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Sempre più strumenti finanziari tradizionali sono intrecciati con la tecnologia blockchain. Quello che un tempo consideravamo esclusivamente in termini di utilizzo di valuta fiat viene ora testato con successo nella rete blockchain. Questo vale anche per i fondi VC cripto – uno dei principali modi per ottenere finanziamenti per le startup.
Criptoverso nella ricerca
Questo status è spiegato dall’enorme crescita del numero di utenti blockchain. Allo stesso tempo, la finanza decentralizzata ha fornito tutte le leve necessarie per generare redditi aggiuntivi: ora il token non giace nei portafogli così come quello ma porta profitto ai suoi proprietari, a volte molto più significativo rispetto alla fiat. Ad esempio, gli interessi sui depositi bancari rimangono al livello del 2-3%, mentre nell’agricoltura è possibile ottenere più del 100% annuo.
Crypto.com ha condotto una ricerca coinvolgendo il numero di utenti crypto per il primo semestre del 2021.
I rendimenti cumulativi degli scambi decentralizzati sono cresciuti del 150%, secondo Messari.
I volumi degli scambi DeFi hanno superato i 400 miliardi di dollari entro maggio.
Chainanalysis ha mostrato che il mercato degli NFT avrebbe raggiunto lo stesso valore di 4 miliardi di dollari entro la fine del 2021.
Tutto questo dimostra chiaramente la popolarità e la rilevanza dei progetti di criptovalute sul mercato: secondo la ricerca, ogni 25esimo abitante del pianeta ha un portafoglio di criptovalute e almeno un token al suo interno.
Cosa determina l’adozione mainstream delle criptovalute?
Possedere una criptovaluta di per sé non ti darà nulla. Il valore principale del denaro non sta nel suo valore ma nelle sue capacità. La DeFi è la chiave del successo delle criptovalute nel mondo. Finora, questa area ha appena iniziato il suo sviluppo, e il suo successo futuro dipende in gran parte dalla posizione dei fondi VC cripto.
Per far sì che le persone inizino a utilizzare il proprio capitale, le menti migliori creano progetti cripto. Le aziende blockchain stanno emergendo a un ritmo incredibile, e molte di esse offrono idee innovative, la cui realizzazione è supportata dal finanziamento, nonché da un supporto esperto completo.
Come è stato per Internet alla fine degli anni ’90 e all’inizio degli anni 2000, coloro che sono disposti a correre rischi vincono nello spazio cripto. Ricordiamo Mark Andreessen, il creatore del browser Netscape, che ha lanciato progetti come Facebook, Airbnb, Github e Twitter. Ha creato la principale società di venture capital nella Silicon Valley – Andreessen Horowitz, che è cresciuta di 10 volte in tre anni.
Ora ci sono centinaia di aziende allo stadio iniziale nello spazio cripto, molte delle quali fondate da team di classe mondiale. Le loro competenze stupiscono l’immaginazione delle persone comuni, e le tecnologie utilizzate dagli sviluppatori sono facili da usare e difficili da capire. Alcune idee non sono fattibili, ma molte possono sostenere nuovi principi DeX. Adesso è arrivato il momento in cui puoi arricchirti solo credendo nel settore blockchain.
Cos’è un fondo VC nella finanza tradizionale?
Un fondo di venture capital è un insieme di fondi degli investitori uniti da un nome comune e da una direzione di investimenti. La società di venture capital si occupa dell’amministrazione. Il manager è responsabile dell’attrazione di altri investitori istituzionali. Nella terminologia accettata, i fondatori vengono chiamati “soci generali” e i membri vengono chiamati “soci limitati”.
L’obiettivo principale di un fondo di venture capital è trovare una startup promettente che generi profitto.
Di solito, una grande parte degli investimenti viene persa, ma grazie agli eccessivi profitti di uno o due progetti, gli investitori ottengono un enorme reddito.
Il capitale di rischio viene di solito investito in aziende early-stage rischiose e non liquide. Puoi entrare solo nella fase iniziale e non puoi ritirare il tuo investimento fino alla cessazione del suo funzionamento. È qui che i fondi di venture capital differiscono dai fondi speculativi. I gestori dei fondi speculativi attirano anche investitori terzi, ma dirigono i soldi investiti in progetti liquidi, quindi qui il rischio è inferiore.
Come funziona un fondo VC
Il processo di investimento è implementato in diverse fasi.
Fondazione del fondo VC
Questo è gestito da una società di venture capital, che può avere diversi fondi diversi. Differiscono per la geografia degli investimenti, il focus del finanziamento (su specifiche aree di attività o ampiamente specializzate), il possesso dei fondi raccolti (investitori al dettaglio o aziende di proprietà statale), ecc.
Attrazione di investitori privati e istituzionali
Queste sono persone che sono pronte a rischiare il capitale di rischio, finanziare nuove idee e aspettarsi super-profitti. Di solito, ogni quinto progetto ripaga tutti gli investimenti fallimentari. Gli investitori stanno diventando attori principali nel mercato finanziario, poiché devono investire almeno $100.000.
Revisione delle applicazioni da parte dei gestori dei fondi speculativi
L’elenco dei progetti di investimento è presentato da startup o aziende esistenti che richiedono finanziamenti per scalare. Indicano le principali idee e parametri dell’azienda.
Analisi del progetto
Questo è uno studio completo del business plan, una valutazione delle prospettive dell’idea, del team e delle competenze di ciascun membro. In questa fase vengono eliminati le idee non realizzabili, i potenziali truffatori e gli imbroglioni.
Completamento della documentazione
Quando viene presa una decisione positiva sul finanziamento (solo l’1% delle domande raggiunge questa fase) e vengono ricevuti i fondi degli investitori, l’investimento ottiene una base legale e documentale. Di solito, gli investitori ricevono i diritti per possedere una parte del futuro progetto sotto forma di azioni privilegiate.
Finanziamento
Il finanziamento del progetto non avviene tutto in una volta, ma gradualmente in ogni fase dello sviluppo aziendale, a partire dalla fase iniziale. Il processo di cooperazione dura da 3 a 10 anni.
Uscita dal progetto
In caso di sviluppo positivo, gli asset diventano liquidi e il fondo VC può terminare le sue attività. Le azioni e le quote aziendali vengono vendute sul mercato a investitori corporate o al dettaglio.
Finanziamento di venture capital nello spazio cripto
I fondi di venture capital sono entrati nella blockchain non molto tempo fa. Negli ultimi tre decenni, hanno investito attivamente in progetti tecnologici legati all’IT, ma a causa dell’alta volatilità delle criptovalute e della fase iniziale dello sviluppo del mercato DeFi, gli investitori non hanno investito attivamente in crypto.
Tuttavia, la situazione sta cambiando. Coloro che erano disposti a correre rischi hanno ottenuto profitti davvero elevati, e la crescita del numero di utenti crypto ha dimostrato che questo non è una bolla: la rete blockchain è una tecnologia del futuro.
I proprietari di asset digitali hanno accesso a potenti strumenti di trading e reddito passivo. Lo sviluppo aziendale nella rete blockchain sta avanzando a passi da gigante, e sempre più imprenditori scelgono questo mercato per la creazione di aziende. L’industria crypto ha guadagnato tale slancio che non è più possibile ignorarla.
Il finanziamento iniziale in questo settore porta ancora rischi, ma è già significativamente inferiore rispetto a 3-5 anni fa. Le startup crypto associate alla rete blockchain vanno al livello statale perché è più sicuro conservare i dati in un database distribuito. L’infrastruttura blockchain protegge automaticamente i dati e i contratti intelligenti sono imparziali ed economici. DeFi cattura non solo il trading ma anche altri tipi di attività, e il finanziamento nello spazio cripto può dare un enorme rendimento.
Tra le altre cose, le società di venture capital stanno anche cambiando, adattandosi alle nuove condizioni. Quindi, il nuovo fondo di VC, supportato da Electric Capital, si specializzerà nella tecnologia blockchain e sarà basato su una distribuzione equa dei token e si concentrerà sulla comunità.
Regole per ricevere investimenti
Tre anni fa, il modo più popolare per ottenere investimenti in crypto startup era ICO: l’offerta iniziale di token. Così, sono stati attirati investitori al dettaglio e appassionati della comunità crypto, e il progetto potrebbe raccogliere un importo insufficiente per lo sviluppo. Inoltre, questo metodo è stato significativamente compromesso a causa delle offerte truffaldine quando gli amministratori raccoglievano fondi e partivano in una direzione sconosciuta.
Gli investimenti di venture capital sono molto più affidabili da questo punto di vista. Il manager e il suo team controllano attentamente tutti gli aspetti dell’offerta prima di accettarla.
Per ottenere capitale di rischio nella fase di idea, i futuri sviluppatori devono fornire un piano aziendale attentamente elaborato e un portafoglio completo. Spesso viene richiesto un prodotto funzionante primario. Gli investitori istituzionali sono difficili da convincere, ma l’obiettivo principale – sostenere il progetto per diversi anni – ne vale la pena. Pertanto, le squadre con esperienza estesa e idee ben ponderate vincono nel mercato degli investimenti di venture.
Per ricevere finanziamenti, è necessario dimostrare le proprie prospettive, affidabilità e approccio anti-frode.
Quali vantaggi ottiene una startup dal VC?
L’investimento di venture capital non riguarda solo il denaro. I partner limitati non accetteranno di investire in un fondo di VC che non supporta un progetto o una startup. Esiste una classe di fondi che lavorano allo stadio di semi-semi – cercano idee promettenti e effettivamente creano aziende da zero.
Questo approccio è importante per gli imprenditori startup. Hanno a disposizione l’esperienza di esperti che aiutano a sviluppare l’idea e promuoverla. Una società di venture capital è una comunità di sviluppatori, marketer ed economisti che approfondiscono tutti i dettagli del progetto.
Il secondo aspetto importante è la reputazione sul mercato. La raccolta fondi con l’aiuto di ICO è stata effettuata “per fortuna” e per entrambe le parti. Gli sviluppatori non potevano attirare investitori, e quelli, a loro volta, non ricevevano alcuna garanzia contro le frodi. Se un fondo di VC supporta il progetto, ciò significa che è stata effettuata una verifica dettagliata di tutti i componenti, compresi i fondatori. Di conseguenza, una startup entra sul mercato con una reputazione supportata e ha più possibilità di trasformarsi in qualcosa di valido.
In caso di fallimento, l’immagine del team di sviluppo è preservata – nella comunità. Non vengono marchiati come truffatori e imbroglioni. Spesso i gestori del fondo si prendono parte della colpa, dichiarando che non hanno fornito un adeguato supporto al progetto.
Un aspetto importante è l’infusione graduale di investimenti – non tutte le aziende sono in grado di “digerire” immediatamente ingenti investimenti finanziari. L’investimento graduale, a partire dalla fase iniziale, consente di sviluppare l’idea in modo sistematico e graduale. Questo approccio crea flessibilità – in qualsiasi momento, c’è l’opportunità di cambiare i modelli di business poiché i fondi ricevuti non sono ancora stati completamente utilizzati.
Fasi di finanziamento delle società crypto
Le fasi attraverso cui passano le società blockchain provengono dalla finanza tradizionale.
Finanziamento iniziale
Questa è una fase obbligatoria attraverso cui passano per dimostrare il loro valore come sviluppatori per una società di venture capital. I fondi pre-semi sono personali e ricevuti da parenti e amici.
Successivamente, con una certa dose di fortuna, è possibile ottenere denaro dagli investitori angelo. Questi sono detentori di grandi capitali, pronti a rischiare una parte di essi. Di solito, tale persona crede in te e nelle tue idee.
Serie A
Quando c’è già qualcosa da mostrare alla società di investimento e vengono firmati i documenti, le startup early-stage ricevono la prima porzione di fondi. Una grande parte di esso va alla creazione del team (o all’espansione), al perfezionamento del prodotto, al marketing e al branding.
Serie B
Il progetto ha iniziato una fase di espansione e il flusso di finanziamenti non si interrompe. Se il prodotto è entrato con successo sul mercato, viene sviluppato e inizia a catturare il suo settore. Il rischio tecnologico viene minimizzato e i primi redditi iniziano a fluire. I modelli di business dell’azienda vengono migliorati e eventualmente riprogettati per il nuovo mercato.
Serie C
Implica un’uscita nello spazio cripto aperto e una presentazione alla comunità. Questa è una fase di crescita. La startup sta già cercando di garantire il proprio capitale, collocando le proprie azioni sulle borse. Se il mercato azionario accetta un nuovo arrivato, il profitto inizierà a crescere e il progetto entrerà nella categoria dei partecipanti a pieno titolo nel mercato.
Alternative all’investimento di venture capital
Oltre al finanziamento di venture capital, un’azienda può ricevere fondi attraverso Private Equity e fondi speculativi.
Private Equity
Il Private Equity è quando viene attratto finanziamento per un progetto già finito e sviluppato. Gli importi dei controlli nel Private Equity sono più grandi perché c’è meno rischio. Gli investimenti sono destinati a società private e si caratterizzano per un livello più elevato di maturità del progetto.
Hedge fund
I fondi speculativi – gli investimenti sono destinati a società pubbliche, cioè quelle con azioni sul mercato azionario. Grazie a questo, è possibile uscire dal fondo speculativo in qualsiasi momento. Ad esempio, quando gli investitori crypto investono in asset digitali liquidi.
Attualmente, la distribuzione degli investimenti di mercato nello spazio cripto è la seguente:
Il venture capital supera leggermente i fondi speculativi e occupa una posizione di primo piano. La quota di Private Equity è minima.
Come possono i beni digitali partecipare al venture capital
Finora, i beni digitali sono solo il fine degli investimenti: a volte i fondi di VC vengono investiti non in aziende ma in token. I fondi VC crypto non fanno investimenti diretti in criptovalute. Questo è fatto dagli investitori al dettaglio. Alcune aziende crypto offrono token LP.
Ciò è spiegato da due fattori:
- Regolamentazione insufficiente di cripto e blockchain a livello statale e legale;
- Alta volatilità di qualsiasi token tranne i stablecoin: quando si investe nella blockchain per diversi anni, i calcoli diventano difficili perché il prezzo degli asset digitali cambia costantemente di quantità abbastanza significative.
La migliore società di venture capital
Nel 2022, la più grande società di venture capital specializzata nella tecnologia blockchain e nelle criptovalute sarà capitalizzata in miliardi di dollari. Mettiamo in evidenza le cinque maggiori società nella capitalizzazione in ordine decrescente, con la migliore al primo posto. I dati sono attuali al momento della stesura e sono stati presi da Cryptorank.io. Lì puoi anche studiare il portafoglio dettagliato di ciascuna azienda.
Pantera Capital
Esiste dal 2013 ed è la più antica società di investimento nel campo delle cripto. La capitalizzazione è superiore a 138 milioni di dollari. Principali investimenti XRP e anche Terra LUNA, Polkadot.
Quasi la metà del finanziamento è diretta alla blockchain e un quarto degli investimenti è diretto alla finanza decentralizzata.
Multicoin Capital
Fondata nel 2017, investe in startup e token. Tra i suoi investitori c’è Marc Andreessen. Dalla sua nascita, il fondo di VC è cresciuto da $2,5 milioni a $135 miliardi. I fondatori hanno corso il rischio e investito nell’exchange Binance non affidabile in quel momento e non hanno perso. Il principale token nel portafoglio è BNB.
La distribuzione degli investimenti è approssimativamente la stessa del leader di mercato.
Kenetic Capital
La società è stata fondata nel 2017 a Hong Kong. Si occupa di investimenti, trading, collaterale e liquidità e gestione del portafoglio d’investimento.
Investire denaro in 100 progetti crypto si è rivelato più che redditizio.
La capitalizzazione del fondo di venture è di circa $130 miliardi. Le principali aree di investimento nell’industria crypto sono DeFi e infrastruttura blockchain.
Andreessen Horowitz (a16z)
I fondatori sono persone ben conosciute nel campo dell’IT senza esperienza in investimenti – Mark Andreessen e Ben Horowitz. Una gestione abbastanza dura e metodi di promozione aggressivi hanno reso la società di venture capital leader nella Silicon Valley. Di recente, i proprietari hanno prestato attenzione al settore della blockchain e stanno investendo attivamente in progetti.
La capitalizzazione di mercato si avvicina a $130 miliardi. Il principale investimento è nella rete blockchain e anche in DeFi.
AU21 Capital
L’azienda è stata ampiamente conosciuta per aver creato una joint venture con la blockchain Polygon, che da allora è stata sviluppata attivamente. Questo è successo nel giugno 2021. Il costo era di 21 milioni di dollari. Investono principalmente in startup promettenti sulla blockchain.
La capitalizzazione è di $128 miliardi. I progetti di gioco sono una delle principali direzioni degli investimenti.
Conclusione
Per ricevere il supporto del fondo d’investimento, un imprenditore deve passare attraverso lo stadio pre-semi da solo e quindi prepararsi accuratamente. Ci sono tre parametri principali.
Idea
La prospettiva dell’idea, il suo sviluppo attento e la scalabilità. Questo è documentato nel piano aziendale.
Portfolio
Avere un portafoglio. Con assolutamente nessuna esperienza, solo idee veramente innovative e valide vengono supportate.
Prodotto minimo realizzabile
Presentazione di un prodotto funzionante. Lo stadio seminale mostra la perseveranza e il desiderio di sviluppare, oltre alle capacità comunicative del fondatore della startup.
Queste condizioni non sono obbligatorie e la decisione resta sempre con il gestore del fondo di VC. Tuttavia, la loro attuazione aumenta significativamente le possibilità di attirare investimenti di venture capital.
