Introdução: Os heróis desconhecidos do comércio de criptomoedas

Os heróis desconhecidos do ecossistema das criptomoedas são os criadores de mercado. Como fornecem liquidez vital, são vitais para o funcionamento perfeito dos mercados de activos digitais. Devido a esta liquidez, os comerciantes podem comprar e vender criptomoedas com eficiência, o que ajuda a estabilizar o mercado e promove a descoberta de preços.

Os criadores de mercado servem de intermediários entre compradores e vendedores no mundo volátil do comércio de criptomoedas, onde os preços podem mudar drasticamente e os volumes de transacções podem aumentar a qualquer momento. Criam um ambiente em que os comerciantes podem identificar facilmente as contrapartes para as suas transacções, cotando regularmente ordens de compra e venda para uma variedade de criptomoedas.

Uma das principais vantagens dos criadores de mercado é a sua influência nos spreads bid-ask, que são a diferença entre o preço mais elevado que um comprador está disposto a pagar por um ativo e o preço mais baixo que um vendedor está disposto a aceitar. Ao fornecerem liquidez, os criadores de mercado ajudam a reduzir estes spreads, tornando a compra e venda de criptomoedas menos dispendiosa para os comerciantes. A importância dos criadores de mercado não pode ser exagerada. Eles são essenciais tanto para as bolsas centralizadas(CEXs) quanto para as descentralizadas(DEXs). Nas CEXs, eles fornecem liquidez para uma ampla gama de criptomoedas, permitindo que os traders executem ordens a preços competitivos. Nas DEXs, elas desempenham um papel crucial para garantir que os mercados permaneçam líquidos, mesmo durante períodos de alta volatilidade.

Os criadores de mercado também ajudam a garantir que as transacções sejam executadas de forma eficiente. Estabelecem um mercado profundo e líquido, cotando consistentemente as ordens de compra e venda, o que permite aos operadores localizar rapidamente as contrapartes para as suas ordens. Ao fazê-lo, diminui a possibilidade de derrapagem, que acontece quando uma ordem é executada a um preço diferente da intenção original do operador.

Os criadores de mercado têm uma dupla responsabilidade na promoção da negociação e na manutenção da estabilidade do mercado. Evitam a volatilidade excessiva e absorvem os choques de preços, oferecendo liquidez. No mercado da bitcoin, onde as oscilações de preços são comuns, isto é especialmente crucial.

Como funcionam os criadores de mercado de criptomoedas

Definição e funcionalidade

Os criadores de mercado de criptomoedas são organizações, pessoas ou sistemas de negociação algorítmicos que fornecem liquidez às bolsas. A sua principal função é proporcionar um mercado onde os negociadores possam comprar ou vender rapidamente as suas criptomoedas, cotando continuamente ordens de compra e venda para uma variedade de activos digitais.
Os criadores de mercado são essenciais para o funcionamento perfeito dos mercados de criptomoedas. Oferecem liquidez, que é necessária para a descoberta de preços e para uma negociação eficaz. Os criadores de mercado geram um mercado profundo e líquido, cotando continuamente ordens de compra e venda, o que permite aos comerciantes executar as suas transacções a preços competitivos.

Criação Automática de Mercado (AMM) vs. Criação Tradicional de Mercado

Existem dois tipos principais de criadores de mercado: criadores de mercado tradicionais e criadores de mercado automatizados (AMMs) que podem ser entendidos como:

Criadores de mercado tradicionais: São organizações geridas por pessoas que dão liquidez às bolsas, utilizando os seus próprios fundos. Com base na sua análise do estado do mercado, emite manualmente ordens de compra e venda. Como têm frequentemente orçamentos elevados, os criadores de mercado tradicionais podem aceitar ordens de grande dimensão sem terem um grande impacto nos preços.

Criadores de mercado automatizados (AMMs): Os AMMs são plataformas de negociação algorítmicas que fornecem liquidez em bolsas descentralizadas (DEXs) através de contratos inteligentes. Com base na quantidade de liquidez disponível no pool de negociação, eles empregam algoritmos matemáticos para calcular o preço de um ativo. As AMM podem ser menos imunes aos choques do mercado do que os criadores de mercado tradicionais, mas também podem ser mais transparentes e eficientes.

Geração de receitas e riscos para os criadores de mercado

A principal fonte de rendimento dos criadores de mercado é a diferença entre os preços de compra e venda. O spread é o montante que separa o preço mais baixo que um vendedor está disposto a aceitar e o preço mais alto que um comprador está disposto a pagar por um ativo. Os criadores de mercado podem lucrar com a discrepância, cotando ordens de compra e venda a preços ligeiramente diferentes.
Mas há riscos associados à criação de mercados. O principal risco é a volatilidade dos preços. As criptomoedas são conhecidas pelas suas flutuações de preços e os criadores de mercado podem perder dinheiro se não conseguirem gerir eficazmente o seu inventário. Os criadores de mercado podem não ter outra opção senão vender um ativo com prejuízo para reduzir a sua exposição se o preço se mover contra eles.

Outro risco é a gestão do inventário. Os criadores de mercado devem gerir cuidadosamente o seu inventário de criptomoedas para garantir que têm liquidez suficiente para satisfazer a procura. Se um criador de mercado ficar sobre-exposto a um determinado ativo, pode não conseguir cumprir as suas obrigações se o preço desse ativo cair drasticamente.

Principais criadores de mercado de criptomoedas

Critérios de inclusão

Os critérios escolhidos para selecionar os melhores criadores de mercado de criptomoedas estavam de acordo com os quatro pilares do mercado de criptomoedas:

• Liquidez: A sua capacidade de fornecer uma liquidez profunda ao mercado, garantindo que os comerciantes podem facilmente comprar e vender criptomoedas sem afetar significativamente os preços.
• Cobertura do mercado: A amplitude das criptomoedas que negoceiam e as bolsas em que operam.
• Volume de transacções: O volume de transacções que executam, indicando a sua quota de mercado e influência.
• Reputação: O seu historial, fiabilidade e reputação no sector.

Lista dos principais criadores de mercado de criptografia

1. Jump Trading: Uma empresa global de negociação quantitativa, a Jump Trading é conhecida por sua experiência em negociação de alta frequência e microestrutura de mercado. Fornece liquidez a uma ampla gama de criptomoedas em trocas centralizadas e descentralizadas.
2. Wintermute: A Wintermute é um criador de mercado global que oferece soluções de liquidez para uma variedade de activos digitais. Tem uma forte presença nos mercados à vista e de derivados, e é conhecida pela sua abordagem inovadora à criação de mercado.
3. Mercados GSR: GSR Markets é um criador de mercado de criptografia líder que fornece liquidez para trocas centralizadas e descentralizadas. Eles têm uma presença global e oferecem uma ampla gama de serviços, incluindo criação de mercado, arbitragem e negociação de balcão (OTC).
4. Kairon Labs: A Kairon Labs é um criador de mercado orientado para a tecnologia que utiliza algoritmos avançados para fornecer liquidez aos mercados de criptomoedas. Especializa-se em fornecer liquidez a tokens e projectos emergentes.
5. Flow Traders: A Flow Traders é um criador de mercado global que fornece liquidez a uma variedade de mercados financeiros, incluindo criptomoedas. Tem um forte historial de proporcionar retornos consistentes e é conhecida pelas suas capacidades de gestão de risco.
6. Keyrock: Keyrock é um criador de mercado de criptografia especializado em fornecer liquidez a investidores institucionais. Oferece uma gama de serviços, incluindo criação de mercado, arbitragem e custódia.

O papel dos criadores de mercado no futuro dos mercados de criptografia

Inovações na criação de mercados

Graças às mudanças na dinâmica do mercado e aos avanços tecnológicos, a criação de mercado na área do bitcoin está a mudar rapidamente. O crescimento da criação descentralizada de mercado é um dos desenvolvimentos mais importantes (DMM). Os DMMs são sistemas automatizados que funcionam em trocas descentralizadas (DEXs), em oposição aos criadores de mercado tradicionais. Estabelecem pools de liquidez através de contratos inteligentes para que os comerciantes possam transacionar diretamente entre si a compra e venda de activos. Isto pode resultar em mercados mais eficientes, eliminando a necessidade de intermediários.
A criação de novos algoritmos para maximizar o fornecimento de liquidez é outra inovação. Estes algoritmos têm a capacidade de examinar os dados do mercado, detetar tendências e modificar os planos de negociação conforme necessário. Os criadores de mercado podem, assim, reduzir a sua exposição ao risco e fornecer liquidez de forma mais eficaz.

Impacto da regulamentação sobre os criadores de mercado

O futuro da criação de mercado no espaço da criptomoeda também será afetado pelos desenvolvimentos regulamentares. À medida que a indústria das criptomoedas amadurece, podemos antecipar um maior escrutínio regulamentar, que poderá ter efeitos positivos e negativos nos criadores de mercado. Por um lado, a regulamentação pode dar ao mercado mais certeza e estabilidade, atraindo mais investidores institucionais e aumentando a procura de liquidez. Pode também ajudar a proteger os investidores contra a fraude e a manipulação.

Dependendo da natureza exacta da legislação e do método de implementação, os criadores de mercado serão afectados de forma diferente. Enquanto os criadores de mercado descentralizados podem beneficiar das vantagens de certos quadros regulamentares em relação aos criadores de mercado tradicionais, outros podem favorecer os criadores de mercado tradicionais.
De um modo geral, a inovação, a concorrência e o maior escrutínio regulamentar irão provavelmente definir o futuro da criação de mercado no domínio da bitcoin. Os criadores de mercado terão de se adaptar às novas tecnologias e condições de mercado para se manterem bem sucedidos à medida que a indústria continua a mudar.

Conclusão

O funcionamento eficiente das bolsas de criptomoedas depende em grande medida dos criadores de mercado de criptomoedas. Eles ajudam na descoberta de preços, na facilitação do comércio e na estabilização do mercado, fornecendo liquidez. As suas actividades são fundamentais para o bem-estar geral e a eficácia do ecossistema de criptomoedas.
Podemos prever que o papel dos criadores de mercado se tornará ainda mais crucial à medida que o negócio das criptomoedas se desenvolve. Os criadores de mercado enfrentarão novas oportunidades e desafios como resultado da crescente popularidade das criptomoedas e do desenvolvimento de finanças descentralizadas (DeFi).
Os desenvolvimentos futuros poderão trazer ainda mais criadores de mercado descentralizados e levar à criação de novas ferramentas e algoritmos que maximizem a oferta de liquidez.

Além disso, o ambiente regulamentar continuará a mudar, o que poderá ter um efeito nas operações da

Os criadores de mercado continuarão, sem dúvida, a ser uma parte crucial do ecossistema das criptomoedas, apesar destas incertezas. Para que o mercado de activos digitais continue a expandir-se e a desenvolver-se, têm de ser capazes de facilitar a negociação e oferecer liquidez.