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Cada vez más instrumentos financieros tradicionales se entrelazan con la tecnología blockchain. Lo que antes considerábamos exclusivamente en términos de uso de moneda fiduciaria, ahora se está probando con éxito en la red blockchain. Esto también se aplica a los fondos de capital riesgo de criptomonedas, una de las principales formas de obtener financiación para las startups.
Criptoverso en Investigación
Esta situación se explica por el enorme crecimiento del número de usuarios de blockchain. Al mismo tiempo, las finanzas descentralizadas proporcionaron todo el apalancamiento necesario para generar ingresos adicionales: ahora, el token no yace en las carteras sin más, sino que aporta beneficios a sus propietarios, a veces mucho más significativos que el fiat. Por ejemplo, el interés de los depósitos bancarios se mantiene al nivel del 2-3%, y en la agricultura puedes obtener más del 100% anual.
Crypto.com realizó una investigación sobre el número de usuarios de criptomonedas para el primer semestre de 2021.
Los rendimientos acumulados de las bolsas descentralizadas han crecido un 150%, según Messari.
Los volúmenes de intercambio de DeFi superaron los 400.000 millones de dólares en mayo.
Chainanalysis mostró que el mercado de la NFT alcanzaría los mismos 4.000 millones de dólares a finales de 2021.
Todo esto demuestra claramente la popularidad y relevancia de los proyectos de criptodivisas en el mercado: según las investigaciones, uno de cada 25 habitantes del planeta tiene una cartera de criptodivisas y al menos un token en ella.
¿Qué determina la adopción generalizada de la criptomoneda?
Poseer una criptomoneda en sí misma no te aportará nada. El principal valor del dinero no reside en su valor, sino en sus capacidades. DeFi es la clave del éxito de las criptomonedas en el mundo. Hasta ahora, esta área acaba de comenzar su desarrollo, y su éxito futuro depende en gran medida de la posición de los fondos de cripto VC.
Para que la gente empiece a utilizar su capital, las mejores mentes crean criptoproyectos. Las empresas de Blockchain están surgiendo a un ritmo increíble, y muchas de ellas ofrecen ideas innovadoras, cuya aplicación se apoya en la financiación, así como en un amplio apoyo experto.
Como ocurrió con Internet a finales de los 90 y principios de los 2000, los que están dispuestos a asumir riesgos ganan en el espacio criptográfico. Recuerda a Mark Andreessen, el creador del navegador Netscape, que lanzó proyectos como Facebook, Airbnb, Github y Twitter. Creó la principal empresa de capital riesgo de Silicon Valley: Andreessen Horowitz, que creció 10 veces en tres años.
Ahora hay cientos de empresas en fase inicial en el espacio de las criptomonedas, muchas de ellas fundadas por el equipo de primera clase. Sus habilidades asombran la imaginación de la gente corriente, y las tecnologías utilizadas por los desarrolladores son fáciles de usar y difíciles de entender. Algunas ideas no son viables, pero muchas pueden sustentar nuevos principios DeX. Ahora ha llegado el momento en que puedes hacerte rico simplemente creyendo en el sector del blockchain.
¿Qué es un fondo de capital riesgo en las finanzas tradicionales?
Un fondo de riesgo es un conjunto de fondos de inversores unidos por un nombre y una dirección de inversiones comunes. La empresa de capital riesgo se dedica a la administración. El gestor es responsable de atraer a otros inversores institucionales. En la terminología aceptada, los fundadores se denominan "socios colectivos", y los socios, "socios comanditarios".
El objetivo principal de un fondo de riesgo: encontrar una startup prometedora que obtenga beneficios.
Normalmente, se pierde una gran parte de las inversiones, pero gracias a los beneficios excesivos de uno o dos proyectos, los inversores obtienen unos ingresos enormes.
El capital riesgo suele invertirse en empresas arriesgadas y no líquidas en fase inicial. Sólo puedes entrar en él en la fase inicial, y no puedes retirar tu inversión hasta la finalización de su trabajo. Aquí es donde los fondos de riesgo difieren de los fondos especulativos. Los gestores de fondos de alto riesgo también atraen a inversores terceros, pero dirigen el dinero invertido a proyectos líquidos, por lo que el riesgo es menor en este caso.
Cómo funciona el fondo de capital riesgo
El proceso de inversión se desarrolla en varias fases.
Fundación VC Fund
Lo gestiona una empresa de capital riesgo, que puede tener varios fondos diferentes. Difieren en la geografía de la inversión, el enfoque de la financiación (en áreas concretas de las empresas o ampliamente especializadas), la propiedad de los fondos captados (inversores minoristas o empresas estatales), etc.
La atracción de inversores privados e institucionales
Son personas dispuestas a arriesgar capital riesgo, financiar nuevas ideas y esperar superganancias. Normalmente, uno de cada cinco proyectos compensa todas las inversiones fallidas. Los inversores se están convirtiendo en actores principales del mercado financiero, ya que necesitan invertir al menos 100.000 dólares.
Las solicitudes de revisión de los gestores de fondos de alto riesgo
La lista de proyectos de inversión la presentan empresas de nueva creación o ya existentes que necesitan financiación para ampliar su escala. Indican las ideas principales y los parámetros de la empresa.
Análisis del proyecto
Se trata de un estudio exhaustivo del plan de empresa, se evalúan las perspectivas de la idea, el equipo y se tienen en cuenta las aptitudes de cada miembro. En esta fase, se eliminan las ideas inviables, los estafadores potenciales y los timadores.
Realización de trámites
Cuando se toma una decisión positiva sobre la financiación (sólo el 1% de las solicitudes llegan a esta fase) y se reciben los fondos del inversor, la inversión adquiere una base legal y documental. Por regla general, los inversores reciben el derecho a poseer una parte del futuro proyecto en forma de acciones preferentes.
Financiación
La financiación del proyecto no se hace de golpe, sino gradualmente en cada fase del desarrollo empresarial, empezando por la fase inicial. El proceso de cooperación dura entre 3 y 10 años.
Proyecto Salida
En caso de que se desarrolle con éxito, los activos pasan a ser líquidos y el fondo de capital riesgo puede poner fin a sus actividades. Las acciones y participaciones empresariales se venden en el mercado a inversores corporativos o minoristas.
Financiación de riesgo en el criptoespacio
Los fondos de riesgo entraron en el blockchain no hace mucho. Durante las tres últimas décadas, han invertido activamente en proyectos tecnológicos relacionados con las TI, pero debido a la alta volatilidad de la criptomoneda y a la fase inicial de desarrollo del mercado DeFi, los inversores no han invertido activamente en cripto.
Sin embargo, la situación está cambiando. Los que estaban dispuestos a asumir riesgos obtuvieron beneficios realmente elevados, y el crecimiento del número de usuarios de criptomonedas demostró que no se trata de una burbuja: la red blockchain es una tecnología del futuro.
Los propietarios de activos digitales tienen acceso a potentes herramientas de negociación e ingresos pasivos. El desarrollo empresarial en la red blockchain avanza a pasos agigantados, y cada vez son más los empresarios que eligen este mercado para la creación de empresas. La industria de las criptomonedas ha cobrado tal impulso que ya no es posible ignorarla.
La financiación inicial en este ámbito aún conlleva riesgo, pero ya es significativamente menor que hace 3-5 años. Las criptoempresas asociadas a la red blockchain se dirigen al ámbito estatal porque es más seguro almacenar los datos en una base de datos distribuida. La infraestructura Blockchain protege automáticamente los datos, y los contratos inteligentes son imparciales y baratos. La DeFi no sólo abarca el comercio, sino también otros tipos de negocios, y la financiación en el espacio criptográfico puede dar un enorme rendimiento.
Entre otras cosas, las empresas de capital riesgo también están cambiando, adaptándose a las nuevas condiciones. Así pues, el fondo de capital riesgo de nueva creación, respaldado por Electric Capital, se especializará en tecnología blockchain y se basará en una distribución justa de tokens y se centrará en la comunidad.
Normas para recibir inversiones
Hace tres años, la forma más popular de conseguir invertir en startups de criptomonedas era la ICO, la oferta inicial de tokens. Así, se atrajo a los inversores minoristas y a los entusiastas de la comunidad criptográfica, y el proyecto pudo recaudar una cantidad insuficiente para su desarrollo. Además, este método se vio muy perjudicado por las ofertas de estafa cuando los administradores recaudaban los fondos y partían en dirección desconocida.
La inversión de riesgo es mucho más fiable en este sentido. El director y su equipo comprueban cuidadosamente todos los aspectos de la oferta antes de aceptarla.
Para conseguir capital riesgo en la fase de idea, los futuros promotores deben presentar un plan de negocio cuidadosamente elaborado y una cartera completa. Lo más frecuente es que se necesite un producto de funcionamiento primario. Los inversores institucionales son difíciles de convencer, pero el objetivo principal -apoyar el proyecto durante varios años- merece la pena. Por tanto, los equipos con amplia experiencia e ideas meditadas ganan en el mercado de la inversión de riesgo.
Para recibir financiación, tienes que demostrar tus perspectivas, fiabilidad y enfoque antifraude.
¿Qué beneficios obtiene una startup del capital riesgo?
La inversión de riesgo no es sólo cuestión de dinero. Los socios comanditarios no aceptarán invertir en un fondo de capital riesgo que no apoye un proyecto o una startup. Hay una clase de fondos que trabajan en la fase inicial: buscan ideas prometedoras y crean empresas desde cero.
Este enfoque es importante para los empresarios que empiezan. Tienen a su disposición la experiencia de expertos que ayudan a desarrollar la idea y a promoverla. Una empresa de capital riesgo es una comunidad de promotores, comercializadores y economistas que profundizan en todos los detalles del proyecto.
El segundo aspecto importante es la reputación en el mercado. La recaudación de fondos con ayuda del ICO se llevó a cabo "por suerte" y para ambas partes. Los promotores no podían atraer a los inversores, y éstos, a su vez, no recibían ninguna garantía contra el fraude. Si un fondo de capital riesgo respalda el proyecto, significa que se ha llevado a cabo una comprobación detallada de todos los componentes, incluidos los fundadores. En consecuencia, una startup entra en el mercado con una reputación respaldada, y tiene más posibilidades de convertirse en algo que merezca la pena.
En caso de fracaso, se preserva la imagen del equipo de desarrollo, en la comunidad. No se les tacha de estafadores y timadores. A menudo, los gestores de los fondos asumen parte de la culpa, informando de que no prestaron el apoyo adecuado al proyecto.
Un aspecto importante es la infusión gradual de la inversión: no todas las empresas son capaces de "digerir" inmediatamente enormes inversiones financieras. La inversión gradual, desde la fase inicial, permite desarrollar la idea de forma sistemática y paso a paso. Este planteamiento crea flexibilidad: en cualquier momento existe la oportunidad de cambiar de modelo empresarial, ya que los fondos recibidos aún no se han utilizado en su totalidad.
Etapas de la financiación de las criptoempresas
Las rondas por las que pasan las empresas de blockchain proceden de las finanzas tradicionales.
Financiación inicial
Se trata de una etapa obligatoria por la que pasan para demostrar su valía como promotores para una empresa de capital riesgo. Los fondos de pre-semilla son personales y se reciben de familiares y amigos. Además, con cierta suerte, puedes conseguir dinero de inversores ángeles. Se trata de poseedores de grandes capitales, dispuestos a arriesgar parte de ellos. Por regla general, una persona así cree en ti y en tus ideas.
Los promotores encuentran ángeles por su cuenta y les asignan una participación en las empresas. Tienen que presentar una cartera: cuanto más completa sea, más probabilidades habrá de que la aprueben.
Serie A
Cuando ya hay algo que mostrar a la empresa de inversión y se firman los documentos, las startups en fase inicial reciben la primera parte de los fondos. Una gran parte se destina a la creación (o ampliación) del equipo, el perfeccionamiento del producto, el marketing y la marca.
Serie B
El proyecto ha iniciado una etapa de expansión, y el flujo de financiación no se detiene. Si el producto ha entrado con éxito en el mercado, se desarrolla y empieza a captar su sector. Se minimiza el riesgo tecnológico y llegan los primeros ingresos. Los modelos de negocio de la empresa se mejoran y posiblemente se rediseñan para el nuevo mercado.
Serie C
Supone una salida al espacio abierto de las criptomonedas y una presentación para la comunidad. Se trata de una etapa de crecimiento. La startup ya está intentando asegurar su propio capital, colocando sus acciones en las bolsas de valores. Si el mercado de valores acepta a un recién llegado, el beneficio empezará a crecer y el proyecto pasará a la categoría de participantes de pleno derecho en el mercado.
Alternativas a la inversión de riesgo
Además de la financiación de riesgo, una empresa puede recibir fondos a través del Capital Riesgo y los fondos de cobertura.
Capital riesgo
Se habla de capital privado cuando se atrae financiación para un proyecto ya terminado y desarrollado. Los importes de los cheques en Capital Riesgo son mayores porque hay menos riesgo. Las inversiones se dirigen a empresas privadas y se caracterizan por un mayor nivel de madurez del proyecto.
Fondos especulativos
Fondos de cobertura - las inversiones se destinan a empresas públicas, es decir, con acciones en bolsa. Por ello, puedes salir del fondo de cobertura en cualquier momento. Por ejemplo, cuando los criptoinversores invierten en activos digitales líquidos.
Actualmente, la distribución del mercado que invierte en el campo de las criptomonedas es la siguiente:
El capital riesgo supera ligeramente a los fondos especulativos y ocupa una posición de liderazgo. La participación del Capital Riesgo es mínima.
Cómo pueden participar los activos digitales en el capital riesgo
Hasta ahora, los activos digitales sólo son objeto de inversión: a veces los fondos de capital riesgo no se invierten en empresas, sino en tokens. Los fondos de criptomoneda de capital riesgo no invierten directamente en criptomoneda. Esto lo hacen los inversores minoristas. Algunas empresas de criptomonedas ofrecen tokens LP.
Esto se explica por dos factores:
- Regulación insuficiente de las criptomonedas y el blockchain a nivel estatal y legal;
- Alta volatilidad de cualquier token, excepto las stablecoins: cuando se invierte en la cadena de bloques durante varios años, los cálculos se vuelven difíciles porque el precio de los activos digitales cambia constantemente en cantidades bastante significativas.
La mejor empresa de capital riesgo
En 2022, la mayor empresa de capital riesgo especializada en tecnología blockchain y criptomoneda tendrá una capitalización de miles de millones de dólares. Vamos a destacar las cinco mayores empresas del capital en orden descendente, con la primera en primer lugar. Los datos son actuales en el momento de escribir este artículo y están tomados de Cryptorank.io. Allí también puedes estudiar la cartera detallada de cada empresa.
Pantera Capital
Existe desde 2013 y es la empresa de inversión más antigua en el ámbito de las criptomonedas. La capitalización supera los 138 millones de dólares. Inversión líder XRP, y también Terra LUNA, Polkadot.
Casi la mitad de la financiación se dirige a la cadena de bloques, y una cuarta parte de la inversión se dirige a las finanzas descentralizadas.
Multicoin Capital
Fundada en 2017, invierte en startups y tokens. Entre sus inversores se encuentra Marc Andreessen. Desde su creación, el fondo Capital VC ha pasado de 2,5 millones de dólares a 135.000 millones. Los fundadores se arriesgaron e invirtieron en la poco fiable bolsa Binance en aquel momento y no perdieron. El token líder de la cartera es BNB.
La distribución de la inversión es aproximadamente la misma que la del líder del mercado.
Kenetic Capital
La empresa se fundó en 2017 en Hong Kong. Se dedica a la inversión, negociación, garantías y liquidez y gestión de carteras de inversión.
Invertir dinero en 100 criptoproyectos resultó más que exitoso.
La capitalización del fondo de riesgo es de unos 130.000 millones de dólares. Las principales áreas de inversión en la criptoindustria son DeFi y la infraestructura blockchain.
Andreessen Horowitz (a16z)
Los fundadores son personas muy conocidas en el campo de las TI sin experiencia en inversiones: Mark Andreessen y Ben Horowitz. Una gestión suficientemente dura y unos métodos de promoción agresivos han convertido a la empresa de capital riesgo en líder de Silicon Valley. Recientemente, los propietarios han prestado atención al sector blockchain y están invirtiendo activamente en proyectos.
La capitalización bursátil se acerca a los 130.000 millones de dólares. La principal inversión es en la red blockchain y también en DeFi.
AU21 Capital
La empresa fue ampliamente conocida por crear una empresa conjunta con la blockchain Polygon, que desde entonces se ha desarrollado activamente. Esto ocurrió en junio de 2021. El coste fue de 21 millones de dólares. Invierten principalmente en empresas emergentes prometedoras de la cadena de bloques.
La capitalización es de 128.000 millones de dólares. Los proyectos de juego son una de las principales direcciones de las inversiones.
Conclusión
Para recibir el apoyo de un fondo de inversión, un empresario debe pasar por la fase previa por sí mismo y prepararse cuidadosamente. Hay tres parámetros principales.
Idea
La perspectiva de la idea, su cuidadoso desarrollo y escalabilidad. Esto se documenta en el plan de empresa.
Cartera
Tener una cartera. Sin ninguna experiencia, sólo se apoyan las ideas verdaderamente innovadoras y viables.
Producto Mínimo Viable
Presentación de un producto en funcionamiento. La fase semilla muestra la perseverancia y el deseo de desarrollarse, así como las habilidades de comunicación del fundador de la startup.
Estas condiciones no son obligatorias, y la decisión corresponde siempre al gestor del fondo de capital riesgo. Sin embargo, su aplicación aumenta significativamente las posibilidades de atraer inversiones de capital riesgo.
