صناديق رأس المال الجريء المشفرة في التمويل اللامركزي

تتشابك المزيد والمزيد من الأدوات المالية التقليدية مع تكنولوجيا سلسلة الكتل. ما كنا نعتبره حصريًا من حيث استخدام العملة الورقية يتم الآن اختباره بنجاح في شبكة البلوك تشين. وينطبق هذا أيضًا على صناديق رأس المال الجريء المشفرة – وهي إحدى الطرق الرئيسية للحصول على تمويل للشركات الناشئة.

التشفير في البحث

وتفسر هذه الحالة بالنمو الهائل في عدد مستخدمي سلسلة الكتل. في الوقت نفسه، وفّر التمويل اللامركزي كل الرافعة المالية اللازمة لتوليد دخل إضافي – والآن، لا يكمن الرمز المميز في المحافظ هكذا فحسب، بل يجلب الأرباح لأصحابها، وأحيانًا أكثر أهمية بكثير من العملات الورقية. على سبيل المثال، تظل الفائدة على الودائع المصرفية عند مستوى 2-3%، وفي الزراعة، يمكنك الحصول على أكثر من 100% سنويًا.

أجرى موقع Crypto.com بحثًا يتضمن عدد مستخدمي العملات الرقمية للنصف الأول من عام 2021.

ووفقًا لميساري، فقد نمت العوائد التراكمية للبورصات اللامركزية بنسبة 150%.

تجاوزت أحجام صرف DeFi 400 مليار دولار بحلول شهر مايو.

أظهر تحليل Chainanalysis أن سوق NFT سيصل إلى 4 مليارات دولار بنهاية عام 2021.

كل هذا يثبت بوضوح مدى شعبية وأهمية مشاريع العملات الرقمية في السوق – فوفقًا للأبحاث، فإن كل 25 شخص من سكان الكوكب لديه محفظة عملة رقمية ورمز واحد على الأقل فيها.

ما الذي يحدد مدى انتشار استخدام العملات الرقمية المشفرة؟

لن يمنحك امتلاك عملة مشفرة في حد ذاته أي شيء. فالقيمة الرئيسية للمال لا تكمن في قيمته بل في قدراته. إن DeFi هو مفتاح نجاح العملات الرقمية المشفرة في العالم. حتى الآن، بدأ هذا المجال للتو تطوره، ويعتمد نجاحه الإضافي إلى حد كبير على وضع صناديق رأس المال الجريء للعملات الرقمية المشفرة.

ومن أجل أن يبدأ الناس في استخدام رؤوس أموالهم، تقوم أفضل العقول بإنشاء مشاريع التشفير. تبرز شركات البلوك تشين بمعدل مذهل، ويقدم العديد منها أفكارًا مبتكرة، يدعم تنفيذها التمويل، بالإضافة إلى دعم الخبراء الشامل.

كما كان الحال مع الإنترنت في أواخر التسعينيات وأوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، فإن أولئك الذين لديهم الاستعداد للمخاطرة يفوزون في مجال العملات الرقمية. تذكروا مارك أندريسن، مبتكر متصفح نتسكيب، الذي أطلق مشاريع مثل فيسبوك وAirbnb وGithub وتويتر. وقد أنشأ شركة رأس المال الاستثماري الرائدة في وادي السيليكون – أندريسن هورويتز، التي نمت 10 أضعاف في ثلاث سنوات.

يوجد الآن المئات من الشركات في مراحلها المبكرة في مجال العملات الرقمية، وقد أسس العديد منها فريق عمل عالمي المستوى. وتذهل مهاراتهم خيال الناس العاديين، والتقنيات التي يستخدمها المطورون سهلة الاستخدام وصعبة الفهم. بعض الأفكار غير قابلة للتطبيق، ولكن الكثير منها يمكن أن يدعم مبادئ DeX الجديدة. في الوقت الحالي، حانت اللحظة التي يمكنك فيها أن تصبح ثريًا بمجرد الإيمان بقطاع البلوك تشين.

ما هو صندوق رأس المال المخاطر في التمويل التقليدي؟

صندوق رأس المال الاستثماري هو مجموعة من صناديق المستثمرين التي يجمعها اسم مشترك واتجاه مشترك للاستثمارات. وتشارك شركة رأس المال الاستثماري في الإدارة. والمدير مسؤول عن جذب المستثمرين المؤسسيين الآخرين. في المصطلحات المتعارف عليها، يُطلق على المؤسسين اسم “الشركاء العامين”، ويُطلق على الأعضاء اسم “الشركاء المحدودين”.

الهدف الرئيسي للصندوق الاستثماري – البحث عن شركة ناشئة واعدة تحقق أرباحًا.

عادةً ما يضيع جزء كبير من الاستثمارات، ولكن بسبب الأرباح الزائدة لمشروع أو مشروعين، يحصل المستثمرون على دخل ضخم.

عادةً ما يتم استثمار رأس المال الاستثماري في الشركات التي تنطوي على مخاطر، وغير السائلة في مراحلها المبكرة. لا يمكنك الدخول فيه إلا في المرحلة الأولية، ولا يمكنك سحب استثمارك حتى انتهاء عمله. هذا هو المكان الذي تختلف فيه الصناديق الاستثمارية عن صناديق التحوط. يجتذب مديرو صناديق التحوط أيضًا مستثمرين من أطراف ثالثة، لكنهم يوجهون الأموال المستثمرة إلى مشاريع سائلة، وبالتالي فإن المخاطر هنا أقل.

كيف يعمل صندوق رأس المال المخاطر

يتم تنفيذ عملية الاستثمار على عدة مراحل.

مؤسسة صندوق رأس المال المخاطر

وتدير هذه الصناديق شركة رأس المال المخاطر، والتي قد يكون لديها عدة صناديق مختلفة. وهي تختلف من حيث جغرافية الاستثمار، وتركيز التمويل (على مجالات محددة من الأعمال التجارية أو متخصصة على نطاق واسع)، وملكية الأموال التي يتم جمعها (مستثمرون أفراد أو شركات مملوكة للدولة)، وما إلى ذلك.

جذب مستثمري القطاع الخاص والمؤسسات الاستثمارية

هؤلاء هم الأشخاص المستعدون للمخاطرة برأس المال الاستثماري وتمويل الأفكار الجديدة وتوقع أرباح فائقة. وعادةً ما يسدد كل مشروع خامس جميع الاستثمارات غير الناجحة. أصبح المستثمرون لاعبين رئيسيين في السوق المالية، حيث يحتاجون إلى استثمار 100,000 دولار على الأقل.

طلبات مراجعة طلبات مديري صناديق التحوط

يتم تقديم قائمة المشاريع الاستثمارية من قبل الشركات الناشئة أو الشركات القائمة التي تحتاج إلى تمويل لتوسيع نطاقها. وهي تشير إلى الأفكار والمعايير الرئيسية للشركة.

تحليل المشروع

هذه دراسة شاملة لخطة العمل، ويتم النظر في تقييم وجهات نظر الفكرة وفريق العمل ومجموعات المهارات التي يتمتع بها كل عضو. وفي هذه المرحلة، يتم استبعاد الأفكار غير القابلة للتطبيق والمحتالين والمحتالين المحتملين.

استكمال الأعمال الورقية

عندما يتم اتخاذ قرار إيجابي بشأن التمويل (1٪ فقط من الطلبات تصل إلى هذه المرحلة) ويتم استلام أموال المستثمرين، يحصل الاستثمار على أساس قانوني ومستندي. وكقاعدة عامة، يحصل المستثمرون على حقوق امتلاك جزء من المشروع المستقبلي في شكل أسهم ممتازة.

التمويل

لا يتم تمويل المشروع دفعة واحدة ولكن بشكل تدريجي في كل مرحلة من مراحل تطوير الأعمال – بدءًا من المرحلة المبكرة. وتستمر عملية التعاون من 3 إلى 10 سنوات.

مشروع الخروج من المشروع

وفي حالة نجاح تطويره، تصبح الأصول سائلة، ويجوز لصندوق رأس المال المخاطر إنهاء أنشطته. وتباع الأسهم وحصص الأعمال في السوق للمستثمرين من الشركات أو المستثمرين الأفراد.

التمويل الاستثماري في مجال العملات المشفرة

دخلت الصناديق الاستثمارية في سلسلة الكتل منذ وقت ليس ببعيد. فعلى مدى العقود الثلاثة الماضية، كانت هذه الصناديق تستثمر بنشاط في مشاريع التكنولوجيا المتعلقة بتكنولوجيا المعلومات، ولكن نظرًا للتقلبات العالية في العملات الرقمية والمرحلة المبكرة من تطور سوق DeFi، لم يستثمر المستثمرون بنشاط في العملات الرقمية.

ومع ذلك، فإن الوضع آخذ في التغير. فأولئك الذين كانوا على استعداد للمخاطرة حققوا أرباحًا عالية حقًا، وأظهر النمو في عدد مستخدمي العملات الرقمية أن هذه ليست فقاعة: شبكة البلوك تشين هي تكنولوجيا المستقبل.

يتمتع أصحاب الأصول الرقمية بإمكانية الوصول إلى أدوات قوية للتداول والدخل السلبي. يتقدم تطوير الأعمال في شبكة البلوكشين بخطوات كبيرة، ويختار المزيد والمزيد من رواد الأعمال هذا السوق لإنشاء الشركات. اكتسبت صناعة العملات الرقمية زخمًا كبيرًا لدرجة أنه لم يعد من الممكن تجاهلها.

لا يزال التمويل الأولي في هذا المجال ينطوي على مخاطر، ولكنه بالفعل أقل بكثير مما كان عليه قبل 3-5 سنوات. تذهب الشركات الناشئة في مجال العملات المشفرة المرتبطة بشبكة البلوك تشين إلى مستوى الدولة لأن تخزين البيانات في قاعدة بيانات موزعة أكثر أمانًا. تحمي البنية التحتية للبلوك تشين البيانات تلقائيًا، والعقود الذكية محايدة ورخيصة. لا يقتصر دور DeFi على التداول فحسب، بل يشمل أيضًا أنواعًا أخرى من الأعمال، ويمكن أن يعطي التمويل في مجال العملات المشفرة عائدًا كبيرًا.

من بين أمور أخرى، تتغير شركات رأس المال المخاطر أيضًا، وتتكيف مع الظروف الجديدة. لذا، فإن صندوق رأس المال الاستثماري الذي تم إنشاؤه حديثًا، بدعم من شركة Electric Capital، سيتخصص في تكنولوجيا البلوك تشين وسيعتمد على التوزيع العادل للرموز المميزة وسيركز على المجتمع.

قواعد استلام الاستثمارات

قبل ثلاث سنوات، كانت الطريقة الأكثر شيوعًا للاستثمار في الشركات الناشئة للعملات الرقمية هي الطرح الأولي للعملات الرقمية – الطرح الأولي للرموز المميزة. وبالتالي، انجذب مستثمرو التجزئة وعشاق مجتمع العملات الرقمية إلى هذه الطريقة، واستطاع المشروع جمع مبلغ غير كافٍ للتطوير. وبالإضافة إلى ذلك، تم تقويض هذه الطريقة بشكل كبير بسبب عروض الاحتيال عندما قام المسؤولون بجمع الأموال وغادروا في اتجاه غير معروف.

الاستثمار المغامر أكثر موثوقية في هذا الصدد. يقوم المدير وفريقه بالتحقق بعناية من جميع جوانب العرض قبل قبوله.

من أجل الحصول على رأس المال الاستثماري في مرحلة الفكرة، يجب على المطورين المستقبليين تقديم خطة عمل مصممة بعناية ومحفظة كاملة. وفي معظم الأحيان، يلزم وجود منتج أساسي يعمل بشكل أساسي. من الصعب إقناع المستثمرين المؤسسيين، ولكن الهدف الرئيسي – دعم المشروع لعدة سنوات – يستحق العناء. لذلك، فإن الفرق التي تتمتع بخبرة واسعة وأفكار مدروسة تفوز في سوق الاستثمار المغامر.

للحصول على التمويل، تحتاج إلى إثبات وجهات نظرك وموثوقيتك ونهجك في مكافحة الاحتيال.

ما هي الفوائد التي تحصل عليها الشركة الناشئة من رأس المال المخاطر؟

الاستثمار المغامر لا يتعلق بالمال فقط. فالشركاء المحدودون لن يوافقوا على الاستثمار في صندوق رأس مال مخاطر لا يدعم مشروعاً أو شركة ناشئة. هناك فئة من الصناديق التي تعمل في مرحلة التأسيس – فهي تبحث عن أفكار واعدة وتنشئ بالفعل أعمالاً من الصفر.

هذا النهج مهم لرواد الأعمال الناشئة. فلديهم تحت تصرفهم خبرة الخبراء الذين يساعدون في تطوير الفكرة والترويج لها. شركة رأس المال الاستثماري هي مجموعة من المطورين والمسوقين والاقتصاديين الذين يتعمقون في جميع تفاصيل المشروع.

الجانب الثاني المهم هو السمعة في السوق. فقد تم جمع الأموال بمساعدة الطرح الأولي للعملة “لحسن الحظ” ولكلا الطرفين. لم يتمكن المطورون من جذب المستثمرين، وهؤلاء بدورهم لم يحصلوا على أي ضمانات ضد الاحتيال. إذا قام صندوق رأس المال الجريء بدعم المشروع، فهذا يعني أنه تم إجراء فحص تفصيلي لجميع المكونات، بما في ذلك المؤسسون. وبناءً على ذلك، تدخل الشركة الناشئة إلى السوق بسمعة مدعومة، ويكون لديها فرص أكبر للتحول إلى شيء جدير بالاهتمام.

في حالة الفشل، يتم الحفاظ على صورة فريق التطوير – في المجتمع. ولا يتم وصفهم بأنهم محتالون ونصابون. وغالباً ما يتحمل مديرو الصناديق جزءاً من اللوم على أنفسهم، حيث يبلغون أنهم لم يقدموا الدعم الكافي للمشروع.

أحد الجوانب المهمة هو الضخ التدريجي للاستثمارات – فليست كل الشركات قادرة على “هضم” الاستثمارات المالية الضخمة على الفور. فالاستثمار التدريجي، بدءًا من المرحلة المبكرة، يجعل من الممكن تطوير الفكرة بشكل منهجي وخطوة بخطوة. ويخلق هذا النهج مرونة – ففي أي وقت، هناك فرصة لتغيير نماذج الأعمال التجارية لأن الأموال التي يتم تلقيها لم يتم استخدامها بالكامل بعد.

مراحل تمويل شركات العُملات الرقمية

تأتي الجولات التي تمر بها شركات البلوك تشين من التمويل التقليدي.

التمويل التأسيسي

وهذه مرحلة إلزامية يمرون بها من أجل إثبات جدارتهم كمطورين لشركة رأس المال الاستثماري. تكون أموال ما قبل التأسيس شخصية ويتم تلقيها من الأقارب والأصدقاء. علاوة على ذلك، مع قدر معين من الحظ، يمكنك الحصول على أموال من المستثمرين الملائكة. وهؤلاء هم أصحاب رؤوس الأموال الكبيرة والمستعدون للمخاطرة بجزء منها. وكقاعدة عامة، يؤمن هؤلاء الأشخاص بك وبأفكارك.

يعثر المطورون على ملائكة من تلقاء أنفسهم ويخصصون لهم حصة في الأعمال التجارية. ويحتاجون إلى تقديم محفظة – فكلما كانت مكتملة، زادت احتمالية الموافقة عليها.

السلسلة أ

عندما يكون هناك بالفعل شيء ما يمكن عرضه على شركة الاستثمار ويتم توقيع الوثائق، تتلقى الشركات الناشئة في مراحلها الأولى الجزء الأول من الأموال. ويذهب جزء كبير منه إلى إنشاء الفريق (أو التوسع)، وتحسين المنتج، والتسويق، والعلامة التجارية.

السلسلة ب

بدأ المشروع مرحلة التوسع، ولا يتوقف تدفق التمويل. إذا نجح المنتج في دخول السوق، يتم تطويره ويبدأ في الاستحواذ على قطاعه. يتم تقليل المخاطر التكنولوجية إلى الحد الأدنى، ويتدفق الدخل الأول. يتم تحسين نماذج أعمال الشركة وربما إعادة تصميمها للسوق الجديدة.

السلسلة C

إنه ينطوي على خروج إلى فضاء العملات الرقمية المفتوحة وعرض للمجتمع. هذه مرحلة نمو. تحاول الشركة الناشئة بالفعل تأمين رأس مالها الخاص، وطرح أسهمها في البورصات. إذا قبلت سوق الأوراق المالية الوافد الجديد، سيبدأ الربح في النمو، وسينتقل المشروع إلى فئة المشاركين الكاملين في السوق.

بدائل الاستثمار المغامر

بالإضافة إلى التمويل الاستثماري، يمكن للشركة الحصول على أموال من خلال الأسهم الخاصة وصناديق التحوط.

الأسهم الخاصة

الأسهم الخاصة هي عندما يتم جذب التمويل لمشروع تم الانتهاء منه وتطويره بالفعل. وتكون مبالغ الشيكات في الأسهم الخاصة أكبر لأن المخاطر أقل. وتستهدف الاستثمارات الشركات الخاصة وتتميز بمستوى أعلى من نضج المشروع.

صناديق التحوط

صناديق التحوط – الاستثمارات مخصصة للشركات العامة، أي تلك التي لديها أسهم في سوق الأسهم. ونتيجة لذلك، يمكنك الخروج من صندوق التحوط في أي مرحلة. على سبيل المثال، عندما يستثمر مستثمرو العملات الرقمية في الأصول الرقمية السائلة.

في الوقت الحالي، يكون توزيع الاستثمار في السوق في مجال العملات الرقمية على النحو التالي:

يتفوق رأس المال الاستثماري بشكل طفيف على صناديق التحوط ويحتل مركز الصدارة. حصة الأسهم الخاصة ضئيلة للغاية.

كيف يمكن للأصول الرقمية المشاركة في رأس المال الاستثماري

وحتى الآن، فإن الأصول الرقمية هي الغرض من الاستثمار فقط – وأحيانًا لا يتم استثمار أموال رأس المال المخاطر في الشركات بل في الرموز المميزة. لا تقوم صناديق رأس المال الجريء المشفرة باستثمارات مباشرة في العملات الرقمية. ويقوم بذلك مستثمرو التجزئة. تقدم بعض شركات العملات الرقمية الرموز المميزة LP.

ويفسر ذلك بعاملين اثنين:

• التنظيم غير الكافي للعملات الرقمية والبلوك تشين على مستوى الدولة والمستوى القانوني;
• التقلبات العالية لأي عملة رمزية باستثناء العملات المستقرة – عند الاستثمار في البلوكشين لعدة سنوات، تصبح الحسابات صعبة لأن سعر الأصول الرقمية يتغير باستمرار بمبالغ كبيرة جدًا.

أفضل شركة لرأس المال المخاطر

في عام 2022، سيكون رأس مال أكبر شركة رأس مال مخاطر متخصصة في تكنولوجيا البلوك تشين والعملات الرقمية بمليارات الدولارات. دعونا نسلط الضوء على أكبر خمس شركات في رأس المال بالترتيب التنازلي، مع وضع أكبرها في المرتبة الأولى. البيانات حديثة في وقت كتابة هذا التقرير ومأخوذة من Cryptorank.io. هناك يمكنك أيضًا دراسة المحفظة التفصيلية لكل شركة.

بانتيرا كابيتال

وهي موجودة منذ عام 2013 وهي أقدم شركة استثمارية في مجال العملات الرقمية. تبلغ القيمة الرأسمالية أكثر من 138 مليون دولار. رائدة الاستثمار XRP، وكذلك تيرا لونا، وبولكادوت.

يتم توجيه نصف التمويل تقريبًا إلى البلوكتشين، ويتم توجيه ربع الاستثمار إلى التمويل اللامركزي.

مالتيكوين كابيتال

تأسست في عام 2017، وهي تستثمر في الشركات الناشئة والتوكنات. ومن بين مستثمريها مارك أندريسن. منذ إنشائه، نما صندوق Capital VC من 2.5 مليون دولار إلى 135 مليار دولار. خاطر المؤسسون واستثمروا في بورصة Binance غير الموثوقة في ذلك الوقت ولم يخسروا. الرمز المميز الرائد في المحفظة هو BNB.

توزيع الاستثمار هو تقريبًا نفس توزيع الاستثمار في السوق تقريبًا.

كينيتيك كابيتال

تأسست الشركة في عام 2017 في هونغ كونغ. تعمل في مجال الاستثمار والتداول والضمانات والسيولة وإدارة المحافظ الاستثمارية.

تبين أن استثمار الأموال في 100 مشروع من مشاريع العملات الرقمية كان أكثر من ناجح.

تبلغ رسملة الصندوق الاستثماري حوالي 130 مليار دولار. المجالات الرئيسية للاستثمار في صناعة العملات الرقمية هي DeFi والبنية التحتية للبلوك تشين.

أندريسن هورويتز (a16z)

المؤسسون هم أشخاص معروفون في مجال تكنولوجيا المعلومات وليس لديهم خبرة في مجال الاستثمار – مارك أندريسن وبن هورويتز. وقد جعلت الإدارة الصارمة بما فيه الكفاية وأساليب الترويج القوية من شركة رأس المال الاستثماري رائدة في وادي السيليكون. وفي الآونة الأخيرة، اهتم المالكون بقطاع البلوك تشين ويستثمرون بنشاط في المشاريع.

تقترب القيمة السوقية من 130 مليار دولار. يتمثل الاستثمار الرئيسي في شبكة البلوكتشين وكذلك DeFi.

AU21 كابيتال

وقد اشتهرت الشركة على نطاق واسع بإنشاء مشروع مشترك مع سلسلة بلوك تشين Polygon، والتي تم تطويرها بنشاط منذ ذلك الحين. حدث ذلك في يونيو 2021. وكانت التكلفة 21 مليون دولار. وهي تستثمر بشكل أساسي في الشركات الناشئة الواعدة على البلوك تشين.

تبلغ القيمة الرأسمالية 128 مليار دولار. مشاريع الألعاب هي أحد الاتجاهات الرئيسية للاستثمارات.

الخاتمة

للحصول على دعم صندوق الاستثمار، يجب على رائد الأعمال أن يمر بمرحلة ما قبل التأسيس بمفرده ثم يستعد بعناية. هناك ثلاثة معايير رئيسية.

الفكرة

منظور الفكرة وتطورها الدقيق وقابليتها للتطوير والتوسع. يتم توثيق ذلك في خطة العمل.

المحفظة

امتلاك محفظة أعمال. مع عدم وجود أي خبرة على الإطلاق، لا يتم دعم سوى الأفكار المبتكرة والقابلة للتطبيق حقًا.

الحد الأدنى من المنتجات القابلة للتطبيق

تقديم منتج فعال. تُظهر مرحلة التأسيس المثابرة والرغبة في التطوير، بالإضافة إلى مهارات التواصل لدى مؤسس الشركة الناشئة.

هذه الشروط ليست إلزامية، ويبقى القرار دائماً بيد مدير صندوق رأس المال المخاطر. ومع ذلك، فإن تطبيقها يزيد بشكل كبير من فرص جذب استثمارات رأس المال المخاطر.