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Dopo il massiccio frenesia delle ICO del 2017, il mercato delle criptovalute è precipitato in un prolungato mercato ribassista, ma l’entusiasmo del 2017 ha attirato l’attenzione del pubblico in generale. Investitori, sviluppatori, trader e altri si sono riversati nel settore mentre il resto del capitale della bolla delle ICO è stato utilizzato come fonte di finanziamento per l’innovazione tecnologica insieme agli investimenti in venture capital in crescita.
Gran parte di questo impulso e di questo capitale è stato dedicato alla creazione della Finanza Decentralizzata (DeFi), un termine ampio che comprende una serie di protocolli DeFi, applicazioni e strumenti finanziari che funzionano su protocolli di primo livello come Ethereum.
È difficile avere una breve conversazione sulle criptovalute in questo momento senza che il tema della DeFi compaia nel dialogo. Quindi, cos’è esattamente la DeFi e perché dovresti essere interessato a una nuova tendenza popolare – il profitable yield farming?
Cos’è la DeFi?
La DeFi si riferisce a un fiorente ecosistema di applicazioni e protocolli DeFi focalizzati sulla modernizzazione dell’infrastruttura finanziaria esistente.
In generale, la DeFi può essere vista come la creazione da zero di un’infrastruttura finanziaria alternativa rispetto al sistema tradizionale.
Le piattaforme DeFi includono tutto, dalle borse decentralizzate (DEX come Uniswap) agli asset sintetici (come Synthetix), ai pool di liquidità, ai prodotti assicurativi, ai pagamenti, ai protocolli di prestito/prestito (come Compound), alle stablecoin e molto altro. Queste piattaforme funzionano in modo simile ai servizi finanziari esistenti, ma nella maggior parte dei casi sostituiscono le istituzioni esistenti (come le borse) con una serie di contratti intelligenti che girano su reti come Ethereum.
Il protocollo DeFi di Uniswap utilizza gli automated market maker (AMM), che sono essenzialmente robot che quotano i prezzi tra due asset di trading.
DeFi e Borse Centralizzate di Criptovalute
Le borse centralizzate possono elaborare gli scambi utilizzando un libro degli ordini centralizzato significativamente più veloce rispetto ai loro omologhi DEX. Per molti trader, i limiti di prestazione del DEX sono inaccettabili, e preferiscono le borse centralizzate.
Il problema immediato che si presenta su molte piattaforme DeFi (come il DEX) è la liquidità. I protocolli DeFi hanno capito che gli strumenti finanziari e il trading saranno il primo grande richiamo tecnologico del mercato delle criptovalute, ma garantire la liquidità rimane una sfida.
Come incoraggiare gli investitori a contribuire con asset ai pool di liquidità o alle piattaforme DeFi?
Nel caso di Uniswap, le commissioni generate da ciascun trade nel pool di liquidità vengono pagate agli investitori che contribuiscono con i loro asset digitali ai pool di liquidità del protocollo. I fornitori di liquidità del protocollo vengono ricompensati sotto forma di una fonte passiva di reddito.
Tuttavia, per i protocolli DeFi più sofisticati, la risposta alla questione della fornitura di liquidità si è evoluta in un’altra forma nota come “liquidity mining” o “yield farming”.
Cos’è il Yield Farming?
Il Yield Farming è un modo per guadagnare con le criptovalute, spesso confuso con il liquidity mining. Tuttavia, è importante notare che sono concetti diversi. Il farming profittevole ha individuato un movimento che è già diventato disponibile per i trader di criptovalute in modo che emergeranno nuove unità. A tal fine, i partecipanti al mercato delle criptovalute implementano molti processi che consentono di utilizzare in modo più efficiente la criptovaluta, e non solo comprarla e venderla. Va notato che il farming yield è la fonte di reddito più redditizia e liquida in caso di problemi in alcune aree del mercato finanziario.
Ormai non è più un segreto per nessuno che le criptovalute e il guadagno su di esse siano una delle sfide più interessanti e urgenti del futuro. Approfondiamo ulteriormente cos’è il Yield Farming e come guadagnare con esso.
Il Yield Farming funziona attraverso le applicazioni del sistema DeFi, e in generale il risultato dipende da esse.
In precedenza, i trader di criptovalute ricevevano una piccola percentuale della commissione per ogni transazione al fine di aumentare la liquidità di un’applicazione o dell’altra (ad esempio, Uniswap o Balancer). Ma il metodo di mining di liquidità dei token tramite applicazioni DeFi è diventato il più popolare. Di fatto, con l’aiuto del Yield Farming, è possibile guadagnare investendo in determinati progetti e ricevere criptovaluta in cambio.
Il farming del reddito è esploso nell’estate del 2020. Allo stesso tempo, è stato annunciato il rilascio di un token di governance dell’applicazione chiamato COMP, che potrà essere utilizzato dai mutuatari e dai prestatori del programma. L’esperienza dei token COMP ha mostrato un buon rendimento annuo percentuale. Tuttavia, è importante notare che ogni successivo lancio del token richiede sempre più nuove soluzioni in modo che gli utenti possano competere tra loro e allo stesso tempo guadagnare.
È importante notare che più complessa è la strategia per la posizione dei token nella catena di protocolli dell’applicazione per i coltivatori di reddito, maggiore è il profitto che ottiene.
Oggi, i trader della catena di yield farming scelgono valute virtuali come Tether, Dai, USD Coin o Ether. Gli esperti giustificano questa scelta affermando che utilizzare queste stablecoin e token consente di monitorare i profitti nel modo più semplice e redditizio. La criptovaluta ETH, a sua volta, massimizza i profitti.
Ora, la maggior parte dei protocolli DeFi per il farming del reddito ricompensa i fornitori di liquidità con token di governance, che solitamente possono essere scambiati sia su borse centralizzate come Binance che su borse decentralizzate come Uniswap. I token di governance spesso vengono distribuiti in modo algoritmico con incentivi di liquidità per avviare una blockchain decentralizzata.
Per aiutare i principianti a evitare errori tipici, raccomandiamo di studiare le istruzioni dettagliate per il farming profittevole.
Ecco alcuni punti importanti da tenere in considerazione:
- La redditività dei pool di yield farming cambia costantemente e dipende dalla politica dei servizi DeFi, dall’ammontare di liquidità e dai tassi di cambio degli asset nel pool.
- Perdite intermittenti e l’emissione attiva di token in cui vengono emesse ricompense sono i principali fattori che riducono la redditività del yield farming.
- Tra centinaia di servizi finanziari decentralizzati che ricompensano la liquidità, le borse decentralizzate sono le più affidabili.
- Il modo migliore per mitigare i rischi del farming del reddito è diversificare tra diversi ecosistemi, servizi DeFi e pool di liquidità.
Da dove proviene il reddito dei coltivatori del reddito e come viene calcolato?
Per cominciare, ricordiamo che il farming profittevole significa ricevere ricompense per i fornitori di liquidità ai servizi DeFi – le borse decentralizzate che utilizzano il meccanismo dell’automated market maker (AMM-DEX).
La strategia del farming del reddito consiste in due componenti:
- quote di commissioni di trading per l’acquisto e la vendita di asset in questo pool;
- ricompense dal pool di liquidità pagate sotto forma di token di governance dell’exchange.
E di solito, il secondo componente in termini di redditività è diversi volte superiore al primo.
Un certo numero di token viene allocato ogni giorno per ciascuno dei pool in base alla necessità dell’exchange di liquidità per determinate coppie di asset. La ricompensa viene suddivisa tra tutti i membri del pool di liquidità in proporzione al loro contributo.
Ad esempio, nel pool vengono conteggiati 10 token al giorno. Se possiedi il 10% del valore di questo pool, riceverai 1 token al giorno di farming. Ma se il pool di liquidità ha attirato molti investitori e il suo ammontare è aumentato di 10 volte a causa dei nuovi depositi, la tua quota sarà ridotta all’1%, e riceverai 0,1 token al giorno. Di conseguenza, la redditività del farming diminuirà di 10 volte.
All’inizio dei nuovi pool, mentre sono quasi vuoti, è possibile vedere ritorni incredibili di migliaia e decine di migliaia di percento all’anno. Questo fa una forte impressione sui principianti.
Ma man mano che l’importo di liquidità bloccato nel pool di liquidità (Total Value Locked – TVL) cresce, la sua redditività effettiva diminuisce bruscamente.
Un’altra ragione comune per una diminuzione dell’indicatore è una diminuzione del tasso di cambio dei token in cui viene emessa la ricompensa. Ciò può essere dovuto all’alto tasso di emissione e alle costanti vendite dei coltivatori che cercano di ritirare il reddito. Di conseguenza, il grafico dei prezzi di tali token può sembrare una caduta libera.
A causa della combinazione di questi due fattori, in pochi giorni l’attraente 1000-1500% annuo può diminuire di dieci volte, alla media di 20-50%.
Di conseguenza, la redditività dei pool di farming è costantemente regolata non solo dall’importo della ricompensa, ma anche dall’ingresso/uscita di liquidità e dai meccanismi di mercato. In molti ecosistemi, i costi delle transazioni sono solo pochi centesimi. Pertanto, il capitale degli investitori è costantemente alla ricerca di una redditività ottimale e fluisce in pool promettenti in pochi minuti.
Cosa e dove coltivare?
Letteralmente ogni giorno compaiono nuovi servizi DeFi che promettono ricompense per la fornitura di liquidità. Tuttavia, non dovresti fidarti dei tuoi fondi al primo pool che incontri.
Puoi farti un’idea generale della varietà di servizi DeFi con pool di farming nelle sezioni corrispondenti degli aggregatori di asset digitali CoinMarketCap e CoinGecko. Qui puoi scoprire il TVL di centinaia di pool, i rendimenti attuali e ordinarli per vari parametri. È opportuno prestare attenzione alla presenza di audit dei contratti intelligenti, che riducono significativamente i rischi di hacking e furto.
Uno dei più completi aggregatori per i pool di liquidità dei coltivatori del reddito in diversi ecosistemi è il servizio VFAT.Tool. Nonostante il design austero, fornisce l’elenco più aggiornato dei servizi DeFi per ciascuna rete.
E quando si è connessi a un portafoglio Web3, il servizio consente di scoprire il TVL di ciascun pool, la sua redditività attuale, nonché di gestire gli investimenti: aggiungere e ritirare liquidità e ricevere ricompense.
Cos’è l’APY nel farming del reddito?
Gli utenti coinvolti nel farming del reddito, come la maggior parte dei protocolli e delle piattaforme, calcolano i rendimenti del farming del reddito calcolando il profitto stimato sotto forma di Annual Percentage Yield (APY). L’APY è il tasso di rendimento ottenuto durante l’anno su un investimento specifico. L’Annual Percentage Yield tiene conto dell’importo degli interessi calcolati periodicamente e applicati all’importo totale dell’investimento.
Il boom del mercato del farming del reddito che è iniziato nell’estate DeFi del 2020 ha portato al fatto che i coltivatori più perspicaci potevano talvolta estrarre un reddito fino a mille percento all’anno. Tuttavia, la procedura stessa, i suoi protocolli e le monete possono essere rischiosi e suscettibili di raggruppamento. Inoltre, il reddito ricevuto sotto forma di token di protocollo è soggetto a fluttuazioni di prezzo molto accentuate.
I 10 principali protocolli di farming del reddito
Per ottimizzare il rendimento sugli investimenti, i produttori di rendimento spesso utilizzano contemporaneamente diverse piattaforme DeFi. Diverse piattaforme offrono diverse opzioni per il prestito incentivato e l’ottenimento di prestiti dai pool di liquidità. Ecco sette dei protocolli di income yield farming più popolari:
Aave. Protocollo open-source, decentralizzato e non custodiale per il prestito e l’ottenimento di prestiti. Gli utenti possono prendere in prestito asset e guadagnare interesse composto per il prestito sotto forma di token AAVE (in precedenza LEND). Aave ha il valore totale bloccato (TVL) più alto di qualsiasi protocollo DeFi.
Curve Finance. DEX permette agli utenti e ad altri protocolli decentralizzati di scambiare stablecoin con commissioni di transazione basse e slippage ridotto.
Uniswap. Uno dei DEX e AMM più popolari permette agli utenti di scambiare quasi ogni coppia di token ERC20 senza intermediari. Lo staking per i fornitori di liquidità è progettato in modo che debbano investire i loro fondi su entrambi i lati del pool di liquidità in un rapporto 50/50 e, in cambio, ricevere una parte delle commissioni di transazione, così come i token di controllo del protocollo UNI.
Instadapp è la piattaforma DeFi più avanzata. Dà ai produttori di rendimento la possibilità di creare e gestire il loro portafoglio DeFi.
SushiSwap è un fork di Uniswap che ha generato un’enorme ondata di supporto dalla comunità durante il processo di migrazione della liquidità.
PancakeSwap. È un DEX costruito sulla rete Binance Smart Chain (BSC) per lo scambio di token BEP20.
Venus. Questo protocollo si basa su un sistema di mercati di capitale a breve termine basato su Binance Smart Chain.
Balancer è un gestore di portafogli automatizzato e una piattaforma di trading. Il suo protocollo di liquidità offre flessibilità nello staking. Ai fornitori di liquidità non è richiesto di aggiungere liquidità in modo uniforme a entrambi i pool. Invece, i fornitori di liquidità possono creare pool di liquidità personalizzati con diversi token nella proporzione desiderata. Alla data di agosto 2021, ha oltre $1,8 miliardi bloccati.
Yearn.finance. È un protocollo di aggregazione decentralizzato automatizzato che permette ai produttori di rendimento di utilizzare vari protocolli di prestito come Aave e Compound per massimizzare i profitti.
Rischi del income yield farming
Il farming generatore di reddito può essere incredibilmente complesso e comportare significativi rischi finanziari sia per i prestatari che per i creditori. Ciò è generalmente associato a commissioni di transazione elevate e ha senso solo se l’importo di capitale è di migliaia di dollari. Gli utenti sono anche esposti al rischio aggiuntivo di perdite ricorrenti e slippage dei prezzi durante i periodi di volatilità di mercato.
Innanzitutto, il farming redditizio non è protetto da hack e frodi dovuti a possibili vulnerabilità nei contratti intelligenti del protocollo. Bug nel codice possono semplicemente emergere improvvisamente a causa di una competizione feroce tra protocolli, dove la velocità di rilascio è la cosa più importante. Nuovi contratti e funzionalità spesso non vengono testati.
Non è necessario cercare lontano esempi di vulnerabilità che hanno portato a gravi perdite finanziarie: il protocollo Yam ha raccolto più di $400 milioni nei giorni precedenti alla scoperta di un bug critico, e Harvest.Finance ha perso più di $20 milioni di liquidità a seguito di un hack nell’ottobre 2020.
I protocolli DeFi sono pubblici, ma dipendono da diverse applicazioni per funzionare correttamente. Se una qualsiasi di queste app principali viene utilizzata o non funziona correttamente, potrebbe influenzare l’intero ecosistema dell’app e risultare in una perdita permanente dei fondi degli investitori.
Raccomandiamo di affrontare con attenzione il farming redditizio. Poiché i protocolli esistenti non sono testati dal punto di vista del codice, la promessa di redditività va di pari passo con il rischio di liquidazione a causa della volatilità dei prezzi. Molti di questi pool di liquidità sono truffe che finiscono in un pool di truffa in cui gli sviluppatori prendono tutta la liquidità dal pool e scappano con i soldi.
La blockchain è immutabile. Nella maggior parte dei casi, le perdite nei DeFi diventano irreversibili. Valutate tutti i rischi associati al farming redditizio prima di prendere decisioni di investimento e di frodi dovute a possibili vulnerabilità nei contratti intelligenti del protocollo. Bug nel codice possono semplicemente emergere improvvisamente a causa di una competizione feroce tra protocolli, dove la velocità di rilascio è la cosa più importante. Nuovi contratti e funzionalità spesso non vengono testati.
Innanzitutto, è necessario calcolare i rendimenti del farming e poi prendere una decisione.
