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銀行家、イノベーター、ブロックチェーン専門家、投資家であるレオニード・モロゾフスキーへのインタビュー。
ICODAのインタビューの中で、レオニード・モロゾフスキーは、暗号通貨市場、ブロックチェーンの世界、分散型金融の現在の動向について詳細に説明した。
今、暗号通貨の主なトレンドにはどのようなものがあるのでしょうか？どのトピックがホットで、どのトピックがほとんどなくなっているのでしょうか？
2016年から2018年まで、開発者の大半はプロトコルとブロックチェーンの作成に集中していた。今日、新しいブロックチェーンはもはや以前のような数では作成されていない。実際、この特別なトレンドは現時点でほぼ消滅している。暗号開発者が新しいブロックチェーンを作成することがいかに高価であるかを理解した瞬間から、焦点は徐々にアプリの作成に移っていった。ブロックチェーンの作成には、巨大なコミュニティを持つこと、考え抜かれた経済モデルを開発すること、ネットワークを通じて流通するネイティブ・トークンの流動性を常に維持すること、そして最も重要なことは、先に述べたすべての活動資金を調達するために資金調達者を組織する必要があることだ。このように、資金調達とICOは、この市場における詐欺の数のために不人気となった。
DeFiとは何ですか？
レオニードだ：
DeFiとはDecentralized Financeの略で、従来の不換紙幣経済からブロックチェーンへの様々な金融サービスの移転である。これらの金融サービスには、融資（主なプロジェクトはcompound.finance、aave.com、MakerDaoなど）、分散型取引所（1inch.exchange、uniswap.exchange、dex.ag、balancer.exchangeなど）、合成資産（Synthetix）などが含まれる。
なぜ人々はDeFiに特別な魅力を感じるのか？この市場にはどのようなチャンスがあるのでしょうか？
レオニードだ：
DeFiはクリプト・アナーキーであり、これが多くのユーザーを惹きつけている。中央集権的な取引所は長い間存在しており、誰もがその使い方を知っているが、中央集権的なモデルには多くの欠点がある。すなわち、このモデルでは、ある時点で自分のアカウントにログインしたくても、アカウントがブロックされていた場合、何もできない。適切なタイミングで資金にアクセスすることができないのだ。一方、DeFiは基本的にピアツーピアの分散型モデルのアイデアを導入しており、ユーザーはアクセス制限のある個人口座を持つ必要がない。つまり、利用者は「匿名」モードで提供されるサービスを自由に利用することができる。
クリプト・アナーキーのコンセプトは、ユーザーが資産を取引するためにバイナンスを開設し、登録し、書類を提出する必要がなくなることを意味している。ユーザーは分散型取引所を利用し、ワンクリックで取引を行うことができる。このモデルの成功例はUniswapサービスである。この1ヶ月で15億ドルがDExと呼ばれる別のサービスを経由した。
まとめ – DeFiの利点：
- ユーザーは身元を明かす必要がない
- ユーザーはワンクリックで別の資産と交換できる。
- ユーザーは、最良のレートを提供するアジェレートされた流動性を使用することにより、異なる取引所を比較することができます。
レオニードだ：
より多くのユーザーがこれらの利点に気づき、需要が増え、その結果、供給がさらに増え始める。
私はブロックチェーンをインターネット金融、あるいはインターネットマネーだと考えている。つまり、価値の交換、オンライン決済、ローン、預金、金融デリバティブ（オプションや先物）などは、ブロックチェーンの世界に非常に有機的に統合されているということだ。
どのDeFiプロジェクトが、外部からの投資なしに、プロジェクト自体からの収入によって有機的に成長しているのか？
レオニードだ：
まず、これらは手数料で稼ぐようになったさまざまな取引所（uniswap.exchange、dex.ag、balancer.exchangeなど）である。外部からの投資なしに軌道に乗った本当に有名なプロジェクトといえば、取引所が自動的に思い浮かぶ。この取引所は独自の流動性を持たず、むしろ他の取引所から流動性を集約している。つまり、ユーザーがあるアセットを別のアセットと交換したい場合、1inch.exchangeに行き、交換する必要があるトークンの数を指定すると、市場で最高の流動性と最高の交換レートのオファーを得ることができます。
これは、1inch.exchangeのスマートコントラクトにより、取引をいくつかの部分に分割し、この金額をさまざまな取引所に分散させることができるためです。1つの資産を別の資産に何度も変換したり、最良の為替レートを延々と探したりすることなく、すべてが1回の取引で行われます。
私の知る限り、現時点で約6億ドルが1inch.exchangeを経由している。このように、1inch.exchangeは、わずか1年で、世界的な流動性アグリゲーターとなった。1inch.exchangeを経由することで、あらゆる資産を最高の価格で簡単に売買でき、さまざまなDeFiサービスに資金を投資して利息を受け取ることができ、さらに、ガストークンを使用する特別な取引コスト最適化メカニズムにより、ガス代を節約することができる。
DeFiを実際に理解するには？初日にすべてを失うのではなく、本当に投資して稼ぎたい場合、何から始めればいいのでしょうか？
レオニードだ：
すべてのDeFiサービスを一人で監視するのは困難です – システムは指数関数的に成長しています。私たちがUniDaoというプロジェクトを立ち上げたのはまさにそのためです。UniDaoは、さまざまなガバナンス・モデル、DAO（分散型自律組織）、DeFiサービスを扱った経験を持つ愛好家のコミュニティです。このアイデアは次のようなものです：新しい人がこの市場にやってくると、そこで起こっていることを理解するのがいかに難しいかをすぐに理解することができます。膨大な数のモデルやサービスがあり、それらはすべて何らかの形で相互に関連している。
さらに、ハッキングの可能性を完全に排除するために、スマートコントラクトの監査がどれだけ慎重に行われたかをチェックすることも重要である。例えば、bZxサービスはスマートコントラクト攻撃によってハッキングされ、その結果、ユーザーはほぼすべての資金を失った。もう一つの例はdForceで、ハッカーが約2500万ドルを盗んだ。
流動性の供給、アービトラージ、ガバナンストークンでの収益、ステーブルコインベースの流動性、独自の取引所の創設、自動取引などだ。中央集権的な取引所との唯一の違いは、完全な透明性とスマートコントラクトへの依存である。これが、DeFiがますます多くの新しいプレーヤーやユーザーを惹きつけている理由である。
UniDaoは、さまざまなDeFiサービスを分析し、最適なリスクと利益のアプローチを見つけたい新規参入者のための戦略を考え、DeFiサービスの本質的な基礎を理解するために設計されました。しかし、私たちはそれだけにとどまらず、ユーザーが資金を投入し、その管理を集団投票システムに委ねる可能性を生み出しました。すべては完全に透明であり、誰がどの票を投じているかがわかる。資金は、決定に応じて特定のサービスに置かれる。
このモデルは、さまざまな個人投資家がDeFiを利用する準備はできているが、その仕組みをすべて理解することはできないため、市場のあらゆる側面について、実地経験者による何らかのガイドを必要とする場合に、特に普及すると考えている。
現在のDeFiの市場規模は？成長の見通しは？
レオニードだ：
ユーザー数でいえば、現在約5万人。市場規模は約20億ドル（約2,000億円）。フィンテック市場や伝統的な金融に比べれば、これは明らかに大海の一滴だ。とはいえ、DeFiはすでにcompound、maker dao、curve.fi、1inch.exchangeといったプロジェクトを通じて指数関数的な成長を示している。私たちはただ、何が起こるかを待つべきなのだろう！
