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Un jeton d’agriculture de rendement est un terme clé pour les agriculteurs de rendement. Au lieu de crypto-monnaies, toutes les plateformes d’agriculture de rendement utilisent leurs propres jetons, qui permettent d’unifier les échanges financiers.
La définition
Il s’agit d’un enregistrement interne sur une blockchain sous la forme d’un contrat intelligent ou, sinon, d’actifs numériques ayant une valeur. Sa finalité est déterminée par les objectifs et les fonctions de la plate-forme.
Pas la même chose que les crypto-monnaies
Sur les marchés décentralisés des crypto-monnaies, la crypto-monnaie joue le rôle de monnaie fiduciaire. L’agriculture de rendement fait partie du DeFi, mais ses propres pièces sont plus souvent utilisées ici. Chaque monnaie a sa propre valeur et son propre pouvoir d’achat. Ils peuvent être utilisés pour payer des objets physiques ou numériques. Ils constituent un instrument de paiement indépendant.
Les jetons, quant à eux, s’apparentent davantage à des titres. Ils sont émis par une personne ou une entité sur une base centralisée afin de simplifier les transactions financières et commerciales sur une plateforme particulière. Contrairement aux crypto-monnaies, les jetons ne peuvent pas être extraits.
Une autre différence importante est qu’ils fonctionnent sur des blockchains de pièces de monnaie. La plupart des jetons de culture de rendement fonctionnent sur Ethereum. Ils n’ont pas leur propre blockchain, alors que les crypto-monnaies en ont une.
Différents types de travaux d’agriculture de rendement
Jeton de gouvernance
Il s’agit de l’actif distribué aux early adopters lors de l’ICO sur le marché des crypto-monnaies. Outre la valeur potentielle qu’elle peut apporter en cas de succès, elle donne également aux utilisateurs le droit de contribuer à la gestion de la start-up. Dans le cas de l’agriculture de rendement, il peut s’agir d’ajouter de nouvelles devises, de modifier les technologies, etc.
Les jetons sont négociés sur des bourses, mais ils sont tout aussi volatils que les crypto-monnaies. Pour suivre leurs cours, les investisseurs peuvent utiliser les graphiques de CoinMarketCap. Par exemple, la bourse d’agriculture de rendement Uniswap possède ses propres jetons, dont le prix a varié entre 2 et 42 dollars.
Avec l’aide d’un jeton de gouvernance, les fondateurs de l’échange attirent leurs premiers adeptes, en espérant faire un peu de profit. Parfois, son prix peut être multiplié par dix ou par cent.
Le jeton de liquidité dans le cadre des contrats intelligents
Il s’agit d’une confirmation de la part de la contribution au pool de liquidités. Dans le même temps, les actions des investisseurs relèvent de contrats intelligents, ce qui vous permet de vous assurer que le rendement de l’agriculture est sûr.
Les bourses d’agriculture de rendement créent des jetons LP en tant que monnaie interne, universelle et commune à tous. Avec leur aide, vous pouvez obtenir des bénéfices supplémentaires et essayer l’agriculture de rendement. Ainsi, de plus en plus d’utilisateurs sont attirés par l’agriculture de rendement, et la rotation interne des fonds dans le système augmente. Cake, de PancakeSwap, avec une capitalisation boursière de plus de 1,8 milliard de dollars, en est un exemple.
Chaque service d’agriculture de rendement émet ses propres jetons de gouvernance et de liquidité, et certains d’entre eux, par exemple Aave, combinent les deux fonctions.
Pour mieux comprendre le rôle joué par le token yield farming, il faut comprendre les principes des échanges de liquidité.
Le principe de fonctionnement de l’agriculture de rendement
L’agriculture de rendement est déjà devenue une composante à part entière du marché de la finance décentralisée. L’idée que les jetons et les pièces devraient fonctionner au lieu d’être simplement stockés dans des portefeuilles a été évoquée pour la première fois par les fondateurs du protocole Compound.
En 2017, deux hommes d’affaires ont développé et mis en œuvre un système de prêt de crypto-monnaies basé sur la blockchain. Ils ont créé une plateforme où les détenteurs de crypto-monnaies pouvaient bloquer leurs finances dans des pools de liquidités, et où les commerçants pouvaient recevoir des prêts.
Ce système était basé sur le concept de liquidité, c’est-à-dire la possibilité de convertir rapidement des actifs numériques en argent liquide. Toutes les transactions internes sont effectuées à l’aide de jetons (cTokens) qui sont émis en fonction de la devise fournie. Ainsi, les détenteurs d’ETH reçoivent du cETH.
Le service est géré par les propriétaires de jetons COMP qui peuvent voter sur les décisions technologiques de base. Par conséquent, la voie de développement du projet est déterminée par la communauté et non par les fondateurs.
La valeur totale bloquée (TVL) est de 7 258 342 479 $, tandis que la capitalisation boursière des jetons Comp est de 2 271 587 203,15 $.
Actuellement, il existe déjà de nombreuses bourses de liquidités sur le marché. Les plus populaires d’entre eux sont PancakeSwap, Uniswap, Aave, Curve et Binance Liquid Swap.
L’agriculture de rendement offre trois moyens principaux de gagner de l’argent.
Prêts
Cette méthode permet de s’assurer qu’une plateforme d’agriculture de rendement est dotée de fonds suffisants par les fournisseurs de liquidités, c’est-à-dire les investisseurs qui déposent leurs actifs numériques.
Les traders et DEX utilisent le pool de liquidités en tant qu’emprunteurs. Lorsqu’ils ont besoin d’obtenir une crypto-monnaie spécifique, il est plus facile de l’obtenir en fournissant une garantie d’un montant correspondant à la valeur de marché actuelle. Le principal risque de l’emprunt est que le prix des actifs déposés chute brutalement, que le prêt soit automatiquement liquidé et que la garantie soit bloquée. Les investisseurs en crypto-monnaies sont donc protégés contre le risque de perte de leurs fonds, le risque étant entièrement supporté par les utilisateurs.
Exploitation minière des liquidités
L’agriculture de rendement elle-même a fait sensation sur le marché des produits de luxe. Son principe de rentabilité est très simple. Les agriculteurs à rendements multiples déposent leurs fonds et reçoivent en retour des jetons LP qui peuvent être utilisés pour payer les frais de transaction, ce qui est nettement plus rentable que l’utilisation de crypto-monnaies. De nombreux jetons s’échangent sur des bourses et peuvent être facilement convertis en monnaie fiduciaire.
Les investisseurs sont récompensés par des frais de transaction pour les actions menées avec tous les fonds. Le plus souvent, ces services sont utilisés par des plateformes d’échange qui ne stockent pas leurs pièces mais les empruntent à un pool de liquidités. En déposant des jetons, leur détenteur permet aux emprunteurs de les utiliser sur la base de contrats intelligents.
Le risque principal est celui d’une perte impermanente. Il survient lorsque le prix des actifs déposés subit des changements radicaux. Le système équilibre le compte d’épargne en ajoutant plus de jetons bon marché et moins de jetons coûteux. Lorsque les fonds sont retirés, les pertes deviennent permanentes car elles ne sont plus compensées.
Jalonnement
Il s’agit de la méthode traditionnelle basée sur la blockchain pour réaliser des bénéfices. Les investisseurs bloquent leur argent dans des portefeuilles pour en tirer des intérêts. La bourse reçoit des fonds pour réguler l’offre et la demande. En fait, le staking est un indicateur de la viabilité du projet, car en bloquant leurs actifs, les utilisateurs garantissent le fonctionnement de la blockchain.
Incitations supplémentaires à la liquidité
La concurrence sur le marché de l’agriculture de rendement ne cesse de s’intensifier et les nouveaux acteurs doivent offrir à leurs utilisateurs des moyens innovants de réaliser des bénéfices. Par exemple, PancakeSwap organise des loteries dont le coût du billet est d’environ 5 dollars en gâteau. Les utilisateurs peuvent également tester leur capacité d’analyse en essayant de prédire le prix de BNB-USDT. Même si les récompenses sont généralement modestes, il est toujours agréable de les obtenir.
La façon la plus simple de gagner un revenu passif est de participer à des pools de sirop. Un clic et les intérêts commencent à courir.
Le taux d’intérêt est plus élevé que celui d’un compte bancaire classique, où le taux d’inflation réduit souvent les bénéfices pendant que vous gardez votre argent à la banque.
Stratégies des producteurs de rendement
Les investisseurs ont accès à différents moyens de générer des revenus, depuis l’exploitation d’une seule crypto-monnaie jusqu’à des stratégies plus complexes.
L’agriculture à rendement simple
La façon classique de générer des revenus est d’investir deux actifs dans une proportion de 50/50.
Prêts et dépôts
Dans ce cas, les pièces ne sont pas bloquées dans le système mais déposées à un taux d’intérêt. Il convient de noter que les plateformes DeFi offrent des taux d’intérêt nettement plus élevés, qui peuvent parfois atteindre plus de 20 %.
Double prêt
Certaines bourses offrent des récompenses aux prêteurs et aux emprunteurs sous la forme de leurs propres jetons. Les utilisateurs peuvent augmenter leurs bénéfices en contractant un prêt et en l’utilisant pour prêter.
Prêts et agriculture de rendement
Les coûts d’emprunt sont souvent plus que compensés par les bénéfices du jalonnement. Pour bloquer une paire de pièces, il est nécessaire de les acheter. Si un utilisateur estime que ce n’est pas rentable (par exemple, en cas de hausse du prix d’une pièce et de baisse du prix de l’autre), il peut être plus facile de recourir à l’emprunt sur la même plateforme. Dans ce cas, vous n’aurez pas besoin de dépenser plus pour acheter les pièces, qui sont plus chères en ce moment.
Indicateurs de rentabilité
Il existe deux façons de déterminer la rentabilité potentielle de DeFi.
Taux annuel effectif global (TAEG)
Cet indicateur correspond à la perception d’intérêts sur une année. La valeur des fonds est multipliée par le taux d’intérêt pour calculer le rendement.
Rendement annuel en pourcentage (APY)
Les bénéfices tiennent compte du réinvestissement des rendements ou de l’effet des intérêts composés. Si vous percevez des intérêts chaque mois, le montant total sera plus élevé car le taux annuel est calculé à chaque fois sur le solde symbolique augmenté.
Par exemple, si le TAEG est de 20 %, l’APY, ou taux de rendement réel, est de 21,94 % pour la capitalisation mensuelle ou de 22,13 % pour la capitalisation quotidienne.
L’indicateur utilisé dans les échanges dépend du service concerné. Par exemple, PancakeSwap propose des bassins de sirop en deux modes : le mode manuel et le mode automatique. Dans le premier cas, les investisseurs gèrent automatiquement leurs gains et l’échange n’est pas automatiquement composé. Dans le second cas, le système effectue toutes les opérations de manière indépendante et les fournisseurs de liquidités peuvent voir les revenus futurs.
Travaux agricoles de rendement
Pour choisir un site agricole, vous pouvez prendre en compte différents indicateurs.
Valeur totale bloquée (TVL)
Cet indicateur montre la valeur totale des jetons et des pièces actuellement misés sur la plateforme de culture de rendement. Plus il est élevé, plus les agriculteurs ont confié leur argent à la plateforme.
Actuellement, la TVL d’Uniswap s’élève à 6,8 milliards de dollars.
Recettes totales
Cet indicateur permet aux utilisateurs d’évaluer si la culture de rendement selon ce protocole est sûre et fiable. Il indique combien de personnes sont prêtes à payer pour les services de la plateforme.
Par exemple, Aave a actuellement un TR inférieur à 1 million de dollars, alors qu’en octobre dernier, il dépassait 3,5 millions de dollars.
Recettes du protocole
Il représente la part des revenus qui revient aux détenteurs de jetons. Par exemple, examinons les graphiques de Sushiswap (première capture d’écran) et de PancakeSwap (deuxième capture d’écran).
Apparemment, PancakeSwap verse une part plus importante de ses revenus aux prêteurs.
Polkadot en est encore aux premiers stades de développement et consacre la majeure partie de ses revenus aux dividendes.
Uniswap ne communique pas cet indicateur car elle ne verse pas de dividendes, les investisseurs gagnant de l’argent sur la commission d’échange.
TVL et recettes totales
Le rapport entre ces deux indicateurs démontre l’efficacité d’un service de yield farming. Le ratio TR/TVL indique les recettes pour chaque dollar bloqué dans le système.
Par exemple, pour Uniswap, cette valeur est égale à 0,37 $. Il est clair que les investisseurs réalisent des bénéfices sur cette bourse, même sans paiement sur les jetons de gouvernance.
Pour PancakeSwap, elle est de 0,32 $.
Et pour Sushiswap, cette valeur n’est que de 0,000123 $.
En tenant compte de tous ces indicateurs, vous pouvez trouver une plateforme d’agriculture de rendement fiable et rentable.
Protocoles à jetons
Un protocole est une norme. Son objectif est d’assurer la compatibilité. Lorsqu’il s’agit de jetons, un protocole est utilisé pour définir les règles qui facilitent l’interaction dans le système d’application décentralisé.
ERC-20
Actuellement, le protocole standard est l’ERC-20. Toutes les autres normes suivent ses lignes directrices et proposent quelques modifications. De nombreux jetons sont conformes à la norme ERC-20, ce qui garantit la compatibilité et la sécurité.
Les jetons ERC-20 sont basés sur des contrats intelligents : ils ne sont pas autonomes, mais font partie d’un contrat sur une blockchain. Ils sont faciles à mettre en place et peuvent être utilisés dans une large gamme de plateformes et d’applications DeFi.
Les versions ultérieures du protocole ERC-20, telles que ERC-1155, ERC-223 et ERC-721, offrent des fonctionnalités supplémentaires. Le 721 peut être utilisé pour créer un NFT, tandis que le 223 et le 621 sont plus pratiques. 223 offre une protection contre la transmission accidentelle de données, et 621 ajoute la capacité de contrôler l’approvisionnement.
BEP-2
Il s’agit du premier protocole commun à tous les jetons Binance qui fonctionne uniquement sur la blockchain de cette bourse. Le protocole suivant, connu sous le nom de BEP-20, permet de transférer des jetons entre différents réseaux. Cette technologie a permis de créer des versions symbolisées de pièces de monnaie telles que le bitcoin, l’éther, le litecoin, etc.
L’objectif principal d’un jeton lié à des pièces de monnaie est d’assurer un échange fluide entre les plateformes DeFi.
NEP-5
Il s’agit d’un protocole émergent du réseau NEO qui garantit une vitesse élevée des transactions financières (un nouveau bloc est généré en 15 secondes au lieu de 6 minutes dans le cas d’Ethereum) et des frais de transaction nuls, tout en prenant en charge plusieurs langages de programmation. Jusqu’à présent, il y a eu peu d’ICO sur cette blockchain car elle est moins connue des investisseurs, contrairement à Ethereum. Cependant, le jeton NEO se négocie sur les marchés boursiers, son prix variant entre 20 et 25 dollars au début de l’année 2022. En mai 2021, son prix a grimpé à 122 dollars.
Conclusion
Dans le domaine de l’agriculture de rendement, les jetons jouent un rôle très important. Ils permettent aux utilisateurs de déposer facilement des pièces basées sur différentes blockchains. Ils unifient toutes les opérations, les frais liés aux transactions financières et les retours.
Les jetons de gouvernance remplissent une fonction administrative en permettant à la communauté de prendre des décisions sur le développement du projet. Lors de chaque ICO, le fournisseur émet ses propres jetons, ce qui n’empêche pas les interactions entre les différentes cryptomonnaies.
