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El mundo de las criptomonedas principalmente opera en CEX (intercambios centralizados), que gestionan las cuentas y fondos de sus usuarios, funcionando como instituciones intermedias. Muchas personas no están dispuestas a compartir su información personal y confían en los sistemas de seguridad de los intercambios. Es entonces cuando entra en juego un intercambio descentralizado (DEX). Profundicemos un poco más para entender qué es y cómo funciona.
¿Qué es un intercambio descentralizado?
Por definición, un intercambio descentralizado o DEX es una plataforma en línea que conecta a vendedores y compradores de criptomonedas y permite el trading peer-to-peer (P2P) de criptomonedas. A diferencia de los intercambios centralizados, los DEX son no custodiales. En otras palabras, no controlan las claves privadas de un usuario.
Como tal, los intercambios descentralizados no son propiedad ni están controlados por ninguna empresa en particular, sino que están gobernados a través del consenso mayoritario de los miembros de la red.
Los DEX son un paso importante hacia la realización de la descentralización basada en blockchain. Mientras que los CEX conectan órdenes coincidentes, los intercambios de criptomonedas descentralizados conectan a los traders que emiten estas órdenes. Los usuarios de DEX son autónomos en términos de almacenamiento y operación de sus activos criptográficos.
Las transacciones en los DEX se facilitan mediante el uso de acuerdos autoejecutables escritos en contratos inteligentes. En comparación con las transacciones financieras tradicionales, que son opacas y pasan por intermediarios que ofrecen una visión muy limitada de sus acciones.
Por otro lado, los intercambios descentralizados ofrecen una transparencia completa en el movimiento de fondos y los mecanismos que facilitan el intercambio. Del mismo modo, dado que no hay participación de terceros, los DEX reducen el riesgo de contraparte y pueden reducir el riesgo de centralización sistemática en el ecosistema de criptomonedas.
DeFi: La Fundación de los Intercambios Descentralizados
Antes de entender cómo funciona un intercambio descentralizado, es importante comprender la idea detrás de las finanzas descentralizadas.
DeFi es un tipo de tecnología financiera que permite transacciones a través de contratos inteligentes, lo que elimina la necesidad de un intermediario o una institución centralizada como un banco tradicional o una plataforma de servicios de pago.
De esta manera, los usuarios pueden acceder a herramientas financieras más baratas, rápidas y eficientes.
Las finanzas descentralizadas prometen interrumpir el sistema financiero tradicional bajo el argumento de que los sistemas centralizados mantienen un monopolio injusto sobre los usuarios, lo que les permite tener poco control sobre sus activos financieros.
Los DEX fueron concebidos inicialmente para eliminar la necesidad de que una autoridad supervise y apruebe las operaciones realizadas dentro de un intercambio en particular. Con la ayuda de contratos inteligentes, los DEX operan libros de órdenes automatizados (o creadores de mercado automatizados) y operaciones. Esto los convierte en «verdaderamente peer-to-peer».
¿Cómo funciona un intercambio descentralizado?
Como su nombre lo indica, los intercambios descentralizados son intercambios de criptomonedas sin una autoridad central. No hay un servidor central que pueda ser cerrado o hackeado y ninguna entidad única que pueda controlar el intercambio. Esta descentralización tiene muchos beneficios, pero uno de los más importantes es la seguridad.
La característica más definitoria de los intercambios descentralizados de criptomonedas es que no hay terceros involucrados en las transacciones iniciadas en dichas plataformas. En cambio, las operaciones se realizan directamente entre usuarios a través de un proceso automatizado.
Este método de intercambio se llama peer-to-peer, o P2P. La mayoría de los DEX son esencialmente dApps (aplicaciones descentralizadas) o DAOs (organizaciones autónomas descentralizadas) que se ejecutan en Ethereum o en cualquier otra red de criptomonedas con funcionalidad de contratos inteligentes.
Entonces, el funcionamiento de un DEX se basa en esta lógica:
- Un propietario de tokens plantea una orden: para intercambiar sus activos/fondos con otros disponibles en el DEX. El usuario también especifica el número de unidades que desea vender, el costo de cada token y también especifica la duración durante la cual se permite la oferta de sus activos.
- Una vez que se establece la orden de venta, como se mencionó anteriormente, otros usuarios pueden presentar ofertas a través de una orden de compra.
- Una vez que el tiempo asignado por el vendedor expira, todas las ofertas se revisan y calculan para el mejor interés de ambas partes, el comprador y el vendedor.
Tipos de intercambios descentralizados
Cada vez más inversores encuentran que los intercambios descentralizados son más confiables que sus contrapartes centralizadas. Su tiempo de actividad es extremadamente alto, ya que los nodos están listos para proporcionar sus servicios en cualquier momento. Como resultado, pueden garantizar que el proceso de liquidación de operaciones y la coincidencia de órdenes continúen. Los usuarios pueden ejecutar sus propios nodos y transferir sus activos a billeteras. Los DEX existen en tres tipos principales: creadores de mercado automatizados, libros de órdenes fuera de la cadena y libros de órdenes en cadena. Todos estos tipos permiten a los miembros comerciar entre sí directamente utilizando contratos inteligentes.
- Creadores de mercado automatizados (AMM): Los creadores de mercado automatizados son intercambios descentralizados que no utilizan un libro de órdenes para registrar transacciones. En cambio, confían en contratos inteligentes autónomos y piscinas de liquidez para proporcionar a los usuarios una experiencia comercial descentralizada. También utilizan oráculos como Chainlink para proporcionar información sobre los precios actuales de las criptomonedas.
- Libro de órdenes fuera de la cadena: Aunque un libro de órdenes fuera de la cadena utiliza un método de verificación similar al de un libro de órdenes en cadena, depende de servidores centralizados externos para registrar las operaciones. El beneficio de este modelo es que los libros de órdenes fuera de la cadena suelen ofrecer tarifas más bajas que los DEX con libros de órdenes en cadena. Sin embargo, un libro de órdenes fuera de la cadena no tiene la misma descentralización que los DEX competidores.
- Libro de órdenes en cadena: Un libro de órdenes en cadena utiliza mineros de criptomonedas y un sistema de nodos para validar transacciones y almacenar la información en la blockchain. Un libro de órdenes en cadena es igual que en los intercambios de criptomonedas centralizados, excepto que no depende de una empresa para confirmar las transacciones. Dado que dicho libro de órdenes es públicamente visible en la blockchain, se considera más transparente que un libro de órdenes fuera de la cadena.
Principales diferencias entre DEX y CEX
A diferencia de los intercambios centralizados como Binance o Coinbase, donde la propiedad de las monedas es del 100% del intercambio, los DEX no poseen ninguna de las monedas. Los DEX solo actúan como enlaces entre dos entidades diferentes que desean intercambiar sus criptomonedas sin retener ninguna de las criptomonedas que se intercambiarán. Los CEX suelen estar en riesgo de hackeo y robo de criptomonedas porque se sabe que tienen grandes sumas de criptomonedas.
Al mismo tiempo, dado que los intercambios centralizados ofrecen el servicio de ser un tercero en una transacción de criptomonedas, suelen cobrar una pequeña tarifa de transacción, además de las tarifas de gas, por cada operación que realices en su plataforma. Los DEX, por otro lado, solo tienen tarifas de gas por transacción.
El anonimato también es una diferencia clave entre los DEX y los intercambios centralizados. En un intercambio descentralizado, los usuarios pueden permanecer en el anonimato y tener acceso a más criptomonedas mientras disfrutan de una mayor seguridad que en los intercambios tradicionales.
Los intercambios centralizados requieren que sus usuarios completen formularios de solicitud de KYC (conozca a su cliente) antes de comenzar a operar en sus plataformas, mientras que los DEX solo requieren que tengas una billetera para comenzar a operar, sin necesidad de verificación de identidad.
El KYC es necesario en los intercambios centralizados debido a preocupaciones regulatorias que dependen del país en el que operan. Ciertas personas no pueden operar o tienen servicios de operación limitados (como limitaciones de apalancamiento, por ejemplo) en los intercambios centralizados.
Cómo usar los intercambios descentralizados
Una vez que hayas seleccionado qué tipo de DEX es mejor para ti, el siguiente paso es entender cómo usarlos. Los DEX aún están en sus primeras etapas, con muchos que solo admiten funcionalidades básicas de negociación.
A medida que maduren, puedes esperar ver más características y mejoras. Sin embargo, hay algunas cosas clave que debes saber sobre cómo usar los DEX.
Es importante recordar que los intercambios descentralizados son aún una tecnología relativamente nueva. Como resultado, es posible que no sean tan fáciles de usar o no tengan el mismo nivel de soporte al cliente que sus contrapartes centralizadas.
Aquí tienes una guía rápida sobre cómo usar intercambios descentralizados:
- Elige tu intercambio descentralizado. Algunas opciones populares incluyen Uniswap, Curve, PancakeSwap y Binance DEX.
- Conecta tu billetera. Necesitarás conectar una billetera de criptomonedas para operar en un intercambio descentralizado. Algunas billeteras populares incluyen MetaMask, Trust Wallet y Coinbase Wallet.
- Luego puedes agregar el token nativo compatible con el DEX, como BEP-20 para Binance DEX, y seleccionar diferentes opciones de trading o agricultura de rendimiento.
El estado legal de los DEX
El rápido crecimiento de los intercambios descentralizados ha resultado ser un desafío para los reguladores del mercado y ha planteado nuevos problemas legales. El estado de los DEX es ambiguo porque algunas de sus características, como el anonimato, contradicen algunos requisitos de la legislación aplicable.
Diferentes países intentan resolver este problema de diferentes maneras. Estados Unidos hace esfuerzos para aplicar la base legal existente, mientras que las autoridades de Singapur se esfuerzan por crear un nuevo sistema regulatorio para dichos intercambios. Sin embargo, no existe una posición inequívoca sobre los DEX en estos países, mientras que otros ni siquiera regulan tales plataformas.
Una de las principales dificultades relacionadas con la regulación de los intercambios descentralizados es que, en la mayoría de los casos, no están controlados por una entidad legal o persona definida. Esto lleva a problemas con la definición de una persona responsable si se encuentran violaciones. Puede haber dificultades considerables en lo que respecta a la regulación de las actividades comerciales. Es por eso que es imposible aplicar medidas y reglas que sean aplicables a un intercambio centralizado.
¿Qué sigue para los intercambios descentralizados?
Satoshi Nakamoto concibió Bitcoin en parte para liberar a las personas globalmente de las limitaciones financieras tradicionales. Para Nakamoto, la descentralización era un componente clave del ethos de las criptomonedas.
Si bien los intercambios descentralizados ofrecen muchos beneficios significativos sobre un intercambio centralizado, es poco probable que la adopción generalizada de los DEX ocurra hasta que los DEX sean mejor comprendidos y más fáciles de usar.
Los volúmenes de negociación relativamente bajos en los DEX también hacen que los mercados que respaldan sean menos líquidos que los mercados centralizados para los mismos tokens.
Los avances tecnológicos con el tiempo probablemente aumentarán sustancialmente el uso de los DEX. Es probable que sea solo cuestión de tiempo antes de que usar un intercambio descentralizado sea una forma más común de comprar o vender criptomonedas.
