В 2021 году рынок NFT пережил настоящую проверку на прочность — количество транзакций превзошло все мыслимые ожидания. Исследователи заметили, что индустрия NFT изменилась. О перспективах невзаимозаменяемых токенов еще долго будут вестись жаркие споры. Рынок NFT слишком молод, чтобы достичь хотя бы какой-то устойчивости.

Было проведено три крупномасштабных исследования. Эти исследования, основанные на данных об использовании NFT за более чем 4 года, показали будущие тенденции и изменения в поведении пользователей. Первое научное исследование, основанное на достоверных математических расчетах, было проведено Матьё Надини, Андреа Барончелли (Институт Алана Тьюринга, Великобритания) совместно с рядом исследователей из Технического университета Дании, Католического университета Святого Сердца (Италия), Научно-исследовательского центра IBM (США), Университета информационных технологий Копенгагена (Дания), Центра блокчейн-технологий Университетского колледжа Лондона (Великобритания). Ссылку на оригинальную статью вы найдете внизу этой страницы.

Еще два отчета были опубликованы сервисом NonFungible. Ссылку можно найти на сайте компании. Эта компания была основана в 2018 году в поддержку платформы Decentraland. В ходе постепенного расширения компания начала изучать весь рынок NFT. Мы проанализировали отчеты за 2020 год (содержащие данные с 2018 года) и за 2021 год, чтобы проследить развитие. Наше исследование показало, что сообщество NFT возлагает на рынок токенов гораздо большие надежды, чем могли предсказать любые скептики.

Почему рынок NFT заставляет сердце биться чаще

Андреа Барончелли, доктор математики из Института Алана Тьюринга и Городского университета Лондона, обратила внимание на феномен NFT после рекордной продажи работы Beeple под названием «Ежедневно»: первые 5000 дней были проданы за 69,34 миллиона долларов. Такие цены были привычными для людей, работающих с Биткоином и, в некоторых случаях, с Эфириумом. Однако эта продажа цифровой картины породила настоящий ажиотаж.

Ранее исследователи из этой группы занимались математическими механизмами, реализованными в блокчейне, но новое явление стимулировало более подробное изучение технологии и тенденций рынка NFT.

Наше расследование показало, что сообщество NFT получило доступ к таким данным, как средняя цена продажи, прибыль и убытки, рыночные тенденции и закономерности.

Общие показатели

Новое исследование NonFungible показало, что капитализация рынка NFT выросла на 300% за три года к 2020 году (с 123 999 573 до 372 203 300 долларов) и на 4 540% к 2021 году (до 16 898 362 987 долларов). Темп роста достиг 13 628%. И это всего за три года. Можно сказать, что это абсолютный рекорд для рынка децентрализованных финансов. Рост продолжается: по данным сайта coingecko.com, капитализация рынка NFT по состоянию на 29 апреля 2022 года составляет 35,1 миллиарда долларов.

Прибыль от перепродаж в 2021 году составила 5 407 158 315 долларов, а убыток — 667 191 955 долларов. Это значит, что люди получали доход в 8 раз чаще, чем теряли свои деньги.

Количество активных кошельков возросло в 23 раза с 2018 года. Таким образом, к сообществам NFT присоединилось почти 2,5 миллиона человек. Их численность выросла со 110 551 в 2018 году до нынешних 2 574 302 человек. Число покупателей и продавцов произведений искусства в формате NFT за 4 года увеличилось в 44 и 43 раза соответственно.

Средняя цена продажи NFT составляет 6 732 доллара, при этом три четверти всех транзакций приходятся на токены стоимостью около 15 долларов, и лишь 1% продается по более высоким ценам — свыше 1 500 долларов. Исходя из общих средних показателей можно заключить, что цены в основном зависят от продаж. Вспомните, например, проект «Ежедневно» от Beeple.

Сегментация рынка NFT

Исследователи из Лондонского городского университета проанализировали те же сегменты параллельно с NonFungible.

1.               Произведения искусства
2.               Предметы коллекционирования
3.               Метавселенные
4.               Услуги
5.               Игры
6.               Другое (в данном конкретном случае NonFungible включили спорт)

По данным NonFungible, в 2021 году наибольший объем продаж в отдельных сегментах показали следующие проекты.

1.               CryptoPunks и Bored Ape Yacht Club в предметах коллекционирования (1 862 605 426 и 1 744 863 506                      долларов соответственно).
2.               Axie Infinity в играх (3 485 878 200 долларов).
3.               Sandbox и Decentraland в Метавселенных (317 607 356 и 110 760 195 долларов соответственно).
4.               VeeFriends в услугах (158 186 652 доллара).
5.               ArtBlocks в произведениях искусства (1 329 717 503 доллара).

Разницу в результатах можно объяснить тем, что ученые из Лондонского городского университета использовали данные крупных торговых площадок, а NonFungible анализировали только те протоколы, которые они поддерживают. Однако мы считаем, что два разных анализа обеспечивают полную картину — пересечения между этими двумя наборами данных как раз и являются наиболее востребованными объектами продаж в сфере NFT.

Смена направления на основе сегментации

В конце 2017 года коллекция CryptoKitties установила реальную тенденцию нового рынка NFT. Милые котики моментально завоевали сердца пользователей, и вокруг них сформировалось первое NFT-сообщество. Возможность выбирать гены, скрещивать кошек и выводить новые породы сделала эту идею полезной. Просто обзавестись кошкой — неинтересно. Процесс выбора, вот что действительно увлекательно.

Продажи стабильно оставались в пределах 60 000 долларов до середины 2020 года. Революция NFT началась в июле, и к маю 2021 года суточный объем торгов увеличился до 10 миллионов долларов. Рынок NFT вырос в 150 раз за 8 месяцев.

На протяжении 2018 года в тенденциях рынка NFT преобладали произведения искусства. Затем распределение по сегментам изменилось:

•               18% приходилось на искусство;
•               33% — на игры;
•               39% — на Метавселенные.

В то же время 71% транзакций по-прежнему совершается с NFT-произведениями искусства. В июле 2020 года наблюдался сдвиг — 44% транзакций приходились на игры, а 38% — на предметы коллекционирования. У искусства осталось всего 10%. Можно заметить интересную закономерность: доля искусства постоянно растет, тогда как количество транзакций снижается.

Подводя итог, можно сказать, что участники сообщества NFT активно создают новые объекты, однако продажи снижаются.

Сегментация по средней стоимости продажи NFT

Рассмотрим сводную таблицу с разбивкой по сегментам.

Если рассматривать сферу искусства, то цены остаются высокими — в среднем 3 282 доллара, но большую прибыль можно получить на предметах коллекционирования. То же самое относится и к общему объему. При этом процентная доля заработавших на перепродаже выше среди тех, кто покупает и перепродает предметы в Метавселенных. Это коррелирует с количеством проектов. В сфере Метавселенных их всего 14, что указывает на относительную редкость (поэтому и цены выше). С другой стороны, художников, работающих в области искусства, 3 558, и это только выдающиеся.

Убытки и прибыль

Самый высокий процент убытков от общего объема торгов приходится на категорию сервисов — 5,98%. NFT из категорий произведений искусства и предметов коллекционирования близки к этому показателю. При этом наибольшую прибыль обещают категории игр и Метавселенных.

Распределение общей прибыли по сегментам приблизительно равное.

Размер сообщества NFT

Если рассматривать количество сообществ NFT, то можно увидеть, что доминирует игровой сегмент.

Преобладающая часть здесь — заинтересованные люди. И их число растет. Этот процесс стимулирует возможность получения прибыли от перепродажи за пределами платформы. Пока не все производители в игровой индустрии готовы к этому. Часть дохода они получают, контролируя обмен артефактами в играх. Однако интерес со стороны участников сообщества NFT говорит сам за себя. Создав новую модель управления или полностью отказавшись от него, разработчики выигрывают от роста числа игроков. Мы можем наблюдать этот процесс прямо сейчас — данная категория является безусловным лидером. Только посмотрите на количество новых активов — 15 719 929.

Доли рынка разных блокчейнов

Как и ожидалось, лидирует блокчейн Эфириум — 76% всех созданных токенов основаны на протоколе ERC.

Чуть меньше одной пятой рынка занимает блокчейн Ronin, созданный разработчиками Axie Infinity для создания игр с экономикой, контролируемой пользователями. Рыночная капитализация токена RON составляет 215 827 969 долларов, а его стоимость на момент написания статьи была около полутора долларов.

Блокчейн Flow (от создателей CryptoKitties) занимает 5%. Популярность игры стала причиной больших проблем на блокчейне Эфириум, связанных с доступом и скоростью обработки транзакций. Поэтому разработчики создали собственную сеть.

Капитализация нативного токена Flow составляет 1 955 320 744 доллара, а стоимость — 5,43 доллара.

Блокчейн Immutable X был разработан специально для создания NFT на базе блокчейна Эфириум. Он поддерживает более 200 миллионов транзакций в день. Планируется, что он станет основным блокчейном для NFT.

Структура трейдеров NFT

Исследуя характер продаж на рынке NFT на основе торговых сетей, узлами которых являются сами трейдеры, ученые из Института Алана Тьюринга пришли к интересному выводу.

Выяснилось, что 10% трейдеров совершают 85% всех транзакций, и 97% всех цифровых активов обрабатываются ими. Кроме того, лидируют трейдеры NFT, которые уже давно участвуют в продажах.

Трейдеры NFT в основном обсуждают между собой коллекции. Чаще всего транзакции совершаются между продавцами и покупателями, владеющими NFT из одной и той же коллекции.

Исследователи также обнаружили регулярную разбивку участников торговых сетей NFT на группы. Они пришли к выводу, что для последовательных сделок верно следующее: маленькие коллекции скупаются «наудачу», а крупные — целенаправленно.

При этом границы групп токенов NFT более размыты, чем групп трейдеров NFT.

Визуальные особенности коллекций NFT-произведений искусства

Ученые оценили визуальное сходство разных объектов путем обработки 1,25 миллиона графических изображений из разных коллекций с помощью обученной сверточной нейронной сетью AlexNet. Наиболее однородными (то есть похожими) между собой оказались NFT из коллекций Sorare и CryptoPunks.

Схожие визуальные черты можно увидеть в коллекциях Chubbie, CryptoPunks и Wrapped Punks. Также они наблюдаются в коллекциях CryptoKitties и Axie.

Перспективы сегмента в цифрах

Специалисты NonFungible рассмотрели перспективы большинства сегментов в своем отчете.

Отчет о мировом рынке был опубликован Mordor Intelligence. Стоимость рынка в 2021 году оценивалась почти в 174 миллиона долларов. К 2026 году ожидается рост до 300 миллиардов, т.е. около 10% ежегодно.

Доля NFT составила 4 миллиарда долларов, что составляет около 2%. Учитывая темпы роста игр на базе NFT, можно сделать вывод о том, что к 2026 году NFT-игры займут 10% рынка игровой индустрии.

Также можно ожидать некоторого роста в сегменте Метавселенных. Основная причина этого заключается в том, что многие люди получают реальные рабочие места благодаря созданию, развитию, предоставлению данных и обслуживанию параллельных миров. Давайте поговорим о дальнейшем расширении этого сегмента. Если рассматривать любые другие цифровые направления (например, интернет-маркетинг или игры), то можно ожидать, что этот сегмент захватит часть традиционной экономики. Возьмем, например, главный токен вселенной Sandbox. Его капитализация уже достигла 3 000 567 229 долларов, а стоимость — 2,59 доллара. Метавселенные — это не только способ самореализации участников криптосообщества, но и полноценный метод заработка.

Обратимся к финансовым рынкам. По словам экспертов, рынок NFT слишком молод и недостаточно безопасен. Судя по использованию невзаимозаменяемых токенов в сфере финансов, не стоит ожидать никакого прорыва в 2022 году. Первым шагом является работа над инструментами регулирования и инфраструктурой рынка.

NFT могут вызвать проблемы. Какие?

В 2021 году вокруг NFT развился настоящий ажиотаж. Это было ново, модно и необычно. Однако некоторые скептики уверены, что 2022 год расставил все по своим местам и «пузырь» вот-вот лопнет. Большинство этих комментариев вызваны провальной продажей первого поста Джека Дорси в Twitter. В марте 2021 года он был продан за 2,9 миллиарда долларов. В апреле 2022 года максимальная цена этого лота на аукционе составляла всего 6 849,30 доллара.

Является ли этот сокрушительный провал предзнаменованием конца эры NFT? Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо перечислить все проблемы, связанные с невзаимозаменяемыми токенами, которые были обнаружены в новом исследовании.

Удобство использования сервисов

Сам процесс взаимодействия с торговыми площадками и сайтами минтинга довольно сложен для неопытных пользователей. Кроме того, многие пользователи отмечали сложность передачи токенов покупателям или в подарок. Также по простоте использования торговые площадки далеки от интернет-магазинов и платформ по продаже реальных товаров. Несовершенные фильтры и сложность поиска значительно затрудняют работу с NFT.

Правовая база и налогообложение

На данный момент сам рынок децентрализованных финансов далек от совершенства, и важность NFT в данном вопросе недооценивают. Регулирующие органы предлагают разные варианты, но законодательство о криптовалюте — это не то же самое, что законодательство об NFT, так как это совершенно другой актив. Сами сегменты индустрии токенов настолько неоднородны, что привести их к общему знаменателю пока невозможно.

Говоря о налогообложении, вы должны иметь в виду, что у вас могут возникнуть серьезные проблемы с налоговой отчетностью по продаже токенов. Причина в КЛАССИФИКАЦИИ. Особенно это касается юридических лиц.

Действия по борьбе с мошенничеством

Хотя рынок NFT технологически слаб, некоторые торговые площадки, такие как OpenSea, самостоятельно борются с плагиатом и мошенничеством. Трудно понять, как поступить в ситуации, когда на один объект может быть выпущено множество токенов. Также появилась новая мошенническая схема под названием «sleepminting». Оказалось, что злоумышленник может выпустить токен от имени автора, а затем без его согласия перевести права собственности на себя. При этом транзакция в блокчейне считается полностью легитимной.

Существует также вполне реальная угроза всплеска активности по отмыванию денег. Децентрализация предполагает обход соблюдения правил KYC («знай своего клиента»). Решение этих проблем — еще одна головная боль для регуляторов.

Экология

Эта проблема затрагивает все проекты, основанные на алгоритме доказательства выполнения работы (Proof-of-Work). Высокое энергопотребление и, как следствие, увеличение выбросов углекислого газа в атмосферу вызывают озабоченность у всех крипто- и NFT-сообществ. Однако эта проблема может быть решена переходом на алгоритм доказательства доли владения (Proof-of-Stake).

Инфляция и спекуляция

Эта проблема остается насущной, пока крипторынки лишь начинают обретать стабильность. В 2021 году были зафиксированы рекордные максимумы спекулятивных продаж. Также с увеличением количества проектов, подражателей и знаменитостей на торговых площадках появилась инфляция.

Незнание

Пока токены находятся на пике ажиотажа, люди покупают их, слепо следуя модной тенденции. Особенно это касается категории «Искусство», где большинство выставленных на продажу предметов не имеют никакой ценности. Определенные реальные преимущества можно получить, покупая токены из «клубных» коллекций (например, Bored Ape Yacht Club), сервисные и финансовые токены. Если говорить об индустрии развлечений, NFT также являются большой ее частью.

Тем не менее, массовые потребители видят в NFT либо аферу, либо волшебную палочку Гарри Поттера, с помощью которой можно разбогатеть. Должно пройти много лет, чтобы этот феномен рынка вышел из тени.

Отсутствие возможности продемонстрировать цифровые активы

Эта проблема в основном относится ко всем цифровым копиям реальных вещей. Например, если вы купили корону с бриллиантами от «Дольче и Габбана» или пару супер качественных кроссовок от «Гуччи», ваш костюм шокирует даже звезду гламура Пэрис Хилтон. Отличная идея. Но где показать все эти сокровища? В реальном мире можно посещать разные модные тусовки, концерты и мероприятия, но в сети их пока нет.

Индустрия развивается, и ей не хватает платформ виртуальной реальности, где каждый пользователь мог бы продемонстрировать свое имущество.

Не стоит забывать и о NFT-произведениях искусства. Существует музей NFT под названием «MOCA. Музей криптоискусства», но это пока скорее исключение из правил.

Некоторые коллекционеры и ценители великого испытывают трудности при поиске платформ, где можно устроить выставку или витрину для демонстрации своих последних приобретений. Трата крупной суммы денег вызывает интерес, но оценить ее смогут только читатели New York Times или некоторых изданий об искусстве. Однако до сих пор нет виртуальных миров для проведения выставок NFT. Необходим сайт, который будет отображать визуальные черты любого произведения искусства онлайн и позволит вам проникнуть в его виртуальное пространство.

Итог

Пока рано говорить о кризисе на рынке NFT. Этот феномен останется с нами. Однако он станет полноценной частью цифровой экономики. Выпуск токенов на основе смарт-контрактов — отличное решение для объективного доказательства права собственности в виртуальном мире. Рынку NFT потребовалось всего четыре года, чтобы сделать себе имя. Да, пока ажиотажа больше, чем какого-либо регулирования. И не следует забывать о мошеннических схемах. Но разве в истории человечества случалось, чтобы новое экономическое явление с момента своего появления было идеальным?

Законодательство и инструменты для борьбы с мошенниками развиваются постепенно — законодатели и специалисты по безопасности всегда отстают от тех, кто создает проблемы. Это так в любой сфере человеческой деятельности, и NFT — не исключение.

Возможности, которые открывают перед нами невзаимозаменяемые токены, связаны с защитой прав потребителей. NFT могут стать основным инструментом в борьбе за авторские права и подтверждение легитимности и чистоты транзакций. Когда эта технология достигнет зрелости, мы получим самые мощные инструменты для регулирования правовых отношений в сети. Это касается всех областей.

Недвижимость

Функцию посредника в любой сделке может выполнять смарт-контракт. Модели Метавселенных сейчас прорабатывают нюансы транзакций с недвижимостью, и первый пример их переноса в реальный мир уже существует. Когда механизм будет отработан, агентов по недвижимости заменят смарт-контракты, а процесс покупки недвижимости больше не будет сопряжен с огромными дополнительными затратами на проверку документов. Заполнение блокчейна данными транзакций через несколько десятков лет позволит запросто проверять чистоту сделок с недвижимостью.

Киноиндустрия и организация мероприятий

Помимо подтверждения авторских прав и прав собственности, токены могут служить билетами с уникальными характеристиками или без таковых (ряд, место, бонусы). Некоторые кинокомпании уже предоставляют возможность сниматься в кино или принимать участие в розыгрыше токенов.

Многие люди считают это спекуляцией на интересе, но в этом случае NFT — всего лишь форма. Когда рынок стабилизируется, вместо электронного или печатного документа пользователи смогут свободно использовать токены.

Подтверждение статуса

Вы состоите в закрытом сообществе или у вас есть уникальный аватар в социальной сети? Речь идет о ваших правах, и это снова возвращает нас к возможностям NFT. Только вместо изнашивающейся со временем карточки, которую можно потерять, или обычного изображения вы можете подтвердить свое участие и уникальность с помощью оригинального изображения. А токен в блокчейне будет подтверждать ваше право собственности.

Защита данных и ограничение прав доступа

Пока эта проблема в ИТ решается разными путями, и на обеспечение надежности и конфиденциальности тратятся огромные ресурсы. Однако выпуск и обращение NFT являются простыми и дешевыми. А защиту от действий злоумышленников обеспечивает сама среда их обращения — технология блокчейна.

Существует множество методов использования NFT. Технологическая реализация пока все еще проблематична. Однако скорость развития рынка децентрализованных финансов дает нам уверенность в том, что мы будем продолжать получать новости и знакомиться с новыми идеями из сферы NFT.