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Entrevista com Leonid Morozovsky – banqueiro, inovador, especialista em cadeias de blocos e investidor.
Nesta entrevista para a ICODA, Leonid Morozovsky descreveu em grande detalhe as tendências actuais do mercado das criptomoedas, do mundo da cadeia de blocos e das finanças descentralizadas.
Quais são as principais tendências da criptomoeda neste momento? Que temas estão em voga e quais estão quase a desaparecer?
De 2016 a 2018, a maioria dos programadores concentrou-se sobretudo nos protocolos e na criação da cadeia de blocos. Atualmente, as novas cadeias de blocos já não estão a ser criadas em tão grande número como antes. De facto, esta tendência particular está praticamente desaparecida. A partir do momento em que os criadores de criptomoedas se aperceberam de como era dispendioso criar uma nova cadeia de blocos, o foco passou lentamente para a criação de aplicações. A criação de uma cadeia de blocos requer uma comunidade enorme, um modelo económico cuidadosamente desenvolvido, a manutenção constante da liquidez de um token nativo que circularia pela rede e, mais importante, terias de organizar uma angariação de fundos para financiar todas as actividades mencionadas anteriormente. Assim, a angariação de fundos e as ICO tornaram-se impopulares devido ao número de fraudes neste mercado
Podes dizer-nos brevemente o que é a DeFi?
Leonid:
DeFi, que significa Decentralized Finance (Finanças Descentralizadas), é uma transferência de vários serviços financeiros da economia fiduciária tradicional para a cadeia de blocos. Estes serviços financeiros incluem empréstimos (os principais projectos são compound.finance, aave.com, MakerDao, etc.), trocas descentralizadas (1inch.exchange, uniswap.exchange, dex.ag, balancer.exchange, etc.), activos sintéticos (Synthetix) e outros.
Porque é que as pessoas acham a DeFi tão particularmente atraente? Que oportunidades estão a surgir neste mercado?
Leonid:
A DeFi é cripto-anárquica, o que atrai muitos utilizadores. As bolsas centralizadas existem há muito tempo e toda a gente sabe como as utilizar, mas o modelo centralizado tem algumas desvantagens: nomeadamente, neste modelo, se quiseres entrar na tua conta a dada altura, mas a tua conta tiver sido bloqueada, não podes fazer nada. Não poderás aceder aos teus fundos no momento certo. A DeFi, por outro lado, implementou essencialmente a ideia de um modelo descentralizado peer-to-peer em que os utilizadores não precisam de ter contas pessoais com acesso restrito. O que significa que poderão utilizar livremente os serviços prestados no modo “anónimo”.
O conceito cripto-anárquico implica que os utilizadores deixariam de ter de abrir a Binance, registar-se e apresentar documentos para poderem negociar bens. Podem simplesmente utilizar uma bolsa descentralizada e efetuar uma transação com um clique, o que é bastante conveniente. Um exemplo bem-sucedido deste modelo é o serviço Uniswap, que arrancou muito rapidamente, tendo agora um volume bastante elevado de transacções. Só no mês passado, 1,5 mil milhões de dólares passaram por um outro serviço chamado DEx, o que é realmente impressionante.
Resumo – As vantagens da DeFi:
- Os utilizadores não têm de revelar a sua identidade
- Os utilizadores podem trocar um ativo por outro com uma transação de um clique
- Os utilizadores podem comparar diferentes bolsas, utilizando a liquidez agregada que oferece as melhores taxas
Leonid:
Cada vez mais utilizadores se apercebem destes benefícios, a procura aumenta e, consequentemente, a oferta começa a crescer ainda mais.
Para mim, a cadeia de blocos é a Internet financeira ou o dinheiro da Internet. Isto significa que a troca de valores, os pagamentos em linha, os empréstimos, os depósitos, os derivados financeiros (opções e futuros), etc., estão integrados de forma muito orgânica no mundo da cadeia de blocos.
Que projectos DeFi têm um crescimento orgânico devido às receitas do próprio projeto, sem qualquer investimento externo?
Leonid:
Antes de mais, trata-se de diferentes bolsas (uniswap.exchange, dex.ag, balancer.exchange, etc.), que começaram a ganhar comissões. Se estivermos a falar de projectos realmente famosos que arrancaram sem qualquer investimento externo, então o intercâmbio vem automaticamente à mente. Trata-se de uma bolsa que não tem a sua própria liquidez, mas que a agrega de outras bolsas. Isto significa que se um utilizador quiser trocar um ativo por outro, pode ir a 1inch.exchange, indicar o número de tokens que precisa de ser trocado e obter uma oferta com a melhor liquidez no mercado e a melhor taxa de câmbio.
Isto acontece porque os contratos inteligentes em 1inch.exchange permitem-te dividir a transação em várias partes e distribuir este montante por diferentes bolsas, onde é encontrada a melhor taxa para este volume exato. Tudo é feito numa única transação, sem numerosas conversões de um ativo para outro e a procura interminável da melhor taxa de câmbio.
Assim, em apenas um ano, a 1inch.exchange tornou-se um agregador de liquidez global através do qual podes facilmente comprar ou vender qualquer ativo ao melhor preço, investir o teu dinheiro em vários serviços DeFi e receber juros, e adicionalmente poupar gás devido a um mecanismo especial de otimização de custos de transação que utiliza tokens de gás.
Como compreender realmente a DeFi? Se eu quiser realmente investir e ganhar, e não perder tudo no primeiro dia, por onde começo?
Leonid:
É difícil controlares sozinho todos os serviços DeFi – o sistema está a crescer exponencialmente. Foi exatamente por isso que criámos um projeto chamado UniDao, que é uma comunidade de entusiastas que têm experiência em trabalhar com diferentes modelos de governação, DAO (organizações autónomas descentralizadas) e serviços DeFi. A ideia é a seguinte: quando uma pessoa nova chega a este mercado, apercebe-se rapidamente de como é difícil compreender o que se passa. Existe um grande número de modelos e serviços que estão todos interligados de uma forma ou de outra.
Além disso, é importante verificar com que cuidado foi efectuada a auditoria dos contratos inteligentes, para que a possibilidade de pirataria informática seja completamente eliminada. Por exemplo, o serviço bZx foi pirateado através de um ataque de contrato inteligente e, como resultado, os utilizadores perderam quase todos os seus fundos. Outro exemplo é o dForce, onde um hacker roubou cerca de 25 milhões de dólares.
Existem muitos modelos e estratégias para ganhar com a DeFi: fornecimento de liquidez, arbitragem, ganhos com tokens de governação, liquidez baseada em stablecoin, criação da tua própria bolsa, negociação automática, etc. As únicas diferenças em relação às trocas centralizadas são a transparência total e a dependência do contrato inteligente. É por isso que a DeFi atrai cada vez mais novos jogadores e utilizadores.
O UniDao foi concebido para analisar os diferentes serviços DeFi e definir estratégias para os recém-chegados que pretendam encontrar uma abordagem óptima em termos de riscos/benefícios e que compreendam as bases essenciais dos serviços DeFi. Mas não ficámos por aí, fomos mais longe e criámos a possibilidade de os utilizadores colocarem algum dinheiro e confiarem a sua gestão ao sistema de votação colectiva, em que vários participantes votam com os seus tokens no interior. Os fundos são afectados a um determinado serviço em função da decisão tomada.
Acreditamos que este modelo se tornará especialmente popular quando diferentes investidores de retalho estiverem prontos para tirar partido da DeFi, mas não forem capazes de compreender como tudo funciona e, por conseguinte, necessitarem de algum tipo de guia sobre todos os aspectos do mercado por parte de quem tem uma experiência prática.
Qual é a dimensão do mercado da DeFi atualmente? Quais são as perspectivas de crescimento?
Leonid:
Se estivermos a falar do número de utilizadores, existem cerca de 50.000 neste momento. O volume de mercado é de cerca de 2 mil milhões de dólares, o que significa que estamos no início da viagem. Trata-se obviamente de uma gota de água no oceano quando comparado com o mercado das Fintech ou das finanças tradicionais. No entanto, a DeFi já está a mostrar um crescimento exponencial através de projectos como o compound, maker dao, curve.fi e 1inch.exchange. Acho que devemos esperar e ver o que acontece!
