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Com o advento da transparência da tecnologia blockchain, tornou-se possível criar plataformas autónomas para o armazenamento fiável de informações com regulamentação e gestão de dados integradas. As redes descentralizadas são caracterizadas pelo facto de muitos nós chegarem a um consenso entre si, tornando os dados armazenados na cadeia de blocos quase impossíveis de eliminar ou falsificar.
A tokenização de activos abriu novas oportunidades para tipos tradicionais de activos, como acções, ouro e outros activos de troca: os proprietários ganham acesso a serviços financeiros em finanças descentralizadas. Por outras palavras, os tokens juntam os instrumentos financeiros tradicionais e a DeFi. O lançamento de activos digitais tokenizados e as vendas públicas são realizados por Serviços de Oferta de Token de Segurança especiais, que garantem que os projectos cumprem totalmente os requisitos dos reguladores financeiros.
O que é um Token de Segurança e qual é a sua diferença em relação a um Token de Utilidade? Como é que crias Tokens de Segurança e podes fazê-lo sem uma empresa de desenvolvimento de STO? O que é uma Oferta de Token de Segurança (STO) e como podes começar uma? Como encontras serviços de oferta de tokens de segurança para te preparares para uma venda pública de tokens? Responderemos a estas e outras perguntas neste artigo.
O que é um Token de Segurança?
Começa por explicar o que é um token e como se distingue das criptomoedas. Os tokens não têm a sua própria cadeia de blocos – são emitidos com base noutra plataforma que utiliza a tecnologia de contratos inteligentes para criar tokens digitais. Estas plataformas incluem Ethereum, Binance Smart Chain, Solana, Cardano, Tron, Polkadot e outras. Na maioria das vezes, os criadores emitem tokens de utilidade como USDT, UNI e 1INCH.
Definição de Tokens de Segurança
Os tokens de segurança são activos tokenizados (que foram criados na cadeia de blocos) que são análogos a quaisquer activos reais e estão ligados ao seu valor: títulos financeiros, obrigações, instrumentos financeiros derivados, imóveis e terrenos. Por outras palavras, esta é a forma digital de qualquer ativo físico que se tornou disponível com a introdução da tokenização de activos.
No entanto, os activos digitais também podem ser tokenizados e as empresas podem emitir tokens de capital instantaneamente na cadeia de blocos, contornando o processo de IPO. Isto permite às empresas reduzir significativamente o custo da venda de títulos, uma vez que a abertura de capital é um processo dispendioso e moroso.
Características dos Tokens de Segurança
A principal caraterística dos Tokens de Segurança é o facto de os serviços de desenvolvimento de OSTs os emitirem sob a supervisão de reguladores financeiros, como a U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) ou a Swiss Financial Market Supervisory Authority (FINMA). Por outras palavras, um token de segurança é um token juridicamente seguro.
Os vários nomes dos tokens de segurança
Os tokens de segurança podem ser designados de forma diferente, dependendo das características de determinados activos: os títulos tokenizados, por exemplo, são designados por tokens de acções, e um ativo digital utilizado como IOU é um token de dívida.
Divisões principais dos Tokens de Segurança:
Fungível
Trata-se de fichas de activos cujo preço é formado da mesma forma para cada unidade. Por exemplo, o preço de um Security Token de uma ação da Tesla será sempre igual ao preço de outro token.
Tokens não fungíveis
Estes tokens digitais representam um ativo único que não pode ser substituído por outro ou dividido em várias partes. Estes activos incluem as NFT. Enquanto as acções ou obrigações tokenizadas são fungíveis, os bens imóveis não o são.
Esta é outra caraterística distintiva do Token de Segurança: ao contrário dos NFTs e dos Tokens de Utilidade, os tokens de activos tokenizados podem ser fungíveis ou não fungíveis.
Tipos de Tokens de Segurança
Token de capital próprio
Trata-se de um ativo digital apoiado por ou representando acções/obrigações. Concedem aos detentores de tokens o direito de receber um pagamento de dividendos ou de possuir uma ação da empresa emissora. Ao contrário das acções ordinárias, o token de capital armazena informações sobre o comprador na cadeia de blocos, o que te permite recusar os serviços de custódia e reduzir o custo de possuir acções, além de simplificar muito o processo de troca.
Token dos Activos de Reserva
A emissão desses tokens exige activos de reserva numa proporção de 1:1, o que não se aplica aos activos originalmente emitidos na cadeia de blocos. Por exemplo, as acções da Tesla são inicialmente emitidas através de uma IPO tradicional. Assim, para criar o seu equivalente digital, é necessário reservar o mesmo número de acções TSLA.
Token de dívida
Este tipo de ativo digital representa instrumentos de dívida na cadeia de blocos. O preço de uma ficha de dívida está diretamente relacionado com os riscos e os dividendos. Um contrato inteligente pode definir termos de reembolso adicionais para proprietários de dívida token e investidores de dívida para esta classe de activos.
Em que é que os Tokens de Segurança são diferentes dos Tokens de Utilidade?
Em primeiro lugar, o token de segurança confere ao seu detentor o direito de possuir um ativo. Isto resolve muitos problemas com a autenticidade dos bens reais, que podem ser difíceis de provar ou refutar, e os originais, como a arte, podem ser falsificados. Além disso, o processo de autenticação pode ser dispendioso e moroso.
Na cadeia de blocos, é fácil seguir a pegada digital a partir do ponto de criação do token, que permanece autêntico e inalterado. Esta abordagem revolucionou o domínio da propriedade intelectual e dos direitos de autor.
Em segundo lugar, os tokens de utilidade não dão aos seus detentores o direito de emitir dividendos e de deter acções da empresa.
Em terceiro lugar, os formatos das vendas de fichas são diferentes. Os tokens de segurança são emitidos através de ofertas de tokens de segurança (STOs), que são reguladas pelos reguladores financeiros, tal como as IPOs. Mais tarde, falaremos sobre isto com mais pormenor. O resto dos tokens são vendidos através de ICO, IEO, IDO ou outras formas de venda pública. Além disso, um Token de Segurança ou de Capital Próprio é um token legalmente compatível que protege os seus investidores de acordo com as regras das autoridades reguladoras.
E o que é que têm em comum?
Embora ambos os tipos de fichas tenham muitas diferenças, também têm características comuns:
- São emitidos através de contratos inteligentes incorporados.
- Ambos podem ser tokens garantidos por activos, mas apenas os tokens de segurança podem ser utilizados para garantir acções e obrigações.
- Dá acesso a um ecossistema DeFi unificado. Por outras palavras: Os detentores de Tokens Digitais de Segurança podem cultivar activos ou adicioná-los a pools de liquidez, tal como os detentores de tokens de utilidade.
- Estas fichas têm o mesmo formato. Não existem diferenças nas normas utilizadas para a emissão de activos simbólicos. Todos os tokens, exceto os NFTs, são ERC20 na plataforma Ethereum, BEP20 na Binance Smart Chain, TRC20 na Tron Network e assim por diante. Claro, a menos que o token de segurança represente um objeto único, como uma propriedade ou um pedaço de terra. Neste caso, o token digital na cadeia de blocos só pode ser emitido no formato ERC721 ou ERC1155, por exemplo.
O que é a Security Token Offering (Sto)?
A oferta de token de segurança é o processo de emissão de token para venda pública. De facto, uma OST é um análogo simplificado de uma OPI para tokens de activos. Por outras palavras, as OST ajudam a angariar fundos para empresas que, por uma razão ou outra, não podem abrir o capital ou querem utilizar a tecnologia de cadeia de blocos para tornar os seus activos compatíveis com outros activos digitais e permitir que os investidores os troquem.
Vantagens da Sto em relação à IPO
Ao contrário da Oferta Inicial de Moeda (ICO), que pode ser realizada por prestadores de serviços de desenvolvimento a qualquer momento e em qualquer lugar, sem restrições, as OSTs devem cumprir integralmente os requisitos dos reguladores financeiros, como a SEC e a FINMA, dependendo do país em que se realizam.
Stos Simplicidade relativa
A Security Token Offering permitiu que as empresas emitissem acções ou obrigações digitais, não só para reduzir os custos e simplificar o processo de emissão de acções para negociação, mas também para eliminar a necessidade de intermediários financeiros. Outra diferença fundamental é que a própria IPO e a preparação são feitas no mercado secundário – as acções só podem ser vendidas numa bolsa especializada.
Ofertas de tokens de segurança sem a participação de terceiros
As empresas podem participar no desenvolvimento de OST e realizar uma venda de fichas para potenciais investidores na sua própria plataforma OST de cadeia de blocos sem envolver intermediários terceiros. Ao mesmo tempo, mantém os seus privilégios actuais e pode continuar a atrair capital de risco e investidores acreditados para a compra de Tokens de Segurança.
Benefícios do desenvolvimento de tokens de segurança para empresas e titulares de tokens
Registo simplificado e procedimento de venda pública
De acordo com as regras da IPO, só podem participar os emitentes e os gestores de fundos que satisfaçam critérios de seleção rigorosos. Eis os critérios:
Disponibilidade
A compra de acções através de uma OPI só é possível para investidores acreditados que tenham acesso direto às bolsas de valores. Não é possível aos pequenos investidores comprar diretamente acções de uma empresa que tenha sido objeto de uma OPI.
Compatibilidade
Todos os tokens dentro do mesmo ecossistema de blockchain podem ser trocados entre si. Isto significa, por exemplo, que podes facilmente trocar UNI por USDT e vice-versa. O mesmo se aplica aos tokens de segurança – podes trocá-los facilmente por outros activos digitais na mesma cadeia de blocos, para não mencionar o facto de estarem a ser ativamente desenvolvidas soluções entre cadeias que te permitem transferir rapidamente moedas e tokens de uma cadeia de blocos para outra.
Tokenização de activos
A tokenização de activos dá aos investidores a oportunidade de aceder a todos os serviços financeiros na cadeia de blocos: Cultivar, apostar, poupar, mineração de liquidez e aterragem. Por exemplo, podes obter um empréstimo numa criptomoeda apoiada por tokens de segurança.
Segurança
Os utilizadores devem recorrer aos serviços de corretores e outros agentes de transferência que dão acesso aos activos da bolsa e a quem devem confiar os seus fundos e informações pessoais. As trocas de criptomoedas descentralizadas (DEX) e centralizadas licenciadas (CEX) permitem-te comprar tokens de uma forma mais segura.
Elevada liquidez
Os protocolos Automated Market Maker ou AMM, como o Balancer, oferecem incentivos aos investidores para injectarem liquidez nos comerciantes, pagando recompensas pelo bloqueio de activos em contratos inteligentes. Qualquer ativo ilíquido, juntamente com regras de saída rigorosas, introduz riscos adicionais para os investidores.
Remoção de restrições
As acções tradicionais são transaccionadas exclusivamente em bolsas e só os corretores autorizados e os investidores institucionais têm acesso a elas. Os tokens de segurança também são negociados em bolsas de criptomoedas, pelo que podem até ser comprados com criptomoedas como a Bitcoin ou a Ethereum.
Porquê realizar uma Security Token Offering (Sto)?
As vendas de tokens ajudam a angariar capital e a atrair investimentos para o teu arranque de cadeia de blocos. A vantagem é que podes dar aos teus investidores privilégios que os proprietários de outros activos digitais não têm, o que só aumentará as hipóteses de sucesso do desenvolvimento da OST.
A vantagem da legalidade
Além disso, trata-se de uma angariação de fundos legal, o que significa que não haverá problemas com os reguladores porque, sem a sua autorização, não é possível realizar Ofertas de Tokens de Segurança. Os teus investidores estão legalmente protegidos, o que só aumentará a sua confiança antes de comprarem o teu Token de Segurança. Por conseguinte, é aconselhável realizar a tua própria OST.
Desenvolvimento de Tokens de Segurança: Como criar e emitir os teus próprios tokens de criptografia
Embora o processo de realização de uma OST seja mais complicado do que o de uma Oferta Inicial de Moeda, continua a ser significativamente mais simples do que uma Oferta Pública Inicial (IPO). O desenvolvimento de tokens de segurança segue determinadas regras e, se as conheceres, podes evitar problemas com os reguladores financeiros.
Vamos falar sobre o que fazer para conduzir o teu próprio STO, como encontrar uma empresa de desenvolvimento de tokens de segurança para criar tokens e contratos inteligentes, e quais as nuances que vais enfrentar na tokenização de activos.
Como criar um Token de Segurança?
Devido às especificidades desta classe de tokens, não será possível criar e emitir um token por ti próprio. Precisas de um forte apoio da empresa de desenvolvimento do Token de Segurança, que te dará assistência em todas as fases, desde o desenvolvimento do token, do contrato inteligente e do STO até à promoção e implementação da Oferta de Token de Segurança.
Encontrar serviços de desenvolvimento de tokens de segurança
O primeiro passo é encontrar uma empresa de desenvolvimento de tokens de segurança adequada. Essa empresa deve ser capaz de apresentar casos reais de sucesso no desenvolvimento de ofertas de tokens de segurança e na realização de vendas de tokens. Certifica-se de que os seus serviços satisfazem os requisitos da empresa.
Vantagens da ICODA
A ICODA tem uma vasta experiência em campanhas de angariação de fundos. Ajudará o teu projeto a passar com êxito todos os testes – desde a emissão de um token de capital e o desenvolvimento de um contrato inteligente até à realização de um STO. Podes consultar-nos gratuitamente. Aqui podes obter soluções prontas e tornar o desenvolvimento de OST mais fácil com a ICODA!
Realização de uma oferta de token de segurança (STO)
Para realizar uma OST, uma empresa deve cumprir os requisitos regulamentares. Poderás necessitar de ajuda especializada para este efeito. Os serviços de Oferta de Token de Segurança, que estão envolvidos no desenvolvimento de OST, sabem como preparar uma empresa para a Oferta de Token de Segurança, quais os requisitos que deve cumprir e como obter aprovação regulamentar para OST da forma mais rápida e fácil.
Legalidade das vendas de tokens de segurança
A empresa de desenvolvimento de ofertas de tokens de segurança realiza vendas de tokens em conjunto com os quadros legais e, por conseguinte, cumpre sempre as regras do regulador para combater as actividades de branqueamento de capitais e outros crimes financeiros.
Listagem em Bolsas de Tokens de Segurança
Os tokens de segurança não podem ser negociados numa bolsa como outros tipos de tokens de criptografia. Até à data, a lista de bolsas que realizam OST e dão acesso à negociação de Tokens de Segurança é bastante modesta. Isto deve-se a requisitos regulamentares, mas estes requisitos são difíceis não só para as bolsas de criptomoedas, mas também para os projectos que planeiam emitir os seus tokens digitais. Por isso, nesta matéria, é importante contar com o apoio de empresas experientes que orientarão o projeto de entrada na OST.
Assistência ICODA
A ICODA presta serviços de desenvolvimento de ofertas de tokens de segurança e tem experiência na preparação de empresas em fase de arranque para participarem em IEO em bolsas de criptomoedas.
Promoção
Para além do desenvolvimento de Tokens de Segurança e do lançamento de um STO, uma startup também precisa de ser promovida para criar uma grande comunidade à sua volta. Uma equipa de consultoria de Token de Segurança ajudará a desenvolver uma estratégia de marketing eficaz para atrair mais investidores.
A necessidade de uma equipa de consultoria experiente em tokens de segurança
Tal como acontece com o desenvolvimento da Security Token Offering, não deves confiar em empresas inexperientes nesta matéria, o que fará com que o teu projeto falhe. Afinal, não é só o sucesso da OST que depende disso: em caso de fracasso, a reputação de toda a empresa estará sob ataque, que será difícil de restaurar e exigirá um esforço notável. Escusado será dizer que a maioria dos projectos que falharam na ICO ou na IEO não estão no radar dos investidores em criptomoedas. Não queres ser um deles, pois não?
Considerações finais
O desenvolvimento de ofertas de tokens de segurança é uma forma rentável de emitir acções ou outros activos de uma empresa. Para realizar a emissão de tokens de segurança, terás de criar um token, preparar uma plataforma para o gerir, selecionar uma empresa para desenvolver a oferta de tokens de segurança, reunir ou encontrar uma equipa de marketing e realizar vendas de tokens para angariar fundos para o teu projeto.
Mesmo que sigas os requisitos e recomendações de forma consistente, não é garantido um resultado positivo da Oferta de Token de Segurança, mas podes aumentar as tuas hipóteses de angariação de fundos bem sucedida com uma empresa experiente como a ICODA!
