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No espaço cripto, aparece regularmente algo que está a ganhar popularidade de forma muito acentuada. Torna-se “moda”, cresce instantaneamente e depois esvazia-se com a mesma rapidez.
Em 2017, houve um boom de ICOs. Depois, chegou a altura de fazeres uma IEO (oferta inicial de troca). Desde 2020, todos falam de produtos do domínio da DeFi, como o Yield Farming.
O que é a agricultura de rendimento?
Yield farming é o processo de encontrar e obter a máxima rentabilidade utilizando várias plataformas DeFi. Trata-se de estratégias para colocar as criptomoedas no contrato inteligente mais rentável das aplicações DeFi e, em seguida, transferir os tokens recebidos para outros contratos inteligentes. Isto permite-te obter um efeito multiplicativo do investimento.
O modo de funcionamento da cultura de rendimento
O Yield Farming baseia-se num sistema de depósitos tradicionais em bancos que rendem juros; a diferença é que o DeFi Yield Farming inclui juros gerados por activos garantidos e, principalmente, moedas estáveis.
Qualquer investidor ou comerciante que queira cultivar colheitas deve recorrer a plataformas DeFi como a Compound, a Aave ou a Tether. Estas plataformas recolhem activos de criptomoeda dos investidores em criptomoeda, transferem-nos para os mutuários e depois pagam juros sobre o empréstimo aos investidores.
Os juros recebidos pelo empréstimo de criptomoedas podem ser fixos ou variáveis. As taxas de juro são fixadas pelas plataformas e, por conseguinte, variam. A maioria dos protocolos DeFi de cultivo agora recompensa os provedores de liquidez com tokens de gerenciamento, que geralmente podem ser vendidos tanto em bolsas centralizadas como a Binance quanto em bolsas descentralizadas – Uniswap. Por exemplo, a Compound recompensa os seus utilizadores, tanto o emprestador de criptomoedas como o mutuário, com o seu token “Comp”. Mas as plataformas DeFi também estabelecem condições para que um credor ou devedor de criptomoedas entre numa transação. Assim, o mutuário, para pedir parte dos fundos emprestados à plataforma, tem de depositar o dobro do montante do empréstimo como garantia.
Os sistemas utilizam a funcionalidade dos contratos inteligentes para controlar o custo das garantias em qualquer momento. Se for inferior ao montante do empréstimo, o contrato inteligente liquida automaticamente a conta do mutuário e os juros são imediatamente devolvidos ao mutuante a partir de contratos inteligentes. Assim, em caso de não pagamento dos fundos pelo mutuário, o mutuante não fica a perder (perda impermanente).
Como é que fazes “colheitas”?
O primeiro passo na produção de criptomoedas envolve a adição de activos criptográficos a pools de liquidez, que são essencialmente contratos inteligentes que contêm fundos. Estes pools de liquidez fornecem um mercado onde os utilizadores podem trocar, emprestar ou pedir emprestado tokens. Depois de teres adicionado os teus fundos aos pools de liquidez, tornaste-te oficialmente um fornecedor de liquidez.
Em troca do armazenamento de fundos nas reservas de liquidez, os fornecedores recebem uma remuneração sob a forma de uma comissão gerada pela plataforma DeFi subjacente. Algumas criptomoedas são mais aceites do que outras e nem todos os activos digitais proporcionam rendimentos elevados. Os tokens de recompensa também podem ser colocados em pools de liquidez, e esta é uma prática comum quando as pessoas movimentam os seus fundos entre diferentes protocolos em busca de maiores retornos.
Os produtores de rendimento utilizam estratégias muito complexas e mantêm em segredo as mais rentáveis. Quanto mais pessoas souberem da estratégia, menos eficaz ela será. Isto não é nada fácil e certamente não é dinheiro fácil. Os fornecedores de liquidez recebem uma remuneração proporcional ao montante da liquidez fornecida, pelo que aqueles que recebem rendimentos elevados têm atrás de si um enorme capital, respetivamente.
A popularidade da agricultura de rendimento
Os especialistas associam o aumento dos rendimentos agrícolas ao início do chamado “COMP token”. O ERC-20 ajuda a resolver questões de gestão de protocolos e a escolher direcções de desenvolvimento. Os proprietários de tokens de gestão têm direito de voto. Ou seja, o protocolo é gerido pelos proprietários destes tokens. A questão é como tornar as explorações agrícolas Yield descentralizadas? A forma mais popular e prática é a distribuição algorítmica desses tokens, incluindo incentivos à liquidez. Este método de descentralização é muito atrativo para os criadores de mercado. Motiva-os a criar novos tokens e a fornecer liquidez. Desde o lançamento do COMP, muitas plataformas DeFi diferentes ofereceram esquemas completamente novos para atrair liquidez para o ecossistema de culturas em crescimento.
A utilização da cadeia de blocos Ethereum é a mais conhecida no que diz respeito à agricultura de rendimento. O espaço financeiro descentralizado está atualmente avaliado em mais de 121,5 mil milhões de dólares (valor total bloqueado). Anteriormente, a blockchain ETH sofria de certos problemas de escalabilidade. É por isso que alguns especialistas, como o “pai” do Ethereum, afirmam que ele não se vai dedicar à agricultura de rendimento enquanto esta não estabilizar.
Os detentores de fichas de exploração agrícola podem utilizar as moedas de muitas formas diferentes. Os tokens, regra geral, significam possuir algo como uma parte de um determinado conjunto de liquidez ou o acesso a um serviço. Por exemplo, se utilizarmos o navegador Brave, os anúncios podem ser comprados simplesmente utilizando o marcador de atenção básica (BAT). Por vezes, podes utilizar estes tokens como fundos num conjunto de aplicações. Os utilizadores online podem gastar moedas uns com os outros em quantidades relativamente pequenas.
Como admitem os especialistas da Forbes, tudo o que precisas para beneficiar do desenvolvimento da agricultura de rendimento é o momento certo e a ferramenta básica certa.
Informações importantes
Deves estimar este indicador todos os anos utilizando o calculador de rendimento agrícola. Mostra os reembolsos que podes receber durante o período de tempo especificado. Normalmente, duas opções, APY e APR, são suficientes, mas alguns utilizam outra métrica, que é um custo total fixo. Então, aqui está como calcular o retorno para LP.
- TVL (valor total bloqueado) é um indicador de quantas criptomoedas estão bloqueadas no crédito e noutros mercados financeiros. Este indicador é útil para avaliar o estado do ecossistema da agricultura produtiva. A “regra de ouro” é a seguinte: quanto maior for o valor total bloqueado, maior pode ser o rendimento. Usa dólares americanos, ETH ou BTC para avaliar este indicador.
- A TAEG é o montante de juros que pagas anualmente. A APR ignora o efeito de agravamento.
- O APY é a taxa de rendimento real que ganhas sobre os montantes investidos. Neste caso, o interesse agregado é importante.
Estes cálculos nunca serão 100% exactos. Isto deve-se ao facto de a agricultura de rendimento DeFi ser um mercado bastante competitivo e em rápido desenvolvimento.
Tem em conta que a agricultura de rendimento não está imune às perdas de capital (perdas impermanentes). Uma transação agrícola envolve protocolos de transação virtual entre um par de partes anónimas sem uma autoridade executiva central. Se ocorrer algum erro no sistema, as informações financeiras podem perder-se.
Plataformas e protocolos de produção agrícola
Finanças compostas
A mesma rede define a tendência para a agricultura DeFi Yield. Qualquer utilizador com uma carteira Ethereum pode atuar como fornecedor de liquidez no Compound e receber recompensas.
CriadorDAO
A MakerDAO é uma plataforma de crédito na qual os utilizadores bloqueiam os seus activos criptográficos, por exemplo, ETH, BAT, USDC ou WBTC, como garantia. Uma DAI é criada de forma descentralizada – uma moeda estável ligada ao dólar americano. Podes usar o Maker para obter DAI, que pode depois ser usado em estratégias de cultivo DeFi Yield.
Synthetix
Synthetix é um protocolo baseado no Ethereum para a libertação de activos sintéticos. Os activos Synthetix são instrumentos financeiros sob a forma de um contrato inteligente ERC-20, conhecidos como “Synths”, que acompanham e asseguram a rentabilidade de outro ativo sem que seja necessário que o detenhas.
Aave
Aave é um protocolo descentralizado popular para crédito e empréstimo de tokens. As taxas de juro são reguladas por algoritmos em função da situação do mercado. Os tokens depositados começam imediatamente a render juros. Outra caraterística da Aave são os empréstimos instantâneos, que permitem aos utilizadores pedir emprestado qualquer montante de capital, desde que este seja devolvido na mesma transação – isto ajuda a aproveitar as oportunidades de arbitragem.
Uniswap
Uniswap é uma troca descentralizada (DEX) que permite a troca de tokens “sem confiança”. Para criar um mercado, os fornecedores de liquidez contribuem com o valor equivalente a dois tokens, após o que os comerciantes podem negociar contra este conjunto de liquidez. Em troca de liquidez, os fornecedores recebem uma comissão pelas transacções efectuadas na sua pool.
Curve Finance
O Curve.Finance é usado principalmente para trocar moedas estáveis com taxas de negociação baixas. As moedas estáveis são um dos activos mais flexíveis e rentáveis que um agricultor pode ter, razão pela qual a Curve.Finance é uma rede de cultivo bastante popular.
Equilibrador
Na Balancer, os fornecedores de liquidez podem criar pools de liquidez personalizados em vez de cumprirem os rácios de atribuição definidos em muitas outras plataformas. A flexibilidade do Balancer tornou-o popular entre os agricultores de rendimento.
Yearn.finance
Yearn.finance é um ecossistema DeFi descentralizado de agregadores de serviços de crédito como Aave, Compound e outros. O serviço tem como objetivo otimizar o empréstimo de fichas, procurando algoritmicamente os serviços de empréstimo mais rentáveis. Ao efetuar um depósito, os fundos são convertidos em Ytokens, que são periodicamente reequilibrados para maximizar os lucros. O Yearn.finance é útil para os produtores de rendimento que necessitam de um protocolo que seleccione automaticamente as estratégias mais adequadas para eles.
Os riscos da agricultura de rendimento
É claro que isto é extremamente arriscado, mas nunca deves investir em algo que não possas perder (perda impermanente). Muitos projectos de produção agrícola da DeFi Yield são de curta duração e não têm estabilidade. Os criadores do Ethereum também o afirmam. Estes projectos agrícolas DeFi Yield recolhem somas avultadas num curto período de tempo e depois fecham ou têm uma perda impermanente. Muitas vezes, são burlões.
Mas os especialistas prevêem que as plataformas agrícolas DeFi Yield, como as acima referidas, continuarão a existir durante muito tempo. Pode não ser possível ganhar tanto dinheiro com eles nos próximos anos como agora (alguém pode ter uma perda impermanente), mas o mundo dos empréstimos vai definitivamente mudar.
“É difícil julgar todos os aplicativos DeFi, este é um campo jovem e está agora no início de seu desenvolvimento. Mas, em geral, não se trata de um esquema fraudulento, mas de uma nova abordagem para gerar valor no mercado financeiro”, diz a representante oficial da bolsa de criptomoedas Garantex, Tatiana Maksimenko.
É quase impossível prever com exatidão o futuro num espaço tão volátil. O atual nível de entusiasmo e expectativas pode potencialmente causar o congestionamento da rede. As flutuações de preços podem levar a que alguns agricultores do rendimento não consigam liquidar os seus activos, o que afectará negativamente a confiança geral na agricultura do rendimento.
Atualmente, a produção de DeFi Yield continua a ser uma prática de alto risco e de alto rendimento, que vale a pena praticar se a investigação e a avaliação de riscos necessárias tiverem sido efectuadas previamente.
