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Sempre più strumenti finanziari tradizionali si intrecciano con la tecnologia blockchain. Ciò che prima consideravamo esclusivamente in termini di utilizzo della valuta fiat, ora viene testato con successo nella rete blockchain. Questo vale anche per i fondi VC di criptovalute, uno dei modi principali per ottenere finanziamenti per le startup.
Cryptoverse nella ricerca
Questo stato di cose si spiega con l’enorme crescita del numero di utenti della blockchain. Allo stesso tempo, la finanza decentralizzata ha fornito tutta la leva necessaria per generare un reddito aggiuntivo - ora, il token non giace nei portafogli, ma porta profitti ai suoi proprietari, a volte molto più significativi del fiat. Ad esempio, gli interessi sui depositi bancari rimangono al livello del 2-3%, mentre in agricoltura si può ottenere più del 100% all’anno.
Crypto.com ha condotto una ricerca sul numero di utenti di criptovalute per la prima metà del 2021.
Secondo Messari, i rendimenti cumulativi delle borse decentralizzate sono cresciuti del 150%.
I volumi di scambio della DeFi hanno superato i 400 miliardi di dollari a maggio.
L’analisi a catena ha mostrato che il mercato degli NFT raggiungerà i 4 miliardi di dollari entro la fine del 2021.
Tutto ciò dimostra chiaramente la popolarità e la rilevanza dei progetti di criptovaluta sul mercato: secondo le ricerche, un abitante su 25 del pianeta possiede un portafoglio di criptovaluta e almeno un token al suo interno.
Cosa determina l’adozione mainstream delle criptovalute?
Possedere una criptovaluta di per sé non ti darà nulla. Il valore principale del denaro non sta nel suo valore ma nelle sue capacità. La DeFi è la chiave del successo delle criptovalute nel mondo. Finora, questo settore ha appena iniziato il suo sviluppo e il suo ulteriore successo dipende in gran parte dalla posizione dei fondi VC di criptovalute.
Affinché le persone inizino a utilizzare il loro capitale, le menti migliori creano progetti di criptovaluta. Le aziende blockchain stanno nascendo a un ritmo incredibile e molte di esse propongono idee innovative, la cui realizzazione è sostenuta da finanziamenti e da un supporto completo da parte di esperti.
Come nel caso di Internet alla fine degli anni ’90 e all’inizio del 2000, chi è disposto a rischiare vince nello spazio delle criptovalute. Ricordiamo Mark Andreessen, il creatore del browser Netscape, che ha lanciato progetti come Facebook, Airbnb, Github e Twitter. Ha creato la principale società di venture capital della Silicon Valley, Andreessen Horowitz, che è cresciuta di 10 volte in tre anni.
Ora ci sono centinaia di aziende in fase iniziale nel settore delle criptovalute, molte delle quali sono state fondate da un team di livello mondiale. Le loro abilità stupiscono l’immaginazione delle persone comuni e le tecnologie utilizzate dagli sviluppatori sono facili da usare e difficili da capire. Alcune idee non sono realizzabili, ma molte possono essere alla base di nuovi principi DeX. È arrivato il momento in cui puoi diventare ricco semplicemente credendo nel settore della blockchain.
Che cos’è un fondo VC nella finanza tradizionale?
Un fondo di venture è un insieme di fondi di investitori uniti da un nome comune e da una direzione comune degli investimenti. La società di venture capital si occupa di amministrazione. Il gestore è responsabile di attirare altri investitori istituzionali. Nella terminologia accettata, i fondatori sono chiamati "soci accomandatari", mentre i soci sono chiamati "soci accomandanti".
L’obiettivo principale di un fondo di venture: trovare una startup promettente che possa realizzare un profitto.
Di solito una buona parte degli investimenti va persa, ma grazie ai profitti in eccesso di uno o due progetti, gli investitori ottengono un reddito enorme.
Il capitale di rischio viene solitamente investito in aziende rischiose e non liquide in fase iniziale. Puoi entrarci solo nella fase iniziale e non puoi ritirare il tuo investimento fino al termine dei lavori. È qui che i fondi di rischio si differenziano dagli hedge fund. Anche i gestori di fondi speculativi attirano investitori terzi, ma indirizzano il denaro investito in progetti liquidi, quindi il rischio è minore.
Come funziona il fondo VC
Il processo di investimento si svolge in diverse fasi.
Fondazione VC Fund
Questo è gestito da una società di venture capital, che può avere diversi fondi. Si differenziano per la geografia degli investimenti, l’orientamento dei finanziamenti (su aree specifiche di aziende o ampiamente specializzate), la proprietà dei fondi raccolti (investitori al dettaglio o aziende statali), ecc.
L’attrazione di investitori privati e istituzionali
Si tratta di persone pronte a rischiare il capitale di rischio, a finanziare nuove idee e ad aspettarsi super-profitti. Di solito, un progetto su cinque ripaga tutti gli investimenti non andati a buon fine. Gli investitori stanno diventando protagonisti del mercato finanziario, in quanto devono investire almeno 100.000 dollari.
Le domande di revisione dei gestori di fondi hedge
L’elenco dei progetti di investimento viene presentato da startup o imprese esistenti che necessitano di finanziamenti per scalare. Indicano le idee e i parametri principali dell’azienda.
Analisi del progetto
Si tratta di uno studio completo del business plan, una valutazione delle prospettive dell’idea, del team e delle competenze di ciascun membro. In questa fase vengono eliminate le idee non realizzabili, i potenziali truffatori e gli imbroglioni.
Completamento della documentazione
Quando viene presa una decisione positiva sul finanziamento (solo l’1% delle domande raggiunge questa fase) e vengono ricevuti i fondi dell’investitore, l’investimento ottiene una base legale e documentale. Di norma, gli investitori ricevono il diritto di possedere una parte del progetto futuro sotto forma di azioni privilegiate.
Finanziamento
Il finanziamento del progetto non avviene tutto in una volta, ma gradualmente in ogni fase dello sviluppo dell’attività, a partire dalla fase iniziale. Il processo di cooperazione dura dai 3 ai 10 anni.
Uscita dal progetto
In caso di sviluppo positivo, le attività diventano liquide e il fondo CR può terminare le sue attività. Le azioni e le quote aziendali vengono vendute sul mercato a investitori aziendali o al dettaglio.
Finanziamenti di ventura nel settore delle criptovalute
I fondi di venture sono entrati nella blockchain non molto tempo fa. Negli ultimi trent’anni hanno investito attivamente in progetti tecnologici legati all’IT, ma a causa dell’elevata volatilità delle criptovalute e della fase iniziale dello sviluppo del mercato della DeFi, gli investitori non hanno investito attivamente nelle criptovalute.
Tuttavia, la situazione sta cambiando. Coloro che erano disposti a rischiare hanno ottenuto profitti davvero elevati e la crescita del numero di utenti di criptovalute ha dimostrato che non si tratta di una bolla: la rete blockchain è una tecnologia del futuro.
I proprietari di asset digitali hanno accesso a potenti strumenti di trading e di reddito passivo. Lo sviluppo del business nella rete blockchain sta procedendo a grandi passi e sempre più imprenditori scelgono questo mercato per la creazione di aziende. Il settore delle criptovalute ha acquisito un tale slancio che non è più possibile ignorarlo.
I finanziamenti iniziali in questo settore comportano ancora dei rischi, ma sono già notevolmente inferiori rispetto a quelli di 3-5 anni fa. Le startup di criptovalute associate alla rete blockchain vanno a livello statale perché è più sicuro archiviare i dati in un database distribuito. L’infrastruttura Blockchain protegge automaticamente i dati e i contratti intelligenti sono imparziali ed economici. La DeFi non si occupa solo di trading ma anche di altri tipi di attività e i finanziamenti nel settore delle criptovalute possono dare un enorme ritorno.
Tra l’altro, anche le società di venture capital stanno cambiando, adattandosi alle nuove condizioni. Quindi, il fondo VC di nuova creazione, sostenuto da Electric Capital, sarà specializzato nella tecnologia blockchain e si baserà su una distribuzione equa dei token e si concentrerà sulla comunità.
Regole per la ricezione degli investimenti
Tre anni fa, il modo più popolare per investire in startup criptovalute era l’ICO, l’offerta iniziale di token. In questo modo sono stati attratti gli investitori al dettaglio e gli appassionati della comunità di criptovalute e il progetto ha potuto raccogliere una somma insufficiente per lo sviluppo. Inoltre, questo metodo è stato notevolmente compromesso a causa di offerte truffaldine quando gli amministratori raccoglievano i fondi e partivano in una direzione sconosciuta.
Il venture investing è molto più affidabile da questo punto di vista. Il manager e il suo team controllano attentamente tutti gli aspetti dell’offerta prima di accettarla.
Per ottenere un capitale di rischio nella fase dell’idea, i futuri sviluppatori devono fornire un business plan accuratamente elaborato e un portfolio completo. Il più delle volte è richiesto un prodotto primario funzionante. Gli investitori istituzionali sono difficili da convincere, ma l’obiettivo principale - sostenere il progetto per diversi anni - vale la pena. Pertanto, i team con una vasta esperienza e idee ponderate vincono nel mercato dei venture investing.
Per ricevere un finanziamento, devi dimostrare le tue prospettive, la tua affidabilità e il tuo approccio antifrode.
Quali sono i vantaggi che una startup ottiene dai VC?
Il venture investing non è solo una questione di soldi. I soci accomandanti non accetteranno di investire in un fondo VC che non sostiene un progetto o una startup. Esiste una categoria di fondi che lavora nella fase di avviamento: cercano idee promettenti e creano imprese da zero.
Questo approccio è importante per le startup. Hanno a disposizione l’esperienza di esperti che aiutano a sviluppare l’idea e a promuoverla. Una società di venture capital è una comunità di sviluppatori, esperti di marketing ed economisti che approfondiscono tutti i dettagli del progetto.
Il secondo aspetto importante è la reputazione sul mercato. La raccolta di fondi con l’aiuto di ICO è stata effettuata "per fortuna" e per entrambe le parti. Gli sviluppatori non potevano attirare gli investitori e questi, a loro volta, non ricevevano alcuna garanzia contro le frodi. Se un fondo VC sostiene il progetto, significa che è stato effettuato un controllo dettagliato di tutti i componenti, compresi i fondatori. Di conseguenza, una startup entra nel mercato con una reputazione consolidata e ha più possibilità di trasformarsi in qualcosa di valido.
In caso di fallimento, l’immagine del team di sviluppo viene preservata - nella comunità. Non vengono etichettati come truffatori e imbroglioni. Spesso i gestori dei fondi si assumono parte della colpa, dichiarando di non aver fornito un supporto adeguato al progetto.
Un aspetto importante è la gradualità degli investimenti: non tutte le aziende sono in grado di "digerire" immediatamente ingenti investimenti finanziari. L’investimento graduale, a partire dalla fase iniziale, permette di sviluppare l’idea in modo sistematico e graduale. Questo approccio crea flessibilità: in qualsiasi momento, c’è l’opportunità di cambiare i modelli di business poiché i fondi ricevuti non sono ancora stati utilizzati completamente.
Fasi del finanziamento delle società di criptovaluta
I giri che le aziende blockchain affrontano provengono dalla finanza tradizionale.
Fondi di avviamento
Si tratta di una fase obbligatoria che devono superare per dimostrare il loro valore come sviluppatori per una società di venture capital. I fondi di pre-semina sono personali e ricevuti da parenti e amici. Inoltre, con una certa dose di fortuna, puoi ottenere denaro dagli angel investors. Si tratta di detentori di grandi capitali, pronti a rischiarne una parte. Di norma, una persona di questo tipo crede in te e nelle tue idee.
Gli sviluppatori trovano gli angeli da soli e assegnano loro una quota delle imprese. Devono fornire un portfolio: più è completo, più è probabile che venga approvato.
Serie A
Quando c’è già qualcosa da mostrare alla società di investimento e i documenti sono stati firmati, le startup in fase iniziale ricevono la prima parte dei fondi. Una buona parte è destinata alla creazione (o all’ampliamento) del team, al perfezionamento del prodotto, al marketing e al branding.
Serie B
Il progetto ha iniziato una fase di espansione e il flusso di finanziamenti non si ferma. Se il prodotto è entrato con successo nel mercato, viene sviluppato e inizia a conquistare il suo settore. Il rischio tecnologico è ridotto al minimo e il primo reddito arriva. I modelli di business dell’azienda vengono migliorati e forse riprogettati per il nuovo mercato.
Serie C
Implica un’uscita dallo spazio aperto delle criptovalute e una presentazione per la comunità. Questa è una fase di crescita. La startup sta già cercando di assicurarsi il proprio capitale, collocando le proprie azioni in borsa. Se il mercato azionario accetta un nuovo arrivato, il profitto inizierà a crescere e il progetto passerà alla categoria dei partecipanti a pieno titolo al mercato.
Alternative al Venture Investing
Oltre al finanziamento di rischio, un’azienda può ricevere fondi attraverso il Private Equity e gli hedge fund.
Private Equity
Il Private Equity è il caso in cui si cerca di ottenere un finanziamento per un progetto già finito e sviluppato. Gli importi degli assegni nel Private Equity sono maggiori perché il rischio è minore. Gli investimenti sono rivolti ad aziende private e sono caratterizzati da un livello di maturità del progetto più elevato.
Fondi speculativi
Hedge funds - gli investimenti sono destinati alle società pubbliche, cioè a quelle che hanno azioni sul mercato azionario. Per questo motivo, puoi uscire dall’hedge fund in qualsiasi momento. Ad esempio, quando gli investitori in criptovalute investono in asset digitali liquidi.
Attualmente, la distribuzione del mercato degli investimenti nel settore delle criptovalute è la seguente:
Il capitale di rischio supera leggermente gli hedge fund e occupa una posizione di primo piano. La quota di Private Equity è minima.
Come gli asset digitali possono partecipare al capitale di rischio
Finora, gli asset digitali sono solo lo scopo dell’investimento - a volte i fondi VC non vengono investiti in aziende ma in token. I fondi Crypto VC non effettuano investimenti diretti in criptovalute. Questo viene fatto dagli investitori al dettaglio. Alcune società di criptovalute offrono token LP.
Ciò si spiega con due fattori:
- Insufficiente regolamentazione di cripto e blockchain a livello statale e legale;
- Elevata volatilità di qualsiasi token, ad eccezione delle stablecoin: quando si investe nella blockchain per diversi anni, i calcoli diventano difficili perché il prezzo degli asset digitali cambia costantemente di molto.
La migliore società di Venture Capital
Nel 2022, la più grande società di venture capital specializzata in tecnologia blockchain e criptovalute avrà una capitalizzazione di miliardi di dollari. Vediamo le cinque maggiori società di capitali in ordine decrescente, con la prima in classifica. I dati sono aggiornati al momento in cui scriviamo e sono tratti da Cryptorank.io. Qui puoi anche studiare il portafoglio dettagliato di ogni azienda.
Pantera Capital
Esiste dal 2013 ed è la più antica società di investimento nel settore delle criptovalute. La capitalizzazione è di oltre 138 milioni di dollari. Il principale investimento XRP e anche Terra LUNA, Polkadot.
Quasi la metà dei finanziamenti è diretta alla blockchain e un quarto degli investimenti è diretto alla finanza decentralizzata.
Multicoin Capital
Fondata nel 2017, investe in startup e token. Tra i suoi investitori c’è Marc Andreessen. Dalla sua nascita, il fondo Capital VC è cresciuto da 2,5 milioni di dollari a 135 miliardi di dollari. I fondatori hanno corso un rischio e hanno investito nell’allora inaffidabile borsa di Binance e non hanno perso. Il token principale del portafoglio è BNB.
La distribuzione degli investimenti è approssimativamente uguale a quella del leader di mercato.
Kenetic Capital
L’azienda è stata fondata nel 2017 a Hong Kong. Si occupa di investimenti, trading, garanzie e liquidità e gestione di portafogli di investimento.
Investire denaro in 100 progetti di criptovalute si è rivelato un successo.
La capitalizzazione del fondo di venture è di circa 130 miliardi di dollari. Le principali aree di investimento nel settore delle criptovalute sono la DeFi e l’infrastruttura blockchain.
Andreessen Horowitz (a16z)
I fondatori sono persone famose nel campo dell’informatica senza alcuna esperienza nel campo degli investimenti: Mark Andreessen e Ben Horowitz. Una gestione sufficientemente severa e metodi di promozione aggressivi hanno reso la società di venture capital leader nella Silicon Valley. Recentemente, i proprietari hanno prestato attenzione al settore della blockchain e stanno investendo attivamente in progetti.
La capitalizzazione di mercato si avvicina ai 130 miliardi di dollari. L’investimento principale è nella rete blockchain e nella DeFi.
Capitale AU21
L’azienda è nota per aver creato una joint venture con la blockchain Polygon, che da allora è stata sviluppata attivamente. Questo è accaduto nel giugno 2021. Il costo è stato di 21 milioni di dollari. Investe principalmente in startup promettenti sulla blockchain.
La capitalizzazione è di 128 miliardi di dollari. I progetti di gioco sono una delle principali direzioni di investimento.
Conclusione
Per ricevere il sostegno di un fondo di investimento, un imprenditore deve superare da solo la fase di pre-seed e prepararsi con cura. I parametri principali sono tre.
Idea
La prospettiva dell’idea, il suo sviluppo accurato e la sua scalabilità. Questo è documentato nel business plan.
Portafoglio
Avere un portfolio. Senza alcuna esperienza, solo le idee veramente innovative e valide vengono sostenute.
Prodotto Minimo Vitale
Presentazione di un prodotto funzionante. La fase seed mostra la perseveranza e il desiderio di sviluppo, nonché le capacità di comunicazione del fondatore della startup.
Queste condizioni non sono obbligatorie e la decisione spetta sempre al gestore del fondo VC. Tuttavia, la loro implementazione aumenta significativamente le possibilità di attrarre investimenti di capitale di rischio.
