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Após o frenesim maciço das OIC de 2017, o mercado das criptomoedas mergulhou num mercado em baixa prolongado, mas a excitação de 2017 chamou a atenção do público em geral. Investidores, programadores, comerciantes e outros afluíram ao segmento, uma vez que o capital remanescente da bolha das ICO foi utilizado como fonte de financiamento para a inovação tecnológica, juntamente com o crescente investimento de capital de risco.
Grande parte deste impulso e capital foi para a criação de Finanças Descentralizadas (DeFi), um termo amplo que engloba um conjunto de protocolos DeFi, aplicações e instrumentos financeiros que funcionam em protocolos de camada um como o Ethereum.
É difícil ter uma conversa curta sobre criptomoedas neste momento sem que o tópico DeFi apareça no diálogo. Então, o que é exatamente a DeFi e por que razão te deves interessar por uma nova tendência popular – a agricultura de rendimento rentável?
O que é a DeFi?
A DeFi refere-se a um ecossistema próspero de aplicações e protocolos DeFi centrados na modernização das infra-estruturas financeiras existentes.
De um modo geral, a DeFi pode ser vista como a criação, a partir do zero, de uma infraestrutura financeira alternativa em relação ao sistema tradicional.
As plataformas DeFi incluem tudo, desde trocas descentralizadas (DEXs como a Uniswap) a activos sintéticos (como a Synthetix), pools de liquidez, produtos de seguros, pagamentos, protocolos de empréstimo/empréstimo (como o Compound), stablecoins e muito mais. Estas plataformas funcionam de forma semelhante aos serviços financeiros existentes, mas, na maioria dos casos, substituem as instituições existentes (como as bolsas) por uma série de contratos inteligentes que funcionam em redes como a Ethereum.
O protocolo Uniswap DeFi utiliza criadores de mercado automatizados (AMMs), que são essencialmente robôs que cotam os preços entre dois activos de negociação.
DeFi e trocas centralizadas de criptomoedas
As bolsas centralizadas podem processar negociações usando um livro de ordens centralizado significativamente mais rápido do que suas contrapartes DEX. Para muitos comerciantes, as limitações de desempenho da DEX são inaceitáveis e preferem as bolsas centralizadas.
O problema imediato que surge em muitas plataformas DeFi (como a DEX) é a liquidez. Os protocolos DeFi aperceberam-se de que os instrumentos financeiros e a negociação serão o primeiro grande atrativo tecnológico do mercado das criptomoedas, mas garantir a liquidez continua a ser um desafio.
Como incentivar os investidores a contribuir com activos para pools de liquidez ou plataformas DeFi?
No caso do Uniswap, as taxas geradas por cada transação no pool de liquidez são pagas aos investidores que contribuem com os seus activos digitais para os pools de liquidez do protocolo. Ao fornecerem liquidez ao protocolo, são recompensados sob a forma de uma fonte de rendimento passiva.
No entanto, para os protocolos DeFi mais sofisticados, a resposta à questão do fornecimento de liquidez evoluiu para outra forma conhecida como “liquidity mining” ou “yield farming”.
O que é a agricultura de rendimento?
O Yield Farming é uma forma de ganhar dinheiro com a criptomoeda, que é muitas vezes confundida com a mineração de liquidez. No entanto, salientam que são diferentes uns dos outros. A agricultura rentável detectou um tal movimento que já se tornou disponível para o comerciante de criptomoedas, de modo que o surgimento de novas unidades irá surgir. Para tal, os participantes no mercado da criptomoeda implementam muitos processos que permitem a utilização mais eficiente da criptomoeda, e não apenas a sua compra e venda. É de notar que a produção agrícola é a fonte de rendimento mais rentável e líquida se houver problemas em algumas áreas do mercado financeiro.
Já não é segredo para ninguém que as criptomoedas e os ganhos com elas são uma das tarefas mais interessantes e urgentes do futuro. Vamos ver mais de perto o que é o Yield Farming e como ganhar dinheiro com ele.
O Yield Farming funciona através das aplicações do sistema DeFi e, em geral, o resultado depende disso.
Anteriormente, os comerciantes de criptomoedas recebiam uma pequena percentagem da comissão por cada transação, a fim de aumentar a liquidez de uma ou outra aplicação (por exemplo, Uniswap ou Balancer). Mas o método de mineração de tokens de liquidez através de aplicações DeFi tornou-se o mais popular. De facto, com a ajuda da Yield Farming, podes ganhar dinheiro investindo em determinados projectos e recebendo criptomoedas em troca.
A agricultura de rendimento prosperou no verão de 2020. Ao mesmo tempo, foi anunciado o lançamento de um token de governação da aplicação chamado COMP, que poderá ser utilizado por mutuários e mutuantes do programa. A experiência da COMP tokens tem demonstrado um bom rendimento percentual anual. No entanto, vale a pena notar que cada lançamento seguinte do token exige cada vez mais soluções novas para que os utilizadores possam competir entre si e, ao mesmo tempo, ganhar dinheiro.
Vale a pena notar que quanto mais complexa for a estratégia de colocação de tokens na cadeia de protocolos de aplicação para os produtores de rendimento, mais lucro recebe.
Atualmente, os comerciantes da cadeia Yield Farming escolhem moedas virtuais como o Tether, o Dai, o USD Coin ou o Ether. Os especialistas justificam esta escolha dizendo que a utilização destas stablecoins e tokens permite-te controlar os lucros da forma mais fácil e mais rentável. A criptomoeda ETH, por sua vez, maximiza os lucros.
Agora, a maioria dos protocolos de produção agrícola recompensa os provedores de liquidez com tokens de governança, que geralmente podem ser negociados em trocas centralizadas como Binance e trocas descentralizadas como Uniswap. Os tokens de governação serão frequentemente distribuídos por algoritmos com incentivos de liquidez para lançar uma cadeia de blocos descentralizada.
Para ajudar os principiantes a evitar erros típicos, recomendamos-te que estudes as instruções detalhadas para uma agricultura rentável.
Eis alguns pontos importantes a ter em conta:
- A rentabilidade dos agrupamentos de explorações de rendimento está em constante mutação e depende da política dos serviços DeFi, do montante de liquidez e das taxas de câmbio dos activos do agrupamento.
- As perdas intermitentes e a emissão ativa de tokens em que são emitidas recompensas são os principais factores que reduzem a rentabilidade da cultura de rendimento.
- Das centenas de serviços financeiros descentralizados que recompensam a liquidez, as bolsas descentralizadas são as mais fiáveis.
- A melhor maneira de mitigar os riscos da agricultura de rendimento é diversificar entre diferentes ecossistemas, serviços DeFi e pools de liquidez.
De onde vem o rendimento dos agricultores e como é calculado?
Para começar, recordemos que a agricultura rentável significa receber recompensas para os fornecedores de liquidez dos serviços DeFi – bolsas descentralizadas que utilizam o mecanismo automatizado de criação de mercado (AMM-DEX).
A estratégia de produção agrícola é composta por dois elementos:
- quotas de comissões de negociação para a compra e venda de activos nesta pool;
- recompensas do pool de liquidez pagas em tokens de governação da bolsa.
E, normalmente, a segunda componente, em termos de rentabilidade, é várias vezes superior à primeira.
Um certo número de tokens é atribuído por dia a cada um dos pools, de acordo com a necessidade de liquidez da bolsa para certos pares de activos. A recompensa é dividida entre todos os membros do fundo comum de liquidez proporcionalmente à sua contribuição.
Por exemplo, a piscina representa 10 fichas por dia. Se detiveres 10% do valor desta piscina, receberás 1 ficha por dia de cultivo. Mas se a pool de liquidez atraiu muitos investidores e o seu tamanho aumentou 10 vezes devido a novos depósitos, então a tua participação foi reduzida para 1% e receberás 0,1 tokens por dia. Consequentemente, a rentabilidade da agricultura diminuirá 10 vezes.
No início das novas piscinas, quando estão quase vazias, podes ver rendimentos incríveis de milhares e dezenas de milhares de por cento ao ano. Isto causa uma forte impressão nos principiantes.
Mas à medida que o montante de liquidez bloqueado na pool de liquidez (Total Value Locked – TVL) aumenta, a sua rentabilidade efectiva diminui acentuadamente.
Outra razão comum para uma diminuição do indicador é uma queda na taxa de câmbio dos tokens em que a recompensa é emitida. Este facto pode dever-se à elevada taxa de emissão e às vendas constantes dos agricultores que procuram retirar rendimentos. Como resultado, o gráfico de preços desses tokens pode parecer uma queda livre.
Como resultado da combinação destes dois factores, numa questão de dias, os atractivos 1000-1500% por ano podem diminuir dez vezes, para uma média de 20-50%.
Assim, a rentabilidade dos pools de pharming é constantemente regulada não só pelo montante da remuneração, mas também pelo fluxo de entrada/saída de liquidez e pelos mecanismos de mercado. Em muitos ecossistemas, os custos de transação são de apenas alguns cêntimos. Por conseguinte, o capital dos investidores está constantemente à procura de uma rentabilidade óptima e flui para pools promissores numa questão de minutos.
O que e onde cultivar?
Literalmente, todos os dias aparecem novos serviços DeFi que prometem recompensas pelo fornecimento de liquidez. Mas não deves confiar os teus fundos à primeira piscina que te apareça.
Podes ter uma ideia geral da variedade de serviços DeFi com piscinas agrícolas nas secções correspondentes dos agregadores de activos digitais CoinMarketCap e CoinGecko. Aqui podes encontrar o TVL de centenas de retornos actuais dos pools e ordená-los por vários parâmetros. Vale a pena prestar atenção à presença de auditorias de contratos inteligentes, o que reduz significativamente os riscos de pirataria e roubo.
Um dos agregadores completos da reserva de liquidez dos produtores em vários ecossistemas é o serviço VFAT.Tool. Apesar do seu design ascético, fornece a lista mais actualizada dos serviços DeFi para cada rede.
E quando ligado a uma carteira Web3, o serviço permite-te conhecer o TVL de cada pool, a sua rentabilidade atual, bem como gerir os investimentos: adicionar e retirar liquidez, e receber recompensas.
O que é a Apy na agricultura de rendimento?
Os utilizadores envolvidos na agricultura de rendimento, como a maioria dos protocolos e plataformas, calculam o lucro estimado sob a forma de um rendimento percentual anual (APY). APY é a taxa de rendimento obtida durante o ano num investimento específico. O rendimento percentual anual considera o montante de juros calculado numa base regular e aplicado ao montante total do investimento.
O boom do mercado da agricultura de rendimento, que teve início no verão de 2020, levou a que os agricultores de rendimento mais perspicazes pudessem, por vezes, obter rendimentos de até mil por cento ao ano. No entanto, o próprio procedimento, os seus protocolos e as moedas podem ser arriscados e susceptíveis de serem agrupados. Além disso, o rendimento recebido sob a forma de tokens de protocolo está sujeito a flutuações de preço muito acentuadas.
Os 10 principais protocolos de agricultura de rendimento
Para otimizar o retorno do investimento, os produtores utilizam frequentemente diferentes plataformas DeFi ao mesmo tempo. Diferentes plataformas oferecem diferentes opções para empréstimos incentivados e empréstimos de pools de liquidez. Aqui tens sete dos mais populares protocolos de agricultura de rendimento:
Aave. Protocolo de código aberto, descentralizado, sem custódia e de empréstimo. Os utilizadores podem pedir bens emprestados e ganhar juros compostos pelo empréstimo sob a forma de um token AAVE (anteriormente LEND). Aave tem o maior montante bloqueado (TVL) de todos os protocolos DeFi.
Curve Finance. A DEX permite que os utilizadores e outros protocolos descentralizados troquem stablecoins com baixas taxas de transação e baixo slippage.
Uniswap. Um dos mais populares DEX e AMM permite que os utilizadores troquem quase todos os pares de tokens ERC20 sem intermediários. O staking para os fornecedores de liquidez é concebido de tal forma que estes devem investir os seus fundos em ambos os lados do pool de liquidez numa proporção de 50/50 e, em troca, receber uma parte das taxas de transação, bem como tokens de controlo do protocolo UNI.
Instadapp é a plataforma DeFi mais avançada. Dá aos produtores de rendimento a capacidade de criar e gerir a sua carteira DeFi.
SushiSwap é um fork do Uniswap que gerou uma enorme onda de apoio da comunidade durante o processo de migração de liquidez.
Troca de panquecas. É uma DEX construída na rede Binance Smart Chain (BSC) para troca de tokens BEP20.
Vénus. Este protocolo baseia-se num algoritmo do sistema de mercado de capitais de curto prazo da Binance Smart Chain.
O Balancer é um gestor de carteiras automatizado e uma plataforma de negociação. O seu protocolo de liquidez oferece flexibilidade de staking. Os mutuantes não são obrigados a adicionar liquidez de forma homogénea a ambos os agrupamentos. Em vez disso, os fornecedores de liquidez podem criar pools de liquidez personalizados com diferentes tokens na proporção desejada. Em agosto de 2021, tinha mais de 1,8 mil milhões de dólares bloqueados.
Yearn.finance. Trata-se de um protocolo de agregação descentralizado e automatizado que permite aos produtores de rendimento utilizar vários protocolos de empréstimo, como o Aave e o Compound, para maximizar os lucros.
Riscos da agricultura de rendimento
A agricultura geradora de rendimentos pode ser incrivelmente complexa e envolver riscos financeiros significativos, tanto para os mutuários como para os mutuantes. Esta opção está normalmente associada a elevadas taxas de transação e só faz sentido se o montante do capital for de milhares de dólares. Os utilizadores estão também expostos ao risco adicional de perdas recorrentes e de derrapagem de preços durante períodos de volatilidade do mercado.
Em primeiro lugar, a agricultura rentável não está protegida contra pirataria e fraude devido a possíveis vulnerabilidades nos contratos inteligentes do protocolo. Os erros no código podem simplesmente aparecer do nada devido a uma corrida ferozmente competitiva entre protocolos, em que a velocidade de lançamento é o mais importante. Muitas vezes, os novos contratos e funcionalidades não são testados.
Não é preciso ir muito longe para encontrar exemplos de vulnerabilidades que levaram a graves perdas financeiras: o protocolo Yam angariou mais de 400 milhões de dólares nos dias que antecederam a descoberta do bug crítico, e a Harvest.Finance perdeu mais de 20 milhões de dólares em liquidez devido a um hack em outubro de 2020.
Os protocolos DeFi são públicos, mas dependem de várias aplicações para funcionarem corretamente. Se alguma destas aplicações principais estiver a ser utilizada ou não estiver a funcionar corretamente, isso pode ter impacto em todo o ecossistema de aplicações e resultar numa perda permanente de fundos dos investidores.
Recomendamos que te aproximes da agricultura rentável. Como os protocolos existentes não são testados em termos de código, a rentabilidade prometida é acompanhada pelo risco de liquidação devido à volatilidade dos preços. Muitos destes pools de liquidez são fraudes que acabam numa piscina de trapos onde os promotores retiram toda a liquidez do pool e fogem com o dinheiro.
A cadeia de blocos é imutável. Na maioria das vezes, as perdas em DeFi tornam-se irreversíveis. Pesa todos os riscos associados à agricultura de rendimento antes de tomares decisões de investimento e de fraude devido a possíveis vulnerabilidades nos contratos inteligentes do protocolo. Os erros no código podem simplesmente aparecer do nada devido a uma corrida ferozmente competitiva entre protocolos, em que a velocidade de lançamento é o mais importante. Muitas vezes, os novos contratos e funcionalidades não são testados.
Em primeiro lugar, tens de calcular o rendimento agrícola e só depois tomar uma decisão.
