы следят за несколькими параметрами.

Общая заблокированная стоимость (TVL)

Показывает общий объем токенов и монет, которые в данный момент заблокированы на площадке. Чем больше показатель, тем больше людей доверили свои деньги.

На Uniswap в настоящий момент заблокировано 6,8 биллионов долларов.

Общий доход

Общий доход протокола тоже даст представление о надежности и безопасности биржи. По нему видно, сколько людей готовы платить за услуги площадки.

Например, Aave сейчас имеет TR менее миллиона, а в октябре прошлого года он превысил 3,5 миллиона долларов.

Доход от протокола

Показывает долю дохода, которая выплачивается держателям токенов. Например, сравним графики Sushiswap (первый скриншот) и Pancakeswap (второй скриншот).

Очевидно, что Pancakeswap пускает на выплаты большую долю.

А Polkadot, который пока только развивается, большую часть доходов выплачивает как дивиденды.

У Uniswap такого показателя вообще нет, так как они не платят дивиденды.

TVL и общая выручка

Соотношение этих двух показателей говорит об эффективности работы биржи. Параметр TR/TVL показывает сколько долларов принесет каждый заблокированный в пуле доллар.

Например, для Uniswap это будет $0,37. Тут становится понятно, что на бирже пользователи зарабатывают и без выплат на управляющие токены.

Для Pancakeswap $0,32.

А для Sushiswap этот показатель составит 0,000123 доллара.

Ориентируясь на все эти параметры можно найти безопасную и выгодную площадку для фарминга.

Протоколы токенов

Протокол – это стандарт. Необходим для обеспечения совместимости где бы то ни было. Когда речь идет о токенах, то протокол используется для определения соглашений, упрощающих взаимодействие dApps.

ERC-20

В настоящее время базовым протоколом является ERC-20. Все остальные протоколы так или иначе повторяют его правила, являясь лишь усовершенствованной версией. Многие токены являются ERC-20 совместимыми, что гарантирует совместимость и безопасность.

Токены ERC-20 основаны на смарт-контрактах – они не существуют автономно, а только в рамках соглашения в блокчейне. Их главная особенность – простота настраивания и широта использования в любом DeFi приложении.

Более поздние версии протокола, такие как ERC-20, ERC-1155, ERC-223, ERC-721, имеют дополнительные функции. 721 – для создания NFT, 223 и 621 более удобны в использовании. 223 имеет защиту от случайно передачи токенов, а 621 позволяет контролировать запасы.

BEP-2

Первый общий протокол для всех токенов Binance, работает только в блокчейне биржи. Следующий протокол BEP-20 позволяет передавать токены между сетями. Благодаря реализации этой технологии появились токенизированные версии криптовалют: биткоина, эфириума, лайткоина и пр.

Главное назначение этих привязанных к криптовалютам токенов – обеспечивать беспроблемный обмен на децентрализованных биржах.

NEP-5

Развивающийся протокол для сети NEO, обеспечивает высокую скорость транзакций (15 секунд на создание блока против 6 минут Эфириума) и нулевые комиссии, поддерживает несколько языков программирования. Пока на нем открывается немного ICO, так как блокчейн менее изучен пользователями, в отличие от Эфириума. Но управляющий токен NEO торгуется на биржах, в начале 2022 года его цена колеблется от 20 до 25 долларов. В мае 2021 года токен пережил взлет стоимости до $122.

Заключение

Токен на децентрализованных биржах играет важную роль. Это средство обмена внутри площадки, дающее возможность легко и просто размещать разную криптовалюту из разных блокчейнов. Он унифицирует все операции, плату за транзакции и доходы.

Управляющие токены выполняют административную функцию, позволяя сообществу принимать решения по поводу развития проекта. Каждый ICO выпускает собственные токены, однако это никак не препятствует операциям с разными криптовалютными системами.