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El mundo de las criptomonedas opera principalmente en CEX (bolsas centralizadas), que gestionan las cuentas y los fondos de sus usuarios, funcionando como instituciones intermediarias. Muchas personas no están dispuestas a compartir su información personal y confían en los sistemas de seguridad de las bolsas. Es entonces cuando una bolsa descentralizada (DEX) entra en el juego. Profundicemos un poco más para entender qué es y cómo funciona.
¿Qué es una Bolsa Descentralizada?
Por definición, una bolsa descentralizada o DEX es una plataforma en línea que conecta a vendedores y compradores de criptomonedas y permite el comercio de criptomonedas entre iguales (P2P). A diferencia de las bolsas centralizadas, las DEX no tienen custodia. En otras palabras, no controlan las claves privadas de los usuarios.
Como tales, las bolsas descentralizadas no son propiedad de ninguna empresa ni están controladas por ella, sino que se rigen por el consenso mayoritario de los miembros de la red.
DEX es un paso importante hacia la realización de la descentralización basada en blockchain. Mientras que las CEX conectan las órdenes que coinciden, las criptobolsas descentralizadas conectan a los operadores que emiten estas órdenes. Los usuarios de DEX son autónomos en cuanto al almacenamiento y funcionamiento de sus criptoactivos.
Las transacciones en los DEX se facilitan mediante el uso de acuerdos autoejecutables escritos en contratos inteligentes. En comparación con las transacciones financieras tradicionales, que son opacas y se realizan a través de intermediarios que ofrecen una visión muy limitada de sus acciones.
Por otro lado, las bolsas descentralizadas ofrecen una transparencia total en el movimiento de fondos y los mecanismos que facilitan el intercambio. Del mismo modo, al no intervenir un tercero, las DEX reducen el riesgo de contraparte y pueden reducir el riesgo de centralización sistemática en el ecosistema de las criptomonedas.
DeFi: La base de los intercambios descentralizados
Antes de comprender cómo funciona una bolsa descentralizada, es importante entender la idea que subyace a las finanzas descentralizadas.
DeFi es un tipo de tecnología financiera que permite realizar transacciones mediante contratos inteligentes, eliminando así la necesidad de un intermediario o institución centralizada como un banco tradicional o una plataforma de servicios de pago.
De este modo, los usuarios pueden acceder a herramientas financieras más baratas, rápidas y eficaces.
Las finanzas descentralizadas prometen perturbar el sistema financiero tradicional bajo el argumento de que los sistemas centralizados ejercen un monopolio injusto sobre los usuarios, permitiéndoles tener poco control sobre sus activos financieros.
Las DEX se conceptualizaron inicialmente para eliminar la necesidad de que cualquier autoridad supervisara y aprobara las operaciones realizadas en una bolsa concreta. Con la ayuda de contratos inteligentes, las DEX gestionan libros de órdenes automatizados (o creadores de mercado automatizados) y operaciones. Esto las convierte en "verdaderamente peer-to-peer".
¿Cómo funciona una bolsa descentralizada?
Como su nombre indica, las bolsas descentralizadas son bolsas de criptomonedas sin una autoridad central. No hay un servidor central que pueda ser cerrado o pirateado, ni una única entidad que pueda controlar la bolsa. Esta descentralización tiene muchas ventajas, pero una de las más importantes es la seguridad.
La característica más definitoria de las bolsas de criptomonedas descentralizadas es que no hay terceras partes implicadas en las transacciones iniciadas en dichas plataformas. En su lugar, las operaciones se realizan directamente entre usuarios mediante un proceso automatizado.
Este método de intercambio se denomina peer-to-peer, o P2P. La mayoría de las DEX son esencialmente dApps (aplicaciones descentralizadas) o DAOs (organizaciones autónomas descentralizadas) que se ejecutan en Ethereum o en cualquier otra red de criptomonedas con funcionalidad de contratos inteligentes.
Por tanto, DEX funciona según esta lógica:
- El propietario de un token lanza una orden: intercambiar sus activos/fondos con otro disponible en el DEX. El usuario también especifica el número de unidades que quiere vender, el coste de cada token, y también especifica el tiempo de duración durante el cual se permite pujar por sus activos.
- Una vez establecida la orden de venta, como se ha mencionado anteriormente, otros usuarios pueden presentar ofertas mediante una orden de compra.
- Una vez transcurrido el tiempo asignado por el vendedor, se revisan todas las ofertas y se calculan para el mejor interés de las partes compradora y vendedora.
Tipos de bolsas descentralizadas
Cada vez más inversores consideran que las bolsas descentralizadas son más fiables que sus homólogas centralizadas. Su tiempo de actividad es extremadamente alto, ya que los nodos están preparados para prestar sus servicios en cualquier momento. Como resultado, pueden garantizar la continuidad de la liquidación de operaciones y la casación de órdenes. Los usuarios pueden gestionar sus propios nodos y transferir sus activos a carteras. Los DEX existen en tres tipos principales: creadores de mercado automatizados, libros de órdenes fuera de la cadena y libros de órdenes en la cadena. Todos estos tipos permiten a los miembros comerciar entre sí directamente utilizando contratos inteligentes.
- Creadores de mercado automatizados (MMA): Los creadores de mercado automatizados son bolsas descentralizadas que no utilizan un libro de órdenes para registrar las transacciones. En su lugar, se basan en contratos inteligentes autónomos y en pools de liquidez para proporcionar a los usuarios una experiencia de negociación descentralizada. También utilizan oráculos como Chainlink para proporcionar información sobre los precios actuales de las criptomonedas.
- Un libro de órdenes fuera de la cadena: Aunque un libro de órdenes fuera de la cadena utiliza un método de verificación similar al de un libro de órdenes en la cadena, depende de servidores centralizados externos para registrar las operaciones. La ventaja de este modelo es que los libros de órdenes fuera de la cadena suelen ofrecer comisiones más bajas que los DEX con libros de órdenes en la cadena. Sin embargo, un libro de órdenes fuera de la cadena no tiene la misma descentralización que los DEX competidores.
- Un libro de órdenes en la cadena: Un libro de órdenes en cadena utiliza mineros de criptomonedas y un sistema de nodos para validar las transacciones y almacenar la información en la cadena de bloques. Un libro de órdenes en la cadena es igual que el de las bolsas de criptomonedas centralizadas, salvo que no depende de una empresa para confirmar las transacciones. Dado que un libro de órdenes de este tipo puede verse públicamente en la cadena de bloques, se considera más transparente que un libro de órdenes fuera de la cadena.
Diferencias clave entre DEX y CEX
A diferencia de las bolsas centralizadas como Binance o Coinbase, donde la propiedad de las monedas es del 100% de la bolsa, las DEX no poseen ninguna de las monedas. Las DEX sólo actúan como enlaces entre dos entidades diferentes que quieren intercambiar sus criptomonedas, sin poseer ninguna de las criptomonedas que se intercambiarán. Los CEX suelen estar expuestos al riesgo de pirateo y robo de criptomonedas porque se sabe que poseen grandes sumas de criptomonedas.
Al mismo tiempo, como las bolsas centralizadas ofrecen el servicio de ser una tercera parte en una transacción de criptomonedas, suelen cobrar una pequeña comisión por transacción, aparte de las comisiones del gas, por cada operación que realices en su plataforma. Las DEX, en cambio, sólo cobran las comisiones de gas por transacción.
El anonimato también es una diferenciación clave entre las DEX y las bolsas centralizadas. En una bolsa descentralizada, los usuarios pueden permanecer en el anonimato y tener acceso a más criptomonedas, al tiempo que disfrutan de más seguridad que en las bolsas tradicionales.
Las bolsas centralizadas exigen a sus usuarios que rellenen formularios de solicitud de conocimiento del cliente (KYC) antes de empezar a operar en sus plataformas, mientras que las DEX sólo necesitan que tengas un monedero para empezar a operar, no es necesaria ninguna verificación de identidad.
Los intercambios centralizados necesitan el CSC debido a cuestiones normativas según el país en el que operen. Algunas personas no pueden negociar o tienen limitados los servicios de negociación (como las limitaciones de apalancamiento, por ejemplo) en las bolsas centralizadas.
Cómo utilizar las bolsas descentralizadas
Una vez que hayas seleccionado qué tipo de DEX es mejor para ti, el siguiente paso es comprender cómo utilizarlas. Las DEX aún están en sus primeras etapas, y muchas sólo admiten funciones básicas de negociación.
A medida que maduren, puedes esperar ver más funciones y mejoras. Sin embargo, hay algunas cosas clave que debes saber sobre el uso de las DEX.
Es importante recordar que las bolsas descentralizadas siguen siendo una tecnología relativamente nueva. Como resultado, puede que no sean tan fáciles de usar o no tengan el mismo nivel de atención al cliente que sus homólogas centralizadas.
Aquí tienes una guía rápida sobre cómo utilizar las bolsas descentralizadas:
- Elige tu bolsa descentralizada. Algunas opciones populares son Uniswap, Curve, PancakeSwap y Binance DEX.
- Conecta tu monedero. Necesitarás conectar un monedero de criptomonedas para operar en una bolsa descentralizada. Algunos monederos populares son MetaMask, Trust Wallet y Coinbase Wallet.
- A continuación, puedes añadir el token nativo compatible con el DEX, como BEP-20 para Binance DEX, y seleccionar diferentes opciones de comercio o cultivo de rendimientos.
Estatuto jurídico de los DEX
El rápido crecimiento de las bolsas descentralizadas ha resultado ser un reto para los reguladores del mercado y ha planteado nuevas cuestiones jurídicas. El estatus de las DEX es ambiguo porque algunas de sus características, como el anonimato, contradicen algunos requisitos de la legislación aplicable.
Los distintos países intentan resolver este problema de diferentes maneras. EE.UU. se esfuerza por aplicar la base jurídica existente, mientras que las autoridades de Singapur se esfuerzan por crear un nuevo sistema de regulación de estas bolsas. No obstante, no existe una posición inequívoca sobre las DEX en estos países, mientras que otros no regulan en absoluto estas plataformas.
Una de las principales dificultades relacionadas con la regulación de las bolsas descentralizadas es que, en la mayoría de los casos, no están controladas por una entidad jurídica o persona definida. Esto genera problemas con la definición de persona responsable si se detectan infracciones. La regulación de las actividades comerciales puede plantear dificultades considerables. Por eso es imposible aplicarles medidas y normas aplicables a una bolsa centralizada.
¿Qué es lo próximo para las bolsas descentralizadas?
Satoshi Nakamoto concibió Bitcoin en parte para liberar a las personas de todo el mundo de las restricciones financieras tradicionales. Para Nakamoto, la descentralización era un componente clave de la ética de las criptomonedas.
Aunque las bolsas descentralizadas ofrecen muchas ventajas significativas sobre una bolsa centralizada, no es probable que se produzca una adopción generalizada de las DEX hasta que éstas se comprendan mejor y sean más fáciles de utilizar.
Los volúmenes de negociación relativamente bajos de las DEX también hacen que los mercados que soportan sean menos líquidos que los mercados centralizados de los mismos tokens.
Es probable que, con el tiempo, los avances tecnológicos aumenten sustancialmente el uso de las DEX. Es probable que sólo sea cuestión de tiempo que el uso de una bolsa descentralizada sea una forma más común de comprar o vender criptodivisas.
