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ブロックチェーン技術の透明性の出現により、統合された規制とデータ管理で信頼性の高い情報保存のための自律的なプラットフォームを構築することが可能になった。分散型ネットワークは、多くのノードが互いにコンセンサスを得ることで、ブロックチェーン上に保存されたデータの削除や改ざんがほとんど不可能になるという特徴がある。
アセット・トークナイゼーションは、株式、金、その他の取引所資産といった伝統的なタイプの資産に新たな機会をもたらした。所有者は、分散型金融における金融サービスにアクセスできるようになるのだ。言い換えれば、トークンは伝統的な金融商品とDeFiを結びつける。トークン化されたデジタル資産のリリースと一般販売は、特別なセキュリティ・トークン・オファリング・サービスによって行われ、プロジェクトが金融規制当局の要件を完全に遵守することを保証します。
セキュリティトークンとは何ですか？ユーティリティトークンとの違いは何ですか？セキュリティ・トークンはどのように作成され、STO開発会社なしで作成できますか？セキュリティ・トークン・オファリング（STO）とは何ですか？公開トークン・セールの準備のためのセキュリティー・トークン・オファリング・サービスはどのように見つけるのですか？この記事では、これらやその他の質問にお答えします。
セキュリティ・トークンとは何か？
トークンとは何か、暗号通貨とどう違うのか、から始めよう。トークンは独自のブロックチェーンを持たず、スマートコントラクト技術を使ってデジタルトークンを作成する別のプラットフォームに基づいて発行される。こうしたプラットフォームには、イーサリアム、バイナンス・スマートチェーン、ソラナ、カルダノ、トロン、ポルカドットなどがある。多くの場合、開発者はUSDT、UNI、1INCHなどのユーティリティトークンを発行する。
セキュリティ・トークンの定義
セキュリティトークンとは、あらゆる実物資産のアナログであり、金融証券、債券、デリバティブ金融商品、不動産、土地などの価値に紐づくトークン化された資産（ブロックチェーン上で作成されたもの）である。言い換えれば、これはアセット・トークナイゼーションの導入により利用可能になったあらゆる実物資産のデジタル形態である。
しかし、デジタル資産はトークン化することもでき、企業はIPOプロセスをバイパスしてブロックチェーン上で即座に株式トークンを発行することができる。株式公開には費用と時間がかかるため、これにより企業は有価証券の販売コストを大幅に削減することができる。
セキュリティー・トークンの特徴
セキュリティー・トークンの最大の特徴は、STO開発サービスが米国証券取引委員会（SEC）やスイス金融市場監督局（FINMA）などの金融規制当局の監督下で発行していることだ。つまり、セキュリティトークンは法的に安全なトークンなのです。
セキュリティ・トークンのさまざまな名前
例えば、トークン化された証券はエクイティトークンと呼ばれ、IOUとして使用されるデジタル資産はデットトークンと呼ばれる。
セキュリティ・トークンの主な分類：
菌類
これらのトークンは、価格が各単位で同じように形成される資産トークンです。例えば、テスラ株のセキュリティ・トークンの価格は、常に別のトークンの価格と等しくなります。
腐らないトークン
このようなデジタル・トークンは、他のトークンに置き換わったり、複数に分割したりすることができない独自の資産を表します。これらの資産にはNFTが含まれる。トークン化された株式や債券は交換可能ですが、不動産は交換できません。
NFTやユーティリティ・トークンとは異なり、トークン化されたアセット・トークンは菌類化可能なものでも、菌類化不可能なものでもあります。
セキュリティ・トークンの種類
エクイティ・トークン
これは、株式/債券に裏打ちされた、またはそれを表すデジタル資産である。トークン保有者には、配当金を受け取ったり、発行会社の株式を所有したりする権利が付与される。通常の株式とは異なり、エクイティトークンはブロックチェーン上に購入者に関する情報を保存するため、カストディアンのサービスを拒否して株式を所有するコストを削減できるほか、交換のプロセスも大幅に簡素化できる。
積立資産トークン
このようなトークンの発行には、1対1の比率で準備資産が必要だが、これは元々ブロックチェーン上で発行された資産には適用されない。例えば、テスラ株は伝統的なIPOによって最初に発行される。そのため、そのデジタル等価物を作成するには、同じ数のTSLA株を準備する必要がある。
デット・トークン
この種のデジタル資産は、ブロックチェーン上の債務商品を表す。デットトークンの価格はリスクと配当に直接関係する。スマートコントラクトは、このアセットクラスのトークン負債所有者と負債投資家に対して追加の返済条件を設定することができます。
セキュリティ・トークンはユーティリティ・トークンとどう違うのか？
第一に、セキュリティー・トークンはトークン保有者に資産を所有する権利を与える。これは、証明や反証が困難で、美術品などのオリジナルが偽造される可能性がある実物資産の真正性に関する多くの問題を解決する。さらに、認証プロセスには費用と時間がかかる。
ブロックチェーン上では、トークン作成時点からのデジタルの足跡を追跡することが容易であり、それは真正かつ不変のままである。このアプローチは、知的財産と著作権の分野に革命をもたらした。
第二に、ユーティリティ・トークンは、その保有者に配当や自社株所有権を発行する権利を与えない。
第三に、トークン・セールの形式が異なる。セキュリティー・トークンはセキュリティー・トークン・オファリング（STO）を通じて発行され、IPOと同様に金融規制当局によって規制される。これについては後でもう少し詳しく説明する。それ以外のトークンは、ICO、IEO、IDO、またはその他の一般販売を通じて販売される。さらに、セキュリティ・トークンやエクイティ・トークンは、規制当局の規則に従って投資家を保護する、法的に準拠したトークンです。
その共通点とは？
両者のトークンには多くの違いがあるが、共通の特徴もある：
- スマートコントラクトが組み込まれている。
- どちらも資産担保トークンである可能性があるが、株式や債券の担保として使用できるのはセキュリティトークンのみである。
- 統一されたDeFiエコシステムへのアクセスを提供する。言い換えればセキュリティ・デジタルトークンの保有者は、ユーティリティ・トークンの保有者と同様に、資産をファーム化したり、流動性プールに追加したりすることができる。
- これらのトークンは同じ形式である。トークン化された資産の発行に使用される規格に違いはありません。NFTを除くすべてのトークンはイーサリアムプラットフォームのERC20、バイナンススマートチェーンのBEP20、トロンネットワークのTRC20などです。もちろん、セキュリティ・トークンが不動産や土地のような固有のオブジェクトを表す場合は別です。この場合、ブロックチェーン上のデジタルトークンは、例えばERC721またはERC1155フォーマットでしか発行できません。
セキュリティ・トークン・オファリング（Sto）とは何か？
セキュリティー・トークン・オファリング（Security Token Offering）とは、トークンを発行して一般に販売するプロセスである。実際、STOはアセットトークンのIPOを簡略化したものである。言い換えれば、STOは、何らかの理由で株式公開ができない企業や、ブロックチェーン技術を使って自社の資産を他のデジタル資産と互換性を持たせ、投資家がそれらを交換できるようにしたい企業の資金調達に役立つ。
IPOに対するStoのメリット
開発サービスプロバイダーがいつでもどこでも制限なく実施できるICO（Initial Coin Offering）とは異なり、STOは実施国によってSECやFINMAといった金融規制当局の要件を完全に遵守しなければならない。
ストスの相対的シンプルさ
セキュリティー・トークン・オファリングは、企業がデジタル株式や債券を発行することを可能にし、コストを削減し、取引用の株式発行プロセスを簡素化するだけでなく、金融仲介業者を不要にした。もうひとつの大きな違いは、IPOそのものとその準備が流通市場で行われることである。
第三者が関与しないセキュリティ・トークン・オファリング
企業はSTOの開発に参加し、第三者の仲介者を介することなく、自社のブロックチェーンSTOプラットフォーム上で潜在的投資家向けにトークン・セールを実施することができる。同時に、既存の特権を保持し、ベンチャーキャピタルや認定投資家を引き付けてセキュリティトークンを購入させ続けることができます。
企業およびトークン保有者にとってのセキュリティ・トークン開発のメリット
簡易登録および公売手続き
IPOルールによれば、厳しい選考基準を満たした発行体とファンドマネジャーだけが参加できる。以下がその基準である：
空室状況
IPOによる株式の購入は、証券取引所に直接アクセスできる認定投資家のみが可能である。個人投資家がIPO企業の株式を直接購入することはできない。
互換性
同じブロックチェーンエコシステム内のすべてのトークンは、相互に交換することができます。これは例えば、UNIとUSDTを簡単に交換できることを意味します。セキュリティトークンについても同様で、同じブロックチェーン上の他のデジタル資産と簡単に交換することができます。言うまでもなく、あるブロックチェーンから別のブロックチェーンへコインやトークンを迅速に移動できるクロスチェーン・ソリューションが活発に開発されています。
資産のトークン化
資産をトークン化することで、投資家はブロックチェーン上のあらゆる金融サービスにアクセスできるようになる：ファーミング、ステーキング、セービング、リクイディティ・マイニング、ランディング。例えば、セキュリティトークンに裏打ちされた暗号通貨で融資を受けることができる。
セキュリティ
ユーザーは、取引所資産へのアクセスを提供し、資金や個人情報を預けなければならないブローカーやその他の送金業者のサービスを利用しなければなりません。非中央集権型（DEX）および認可を受けた中央集権型暗号取引所（CEX）では、より安全な方法でトークンを購入できます。
高い流動性
バランサーのような自動マーケットメーカー（AMM）プロトコルは、スマートコントラクトに資産をロックすることで報酬を支払い、投資家がトレーダーに流動性を注入するインセンティブを提供する。流動性のない資産は、厳格な出口ルールとともに、投資家にさらなるリスクをもたらす。
制限の撤廃
従来の株式は取引所でのみ取引され、ライセンスを持つブローカーと機関投資家だけがアクセスできる。セキュリティトークンは暗号取引所でも取引されるため、ビットコインやイーサリアムなどの暗号通貨で購入することもできる。
なぜセキュリティ・トークン・オファリング（Sto）を行うのか？
トークン・セールは、ブロックチェーンスタートアップの資金調達と投資の誘致に役立ちます。その利点は、他のデジタル資産の所有者にはない特権を投資家に与えることができることで、STO開発の成功の可能性は高まるばかりです。
合法性の利点
さらに、これは合法的な資金調達であり、規制当局の許可がなければセキュリティー・トークン・オファリングを実施することができないため、規制当局との問題が発生しないことを意味します。あなたの投資家は法的に保護され、あなたのSecurity Tokenを購入する前に彼らの信頼を高めるだけです。したがって、独自のSTOを実施することをお勧めします。
セキュリティトークンの開発：独自の暗号トークンの作成と発行方法
STO の実施プロセスは新規コイン公開（Initial Coin Offering）よりも複雑ですが、それでも新規株式公開（Initial Public Offering：IPO）よりはかなりシンプルです。セキュリティトークンの開発は一定のルールに従っており、それを知っていれば金融規制当局との問題を避けることができる。
独自のSTOを実施するために何をすべきか、トークンやスマート・コントラクトを作成するセキュリティ・トークン開発会社をどのように見つけるか、アセット・トークナイゼーションでどのようなニュアンスに直面するかについてお話ししましょう。
セキュリティ・トークンの作成方法
このクラスのトークンは特殊なため、独自にトークンを作成して発行することはできません。トークン、スマートコントラクト、STOの開発からSecurity Token Offeringのプロモーションと実施に至るまで、すべての段階で支援を提供する Security Token開発会社の強力なサポートが必要です。
セキュリティ・トークン開発サービスの検索
最初のステップは、適切なセキュリティ・トークン開発会社を見つけることです。そのような会社は、セキュリティ・トークンの開発やトークン・セールを成功させた実際の事例を提示できるはずです。その会社のサービスがビジネス要件を満たしていることを確認する。
ICODAの利点
ICODAは資金調達キャンペーンにおいて豊富な経験を持っています。エクイティトークンの発行、スマートコントラクトの開発からSTOの実施に至るまで、あなたのプロジェクトがすべてのテストに無事合格できるようサポートします。無料相談もご利用いただけます。 ICODAを利用することで、既製のソリューションを獲得し、STO開発をよりスムーズに行うことができます！
セキュリティ・トークン・オファリング（STO）の実施
STOを実施するためには、企業は規制要件を遵守しなければならない。これには専門家の助けが必要かもしれません。STOの開発に携わっている Security Token Offeringサービスは、Security Token Offeringのために企業をどのように準備し、どのような要件を満たす必要があり、STOのための規制当局の承認を最速かつ最も簡単な方法で取得する方法を知っています。
セキュリティ・トークン販売の合法性
セキュリティトークン提供開発会社は、法的枠組みに沿ってトークン販売を行うため、常にマネーロンダリング活動やその他の金融犯罪に対抗するための規制当局の規則を遵守しています。
セキュリティ・トークン・エクスチェンジへの上場
セキュリティトークンは、他の暗号トークンのように取引所で取引することはできない。現在までのところ、STOを実施し、Security Tokensの取引へのアクセスを提供する取引所のリストはかなり控えめである。これは規制要件のためだが、こうした要件は暗号通貨取引所だけでなく、デジタルトークンの発行を計画するプロジェクトにとっても厳しい。したがって、この問題では、STOに参入するプロジェクトを指導する経験豊富な企業のサポートを得ることが重要である。
ICODAの支援
ICODAは セキュリティー・トークン・オファリング開発サービスを提供し、暗号取引所のIEOに参加する新興企業の準備に経験がある。
プロモーション
セキュリティトークンを開発し、STOを立ち上げるだけでなく、スタートアップはまた、その周りに大きなコミュニティを構築するために促進する必要があります。セキュリティー・トークンのコンサルティング・チームは、より多くの投資家を惹きつけるための効果的なマーケティング戦略の開発を支援します。
経験豊富なセキュリティ・トークン・アドバイザリー・チームの必要性
セキュリティ・トークン・オファリングの開発と同様に、この問題でも経験の浅い企業に頼るべきではありません。結局のところ、STOの成功だけがこれに左右されるわけではありません。失敗した場合、企業全体の評判が攻撃されることになり、これを回復するのは難しく、著しい努力が必要になります。言うまでもなく、ICOやIEOで失敗したプロジェクトのほとんどは、暗号投資家の目に留まることはない。あなたもその一人になりたくはないだろう？
最終的な感想
セキュリティー・トークン・オファリングの開発は、企業の株式やその他の資産を発行する費用対効果の高い方法です。セキュリティー・トークンの発行を行うには、トークンの作成、トークンを管理するプラットフォームの準備、セキュリティー・トークン・オファリングを開発する会社の選定、マーケティング・チームの結成または発掘、プロジェクトの資金調達のためのトークン・セールの実施などが必要となります。
要件や推奨事項に一貫して従ったとしても、Security Token Offeringの肯定的な結果が保証されるわけではありませんが、 ICODAのような経験豊富な企業を利用することで、資金調達を成功させる可能性を高めることができます！
