探索去中心化金融：2023 年最热门的 DeFi 加密项目

Updated: 14 10 月, 2025
Published: 1 3 月, 2023

今天，我们将对近期最出色的 DeFi 项目进行深入探讨。我们将讨论推动整个生态系统发展的一些重要名字，以及一些不易察觉的主要缺点。

DeFi：它在加密货币中的地位如何？

DeFi 是去中心化金融（Decentralized Finance）的通用缩写。它是金融与区块链的结合点。

DeFi 领域的目标是提供独立于中心化实体的金融服务，让最终用户完全控制自己的加密资产-这在传统金融体系中是难以想象的。用户应能享受传统金融机构提供的所有服务，同时还能从灵活性和全面控制中获益。

分散式金融的起源

以太坊是 DeFi 空间的诞生地。它开创了许多我们现在认为理所当然的概念。虽然加密编程货币的理念本身就是比特币的优点，但我们今天所知的加密货币市场是以太坊以比特币更多的方式塑造的。以太坊带来了许多技术创新，即智能合约和 DApps（去中心化应用程序）。这反过来又促成了我们今天所知的大量其他概念，包括 DAO（去中心化自治组织）、NFT（不可流通代币）、流动性池、ICO（首次代币发行）和区块链游戏（又名 GameFi）。

如今，大多数 DeFi 项目及其各自的 DeFi 代币都在以太坊上安家。然而，在加密世界的这一领域，不断涌现出具有竞争力的可行替代方案。这些网络包括 Binance Smart Chain、Avalanche、Polygon、Arbitrum、Optimism、Phantom、Harmony 和其他区块链网络。以太坊的主要缺点是气体费用高昂（有时高得离谱）。甚至可以说，以太坊气体费用可能是其他解决方案出现的原因。

分散式金融能做什么？

DeFi 项目的潜在用例范围是无限的。从简单的分析小工具到完全独特的金融工具，包括那些远远超出智能合约所能提供的范围的工具。其中最受欢迎的用例是交换、借贷加密货币。有了社区驱动的流动性池，用户只需点击几下，就能交易资产并获得收益。只需连接您的加密货币钱包，您就可以开始使用了。

有鉴于此，让我们来看看 2023 年的一些最佳 DeFi 项目。

Aave

Aave 是一个提供贷款服务的顶级 DeFi 项目。它成立于 2017 年，此后经历了两次重大更新-Aave V2 和 V3-并被认为是目前最好的加密项目之一。根据 DeFiLama 的数据，按锁定总价值（TVL）计算，该项目位列 DeFi 项目的前五名。 Aave 支持十多种区块链，包括 Avalanche network、Polygon、Artbitrum、Optimism、Phantom 和 Harmony。它提供的产品种类繁多，包括存款、贷款、赌注，甚至还有一款名为 Aavegotchi 的附属游戏，此外还有即时交换和闪电贷款。

它允许用户借贷加密货币，无需 KYC，甚至无需信用评分。同样，它对贷款或存款也没有时间限制。经济学、用户激励机制和过度抵押相结合，使这成为可能。要在 Aave 上借入加密货币，您需要存入高于所需贷款金额的美元。

Aave 如何计算利率

贷款利率由所借 DeFi 项目令牌的供求关系决定。供应越多，需求越少，房价就越高，反之亦然。这样，用户就不会借入非流动性资产，而贷方则有动力将更多的非流动性资产存入系统以满足需求。借款人也可以选择支付较高但固定的利息，以减少波动。问题是，借款人必须确保其抵押物的美元价值始终高于贷款资金的美元价值。否则，其贷款的多余部分将通过网络智能合约自动清算，以确保整个系统的稳定。

它自己的 DAO 通过 AAVE 代币管理生态系统。用户可以将自己的 AAVE 注入系统，赚取系统费用的一部分。这确保了无论市场如何波动，协议始终具有偿付能力。

最近推出的 AAVE V3 将使用户能够获得更大规模的贷款，从而提高流动性和资本效率。其隔离模式还意味着 AAVE 可以支持更多新资产，包括风险较高的长尾资产。此外，新加坡银行刚刚进行了首次使用 AAVE 完成外汇和政府债券交易的实际应用测试。我们还有理由期待 Aave 很快推出稳定币，以巩固其作为该领域顶级项目之一的声誉。

统一交换

Uniswap 可能是历史最悠久的顶级 DeFi 项目，是在以太坊区块链上交换（交换）资产的去中心化协议。换句话说，它是一个去中心化交易所（DEX）。如今，该领域有几款值得一提的 DEX，但 Uniswap 才是整个流派的开山鼻祖。它由海登-亚当斯（Hayden Adams）于 2017 年推出，开创了自动做市商（AMM）模式。其中，传统的订单簿被社区驱动的流动性池所取代。用户可以通过智能合约即时交换资产。

除了交换资产，用户还可以从流动资金中赚取利息。任何人都可以成为做市商，在 Uniswap 上创建自己的流动池。具体做法是将等量的以太坊和代币存入系统。做市商设定汇率，并在交易过程中进行调整。当一方资产较少而另一方资产较多时，价格就会发生变化，以保持平衡。除了交换加密资产，Uniswap 还提供一个 NFT 市场。

根据 CoinMarketCap 和 CoinGecko 的数据，UNI 代币为整个生态系统提供动力，并一直位居前列。

化合物

Compound 是以太坊上最好的 DeFi 借贷协议之一。它允许您以完全无许可的方式获得担保贷款或通过存款赚取利息。资金存入后立即开始计息，利率每 15 秒根据市场情况变化一次。所有流动资金都以 cTokens 的形式交付，用户最多可借用 cTokens 总值的 75%。

您可以随时存入或提取加密货币。需要注意的是，要始终保持充足的抵押物规模，以避免清算。 Compound 通过项目的管理代币 COMP 进行社区管理。利息的 10%直接用于储备金，其余部分以 COMP 的形式支付给流动性提供者（2020 年 5 月发行）。

MakerDAO

MakerDAO 是与美元挂钩的去中心化稳定币 DAI 的发源地。该平台使用户能够借入和借出加密货币，并存入抵押品以铸造新的 DAI。

您最多可借贷大额储蓄存款价值的 66%（即 150%）。如果价值低于这个水平，就有可能被罚款甚至清仓。

DAI 稳定币

这个 DeFi 项目的任何用户都可以打开一个保险库，将自己的加密货币作为抵押品锁起来，并铸造等量的 DAI。之后，他们就可以随意处置他们的新 DAI 了。

稳定费以所投资加密货币的持续累积利息的形式表示。一旦债务还清，利息也就还清了。

与最大的稳定币（如 USDT 和 USDC）不同，DAI 这个 DeFi 项目的好处是比竞争对手更加分散。没有中央机构控制其发行，它在大量 DeFi 项目、中央平台甚至 DApps 中得到广泛应用。

MKR 代币

MakerDAO 生态系统的支柱是 MKR。其主要目的是通过抵押债务头寸（简称 CDP）来稳定 DAI。制造者用户将他们的 MKR 存入系统的智能合约中。其持有者为维护整个创客生态系统做出了贡献，如社区管理和投票。

目前的缺点是，DAI 在很大程度上是由 USDC 等中心化稳定币抵押的。例如，MakerDAO 最近投票决定通过 Coinbase 的机构级服务将其 16 亿美元的美元抵押品托管在 Coinbase 上，这将获得高达 1.5% 的利率。目前正在进行开发，以使 DeFi 项目更加灵活，从而实现稳定币近乎完全的去中心化。

曲线金融

与 Uniswap 一样，Curve 也是一个去中心化的交易所（交换）。 Uniswap 面向所有类型的 DeFi 代币，而 Curve 则不同，它专门交易稳定币。这通常被称为稳定互换，即资产之间以 1:1 的比例进行交易。

在 Curve 上交易稳定币时，用户的滑点和兑换费用都比其他地方低。此外，CRV 持有者和流动性提供者还可以在其上构建的蓬勃发展的协议生态系统（包括 Convex 和 Redacted Protocol）中赚取额外收益。

如何在 Curve 上赚取奖励

您还可以选择提供流动性，以赚取 Curve 的原生代币 CRV，以及交易费用的分成。不过，对于新用户来说，Curve 的用户界面可能比较难用，而且 "Curve 战争 "和生态系统也很难理解。与 Aave 一样，Curve 也在开发稳定币，而且与其他最佳 DeFi 项目一样，它也希望尽快在更多的链上推出。

凸面财务

Convex 允许曲线流动性提供商从其资产中赚取额外收入。

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它建立在 Curve 协议之上。从本质上讲，这是一个在 Curve 上 "提升 "代币赌注的平台。该系统最初仅支持 Curve，后来增加了对 Frax 协议的支持。

凹凸定投主要针对曲线协议的 LP，它允许您通过提供流动性来增加收入。为此，有了助推器。您还可以进一步锁定因提供流动性而获得的 CRV，从而将资金池利润提高 1.5-2.5 倍。

凸面可以绕过这一机制。利润来自于向 Curve 交易所支付的费用，并能在不锁定池中资产的情况下提高 CRV。相反，Curve LP 的 LP 代币（cCRV 或 tCRV）可以获得奖励。只需几分钟就能将资产存入池中，除了增加收入外，还能开始赚取交易所的费用分成。

Convex 支持 Curve 上的所有网络：以太坊、Polygon、Fantom 和 xDai 网络。

服务协议通过使用 CVX 令牌进行管理。它通过 Curve 平台作为奖励发放，甚至还可以作为赌注以获得额外收入。

Convex Finance 的优势在于零提款费用。此外，该平台没有定额阈值，在网络没有负荷的情况下，可以降低天然气成本。 Convex 和 Curve 的主要缺点是它们的奖励系统相当复杂。正因为如此，这两个平台对于初学者来说都很容易混淆。

丽都

丽都 "是最近才推出的，但已经是顶级的液体赌注协议。自成立以来，它的规模不断扩大，截至 2022 年年中，在灯塔链上押注的所有 ETH 中，仅丽都就占了 1/3。截至本文撰写之时，按锁定总价值（TVL）计算，丽都在 DefiLlama 上排名第一，领先幅度为 17%。鉴于其独创的代币经济学，它不仅会对以太坊，还会对市场上的所有权益证明加密货币产生巨大影响。

用户可以在丽都网站上锁定自己的资产，并随时提取，而不是像盯盘那样锁定自己的资产。

如何在丽都投注

Lido 允许您将 PoS 加密货币作为赌注，而无需将其锁定。您可以自由交易您的硬币，同时将它们存入协议中。当您锁定加密货币时，协议会为您提供一种可交易的加密资产，作为存款证明。例如，当您押注以太坊时，您会得到一种名为 "staked ETH "或 stETH 的代币，这种代币与以太坊价格挂钩，可以进行交易。 stETH 通过套利、流动性挖矿激励和有机需求的结合，保持与以太币的挂钩。

不过，stETH 可以实时获得赌注奖励，这意味着其价值也会发生变化。遗憾的是，这使得 Lido 与许多 DeFi 协议（即 Uniswap 等去中心化交易所）不兼容。为此，又有一种衍生资产被称为 WstETH 或 Wrapped stETH。它使您的 stETH 不断升值，同时保持挂钩，方便 DEX 交易。

Lido 在 DeFi 项目中受到追捧的主要原因是，它可以绕过 "官方 "规定的以太币注资要求（32 ETH），这对大多数人来说是难以承受的。此外，通过节点盯住 ETH 需要深厚的技术知识，还需要用户全天候监控和维护，这对大多数人来说并不划算。丽都金融允许您绕过所有这些限制，提交任意数量的资产。您只需在累积奖励后领取奖励。

除以太坊外，Lido 还支持 Polygon、Solana、Polkadot 和 Kusama 的流动盯盘。这些网络的存放资产是 stMATIC、stDOT、stKSM 和 stSOL。

因此，除了可以随时自由提取赌注外，您的头寸还被标记化，可以用于其他活动，同时还可以使用简单易用的下注流程。目前的一个缺点是，丽都公司对赌注奖励收取 10% 的费用，这对有些人来说可能太高了。

Frax Finance

顾名思义，Frax 为加密世界提供了一种分数稳定币，很少有 DeFi 项目能做到这一点。从本质上讲，它是一种算法稳定币，具有部分抵押和稳定机制。

Frax 的目标

目前，有三种类型的稳定币：由有价值的资产支持的抵押型稳定币、由算法供需系统维护的非抵押型稳定币，以及利用这两种机制的混合型稳定币。 Frax 就是后者：它采用数学加密算法和资产抵押双管齐下的方法。它无权限、开源，可与以太坊以及大量其他区块链一起使用。

其价值主张在于提供一个可扩展的系统，使用算法、去中心化货币，而不是比特币等简单的储值数字货币。 Frax 协议是围绕 FRAX 稳定币和所谓的 Frax 股份（FXS）构建的，后者是一种治理代币。 Frax 被设定为与美元保持挂钩，并根据市场情况调整抵押品比率。这有助于将 FRAX 保持在一美元的水平，而不是运行一个固定的比率。当 FRAX 超出预期的 1 比 1 挂钩比例时，系统会将存款比例降低 0.25%。当低于挂钩值时，比率增加 0.25%。