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Os últimos dois anos mostraram um elevado crescimento do interesse nos mercados de criptomoedas por parte dos detentores de criptomoedas e das pessoas comuns. A razão é a oportunidade de obteres lucros adicionais. A agricultura de rendimento tornou-se especialmente popular, onde podes obter taxas de juro elevadas por um depósito. Enquanto o mercado de acções e os bancos nos oferecem 0,05%, o mercado de criptomoedas proporciona rendimentos de 3% a 100%. O rendimento habitual é de cerca de 20%.
Porque deves começar com a Stablecoin
A produção de moedas estáveis é uma estratégia de baixo risco. É uma opção mais segura para um investidor principiante que não esteja familiarizado com o acompanhamento dos preços das criptomoedas ou com a previsão de tendências. No entanto, os investidores experientes também investem em stablecoins, sacrificando ganhos mais elevados pela segurança de ter sempre um montante disponível para investir noutras moedas.
Se olhares para o histórico anual de preços das criptomoedas, verás como são voláteis. O seu valor pode oscilar entre várias dezenas de milhares de dólares: um bom exemplo é a Bitcoin.
O preço do Ethereum também está constantemente a subir e a descer centenas de dólares.
As Stablecoins são diferentes. Na maioria dos casos, o seu preço está ligado à moeda fiduciária – o dólar americano. As suas flutuações de preço são estimadas em milésimos de cêntimo, razão pela qual a produção de stablecoin é uma opção de baixo risco.
Como é que funciona?
A Yield farming fornece uma plataforma para emprestar as tuas participações em criptomoedas a empresas que precisam de criptomoedas para negociar ou realizar negócios. O empréstimo de moedas é uma prática há muito estabelecida porque a margem de lucro cobre as taxas de juro.
Os empréstimos são concedidos através de uma quinta de rendimento – uma plataforma onde os utilizadores comuns podem investir os seus activos e ganhar algum dinheiro. Quanto mais utilizadores aderirem a uma plataforma, maior será o conjunto de liquidez – a quantidade de criptomoedas disponíveis para empréstimo.
Os utilizadores podem investir qualquer montante. As recompensas são pagas em tokens da plataforma, conhecidos como tokens de governação. Embora as taxas sejam especificadas na descrição das opções de investimento, o investidor deve também prestar atenção à volatilidade dos tokens para que os activos resultantes não valham menos do que as moedas iniciais no momento do investimento.
Os activos são bloqueados pela plataforma durante um determinado período para gerar rendimentos. A recompensa consiste na taxa de juro especificada acumulada durante as transacções do mutuário. Este procedimento é conhecido como “liquidity mining”, e ajuda a fornecer pools de liquidez suficientes, mostrando que a bolsa descentralizada é estável e protegida contra fraudes. Os utilizadores que investem os seus activos tornam-se fornecedores de liquidez.
A estabilidade geral de uma exploração agrícola pode ser avaliada pelo TVL (Total Value Locked) – um indicador semelhante à capitalização bolsista nas finanças tradicionais. Reflete a quantidade total de criptografia que foi depositada na fazenda. É calculado em moeda fiduciária, principalmente em dólares americanos. Este indicador é igual ao número de moedas multiplicado pelo seu valor atual.
Existem duas fontes básicas de rendimento passivo.
Pools de liquidez
Os activos são bloqueados, criando pools de liquidez para toda a plataforma.
Agricultura de rendimento
Um utilizador compra um par de duas moedas (um token de governação e uma stablecoin) numa relação de valor 50/50. Dito de forma simples. Os utilizadores apostam no movimento do preço dos tokens.
Várias plataformas oferecem certas características adicionais, como bónus ou a oportunidade de investir tokens nativos a taxas de juro elevadas.
Quais são os riscos que o Yield Farming representa para os investidores?
O risco elevado mais crítico é a perda impermanente. É determinado pela volatilidade dos activos criptográficos investidos. Se o preço de um dos activos do par se alterar, o montante do segundo ativo aumentará ou diminuirá proporcionalmente, sendo as acções atribuídas de acordo com os preços. Um investidor pode descobrir que a quantidade da criptomoeda mais barata aumentou e que o preço de venda é inferior aos custos iniciais.
Este risco é significativamente menor no caso das stablecoins, em que o preço está indexado à moeda fiduciária. A volatilidade é baixa, o que elimina quase completamente o risco de perdas impermanentes. No entanto, a taxa de juro também é mais baixa em comparação com as moedas menos estáveis.
O segundo risco da produção agrícola é o risco do contrato inteligente. Cada vez que a criptomoeda é apostada num pool de liquidez. Fica fechado num contrato inteligente. Este contrato especifica a repartição dos lucros entre os participantes. Para atrair clientes, as plataformas descentralizadas continuam a desenvolver algoritmos cada vez mais sofisticados para os procedimentos de participação e distribuição de bónus. Isto pode levar a erros no contrato inteligente – o código informático que descreve os termos do acordo.
Muitos produtores perdem dinheiro devido à volatilidade dos tokens. Estes tokens são utilizados pelas bolsas para oferecer recompensas e bónus adicionais. Ao converteres esses tokens para uma moeda fiduciária, podes descobrir que o preço diminuiu drasticamente. Neste gráfico, podes ver o histórico de preços dos últimos anos do BNB (o token da cadeia inteligente Binance).
Como podes ver, os investidores devem procurar sempre o momento certo para vender.
Que surpresas desagradáveis representa a agricultura de rendimento para os mutuários?
Estes riscos são causados pela necessidade de prestar garantias aos agricultores que produzem. O mercado de criptomoedas da DeFi yields farming foi concebido de forma a que o mutuante nunca tenha perdas. Antes de proceder ao negócio, o mutuário tem de depositar o dobro do montante do futuro empréstimo como garantia, quer utilize a mesma moeda criptográfica ou outros activos. Se o rácio de liquidez diminuir, o contrato inteligente pode liquidar automaticamente a conta do mutuário.
Por vezes, isto acontece tão rapidamente que o mutuário não tem tempo para reembolsar o empréstimo. O risco de liquidez ocorre quando o preço da garantia desce e o montante do empréstimo aumenta. É o chamado risco de preço.
O montante de um potencial empréstimo é determinado pelo rácio empréstimo/valor, LTV. É calculado individualmente como o rácio entre um empréstimo e o valor de um ativo.
Defi troca por Stablecoin Yield Farming
Quando procuras uma fonte de rendimento passivo, um potencial criador de criptomoedas depara-se com inúmeras opções. Realizámos a nossa própria pesquisa e seleccionámos plataformas descentralizadas com um risco de fraude muito baixo, um valor total bloqueado elevado e baixos riscos de contratos inteligentes.
AAVE
Na altura em que este artigo foi escrito, o valor total bloqueado ascendia a cerca de 23 mil milhões de dólares. Este valor está em constante mudança e pode ser consultado no sítio Web da plataforma.
O volume de mercado desta bolsa está estimado em milhares de milhões de moedas. Suporta DAI (stablecoin do Ethereum), sUSD, USDT e muitas outras moedas.
Em geral, os rendimentos não excedem os 3%. Em comparação com a agricultura tradicional, o rendimento parece baixo. No entanto, graças aos riscos mais baixos, o lucro a longo prazo pode ser tão elevado como no caso de uma agricultura mais agressiva.
Antes de apostares moedas, consulta a documentação detalhada no sítio Web da plataforma. Fornece informações sobre o cálculo das taxas de juro, os riscos e outras questões.
O token nativo da plataforma é negociado ativamente entre $180 e $240.
Também podes ganhar dinheiro apostando o token AAVE, colocando-o numa pool. O rendimento é de 6,69% em 10 dias.
Vale a pena mencionar que esta plataforma para a produção agrícola DeFi conseguiu tornar a produção agrícola segura e fornecer contratos inteligentes seguros – esta plataforma nunca foi pirateada.
SUSHI
Esta é uma plataforma descentralizada que foi bifurcada usando o Uniswap. O valor total bloqueado é de 2,36 mil milhões de dólares. No caso da produção agrícola de stablecoins, as stablecoins são emparelhadas com tokens de governação. As taxas de juro são bastante elevadas, atingindo cerca de 35%.
Para além da cultura de rendimento, podes também aderir a um pool de liquidez. Os prestadores de serviços de liquidez recebem uma comissão de 0,25%, atribuída com base na sua participação na pool.
Os empréstimos são efectuados através de várias stablecoins: DAI, USDC, USDT, etc.
O preço do Sushi token de governação varia entre os 10 e os 10 dólares.
Binance Liquid Swap
Esta é uma plataforma de produção agrícola da Binance. Oferece muitos pares de troca, alguns dos quais incluem stablecoins. Os rendimentos são adequados. Por exemplo, os rendimentos do par BNB/USDT são de cerca de 8%, incluindo os prémios BNB a 2%.
A percentagem varia consoante os pares e deve ser tida em conta.
A plataforma também permite aos utilizadores trocarem criptomoedas.
O valor total bloqueado não é especificado, mas é mostrado para cada criptomoeda individualmente.
Vénus
Esta é uma bolsa descentralizada para emprestar e pedir emprestado stablecoins.
O Valor Total Bloqueado também não é calculado, mas podes ver o preço total das moedas seleccionadas.
A plataforma é baseada na Binance Smart Chain e suporta o protocolo BEP-20. O VAI stablecoin sintético nativo não tem uma curva de rendimento para determinar a sua taxa de juro. A moeda está indexada ao dólar americano. O símbolo de governação é XVS.
O XVS é distribuído com base na mineração de liquidez, com 35% das recompensas diárias distribuídas aos mutuários e aos detentores de tokens, 35% aos fornecedores de liquidez e 30% aos mineiros de stablecoin.
Os investidores ganham juros sobre os seus activos.
Os utilizadores podem apostar dinheiro ou ganhar juros através da votação. Tal como na agricultura de rendimento tradicional, as recompensas são fornecidas no token nativo da plataforma – XVS. O VAI pode ser objeto de uma caução, com uma taxa de juro bastante elevada, que depende da dimensão do pool.
Opera não só com stablecoins, mas também com vários outros tokens.
Trata-se mais de um banco de criptomoedas do que de uma plataforma de produção agrícola por si só. Ao contrário das finanças tradicionais, não existem contas de poupança – a Venus não armazena os activos investidos, mas coloca-os em circulação através de contratos inteligentes. Protege assim os activos digitais dos investidores, uma vez que estes não podem ser retirados por mais ninguém.
Curva
O valor total bloqueado é superior a 9 mil milhões de dólares. Esta é uma bolsa descentralizada para stablecoins. Os fornecedores de liquidez recebem recompensas de cada transação na proporção da sua quota-parte. Como as comissões de negociação dependem do volume, as taxas de juro mudam muito rapidamente.
Os juros adicionais são acumulados para os conjuntos de curvas.
A informação de negociação é apresentada sob a forma de um gráfico informativo.
Curiosamente, a interface do utilizador foi concebida ao estilo do Windows 3.11, o que pode confundir os novos utilizadores.
Existe uma secção dedicada aos riscos.
Também podes encontrar cálculos detalhados dos potenciais rendimentos.
O sítio Web contém uma secção com uma descrição completa do princípio de funcionamento da plataforma.
Os tokens de governação CRV são negociados até 5 dólares.
Os contratos inteligentes da plataforma funcionam sem falhas e foram supervisionados pela Trail of Bits, Quantstamp e MixedBytes.
Colheita
Como esta plataforma de produção agrícola é nova, oferece taxas de juro elevadas. Por exemplo, ao investir no par USDC-ETH, um agricultor pode ganhar 43,51%.
Os depósitos ascendem a mais de 200 milhões de dólares americanos. A criptomoeda nativa é a Harvest Finance (Farm). A plataforma tem um valor total bloqueado inferior ao dos seus concorrentes; até agora, não ultrapassou os 300 milhões de dólares americanos.
A plataforma foi concebida para gerar juros através da formação de um pool de liquidez e da produção agrícola.
Em 26 de outubro de 2020, a bolsa foi pirateada, mas os seus utilizadores foram compensados pelas suas perdas. No entanto, embora não haja qualquer possibilidade de fraude, este problema continua a representar um risco de segurança.
Conclusão
Em comparação com a produção de uma criptomoeda volátil, a produção de uma stablecoin tem duas diferenças principais.
- O risco é menor porque o preço da moeda está ligado ao valor da moeda fiduciária.
- O lucro é menor porque a taxa de juro não é tão elevada.
Em qualquer caso, porém, os investidores devem ser cautelosos e ponderados.
