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2021年を通して、分散型金融市場は目覚ましい成長を見せた。当初、暗号愛好家は暗号空間の小さなセクションと見ていたが、それは宇宙全体に変貌した。今日、私たちは分散型取引所の進化、DeFiインフラの発展、新しいツールの探求を目の当たりにしている。
分散型金融とは何か？
大多数のユーザーは、金融機関の分散化というコンセプトをまだ十分に理解していない。見ての通り、BinanceやCoinbaseのような人気のある暗号取引プラットフォームもこの領域に属していると考えている人が多い。しかし、これらのプラットフォームは中央集権的なガバナンス・モデルを持っている。
金融における分散化の主な兆候は、デジタル資産を保管するシステムである。非中央集権的な取引所では、ユーザーが取引所アカウントや暗号ウォレットをプラットフォーム上に作成する必要はない。ユーザーは自分の秘密鍵を持ち、暗号通貨を保管し、自分の裁量で処分する。取引を開始するには、ウォレットを接続するだけでよい。
中央集権的な取引所にはどのようなリスクがあるのか？
中央集権型の取引所は、分散型の取引所と同様、その国の司法権の対象となり、その国の法律が適用される。しかし、中央集権化は資産がプラットフォーム内に保管されることを意味し、セキュリティの観点からは重要である。規制当局や法執行当局が、ユーザーが信用できない、あるいは疑わしい暗号資産を持っていると判断した場合（たとえそのような疑わしいコインが無意識に購入されたとしても）、中央当局はその暗号預金をブロックすることができる。
現在では、このプロセスも政治的な影響を受ける。実際、中央集権的な取引所に登録すると、自分の資産に関する権利が制限される。
もう1つの重大なリスクは、DEXの所有者が取引に関心を持ち、このプロセスに影響を与える能力を持っていることである。価格操作は中央集権的な取引所の典型である。
CeXには、ハッキングから保護され、資産を不換紙幣に変換できるという明らかな利点がある。
分散型取引所のメリットとデメリットとは？
分散型取引所の主な利点は、取引に関与し、ユーザーのウォレットにアクセスする可能性のある中央当局によって制御されていないことです。原則として、分散型ホスティングサービスを使用しているため、このようなプラットフォームはより安全です。DEXには資金が保管されていないため、誰も資金を盗むことはできない。ハッカーは流動性を盗むために強盗を組織しますが、人気のある分散型取引所のほとんどは、技術的な観点からこの問題を解決しています。
分散型取引所のデメリットのひとつに、流動性の問題がある。流動性プールに十分な資産を集めることができず、多くの取引所が閉鎖されている。さらに、イーサリアムネットワークをベースとする暗号取引所は、高いガス料金を請求する。ピーク時には数百米ドルに達することもある。
コインの市場ボラティリティのため、無常的な損失のリスクもあります。賭けられたペアの一方の資産の価格が変動すると、バランスが崩れ、投資家は収益の一部を失うリスクがあります。
もうひとつの重要なリスクは、スマート・コントラクトが必ずしも完璧ではないということだ。プログラマーがミスを犯せば、ネガティブな結果を招きかねない。そのため、ユーザーは実績のあるプラットフォームを好む傾向にある。
分散型取引所の運営原則とは？
ユーザーは暗号ウォレットを使ってサービスに接続し、完全に匿名性を保つことができる。資金は取引のためにのみ、所有者が決定した範囲でのみサービスに提供される。
さらなるアクションは、取引所が提供するものに依存する。ほとんどの取引所には次のような特徴がある：
- イールドファーミングにより、参加者はデジタル資産を流動性プールにロックすることで、流動性を提供することができる。ロックされた資産には利子がつく。この戦略の特徴は、無常的な損失のリスクが高いことである。
- ステーキングとは、暗号通貨をロックして利子を稼ぎ、ネットワークのセキュリティを確保することである。暗号通貨取引所は技術的な面を行うが、利回りはイールドファーミングに比べ大幅に低い。
- 参加者は暗号の取引も可能で、システムと直接トークンを交換できる。
DeFiエクスチェンジ・プラットフォームの技術的基盤
技術的な観点から見ると、分散型取引所はブロックチェーン技術に基づくピアツーピアネットワークのオープンソースソフトウェアであり、そこでは買い手と売り手が互いにDeFiトークンを取引する。取引プラットフォームには3つのタイプがある。
- 以前は、各注文はブロックチェーンに登録されていた。これが最初の分散型取引所の原理だった。これは安全だが、非常に時間がかかり、コストがかかる方法だ。
- 注文はブロックチェーンの外部に保管され、中継者によってホストされる。ユーザーは自分の資産を管理できる。
- スマートコントラクト。これは、ユーザーがトークンを外部準備と交換できるようにする一方で、計算式やルールはアルゴリズムとしてスマートコントラクト上に記述されるため、最も高い可能性を秘めた新世代の技術である。
DeXの急速な発展の原動力となり、分散型取引所が中央集権型取引所と競争できるようになったのは、スマート・コントラクトの導入があったからだ。DeXは証拠金取引やデリバティブなど、伝統的な取引手段をほぼすべて導入している。DeXの基盤は流動性マイニングだ。
信頼性でトップクラスのDeFi取引所
2022年初頭の時点で、利子を得る最高の機会を提供し、詐欺のリスクをもたらさない分散型取引所のトップは3つある。
データはすべて発表時点のものです。
ユニスワップ
これは2018年に設立されたピアツーピアの分散型取引所だ。暗号の世界にとって、これはかなり長い時間だ。このプラットフォームは自動マーケットメーカー（AMM）のコンセプトをテストし、Uniswapのユーザーがいかなる管理当局にも依存しないシステムで暗号通貨を取引できるようにした。今では当たり前になっている多くの機能が、UNISWAPで初めて導入された：
- スマート・コントラクトに基づく取引；
- トークンのペアを持つ流動性プール；
- 流動性プールの量に基づく価格形成；
- 無許可；
- クイックウォレット接続；
- LPトークンの所有者が暗号取引所の開発戦略の管理に参加できること。
競争が激化しているにもかかわらず、分散型取引所UNISWAPは依然として暗号取引の主要なプラットフォームの1つである。
マーケット・メーカー機能の自動化により、プラットフォームは仲介業者を排除することができた。さらに、取引手数料も減少した。
取引量は15億米ドルに近づいている。ユーザーは、USDTやUSDCのような一般的なコインやステーブルコインを含む48の利用可能なトークンのいずれかを取引することができ、WBTC – wrapped Bitcoinを選択することもできます。
現在、UNIトークンの時価総額は6,375,589,748ドル、価値は約9米ドルである。
政策提案は特設ウェブサイトから提出でき、UNIトークン保有者全員が議決権を持つ。
流動性プロトコルの第3バージョンは、AMMの原則に基づく取引の指値注文を導入した。このような注文を導入することで、ユーザーはプール内の2つのトークンの最適価格を待ち、最大の利益を得ることができる。
この暗号取引所は、互換性のある分散型アプリケーションを開発するための手段を提供している。Uniswapプロトコルに基づき、ウォレット、アグリゲーター、分析サービス、ポートフォリオ管理ツール、そしてもちろん取引手段を含む200以上のサービスが開発されている。例えば、人気のNFTマーケットプレイスOpenSeaもUniswapプロトコルに基づいています。最も可能性の高いアイデアの著者は、開発助成金を申請することができます。
AAVE
この暗号取引所は2017年から運営されている。プラットフォームは2020年にイーサリアム・ブロックチェーンに移行し、以来一貫して発展を続けている。プラットフォーム作成者は、迅速な取引と低手数料が主な利点であると考えている。
現在、プラットフォームでは30以上のトークンが利用可能だ。10万人以上のユーザーがネイティブ・トークン（AAVE）を所有し、サービス運営に関する投票ができる。また、このトークンは中央集権的な取引所を含むすべての主要暗号取引所で取引されている。時価総額は2,010,896,150ドル。
この分散型取引所の運営原理は、基本的に他の取引所と同じである。流動性プロバイダーは流動性プールに資産を預けることで収益を得る。暗号トレーダーは資産を金利で借りることができる。承認は必要ない。ユーザーは暗号ウォレットに接続するだけでよい。
AAVEの流動性プールは、特別な安全モジュールによって倒産リスクから保護されている。50万以上のガバナンス・トークンがシステム内にロックされている。参加者は資産を取引できるだけでなく、1回の取引にのみ提供されるため担保を必要としないステーキングやタームローンを利用することもできる。
このプラットフォームは2つの収入機会を提供している：
- 貸出手数料、金利手数料はすべての流動性供給者に比例配分される；
- フラッシュ・ローン金利は融資額の0.09%である。
コンパウンド
これはイーサリアムのブロックチェーンに基づいて2019年に設立された分散型自律組織（DAO）である。Compound Financeの貸出プロトコルは、暗号の貸し借りのために設計されている。スマートコントラクトには、市場残高に応じて金利を随時調整するアルゴリズムが含まれている。このプラットフォームは、伝統的な銀行の特徴を模倣し、分散化を加えた最初のものである。このプラットフォームでは、ユーザーは取引のためにお金を借りることができる。
LPトークンCOMPの資本金は739,394,044ドルです。APY（得られる利息）は暗号通貨によって5%以内で変動します。
1インチ
このプロトコルは2019年にローンチされ、イーサリアムのブロックチェーンをベースにしている。様々な取引プラットフォームを単一のネットワークに集約することで柔軟性を実現し、利用可能な最良のルートでトークンを交換することができる。手数料はガスで支払われるため、ピークロード時には高くなる可能性がある。
資本金636,808,006ドルの同名のガバナンス・トークンは、主要な暗号取引所で取引されている。
このネットワークの流動性は550億米ドルを超え、ロックされている総額は約1660億米ドルである。この暗号取引所では数百万件の取引が行われている。この取引プラットフォームは、Polygon、Binance Smart Chain、Optimismなど、他のチェーンでの取引も提供している。
追加機能を備えたDeFi暗号取引所
最初の分散型取引所は、その人気と実証済みの評判という競争上の優位性を持っている。DEX市場でニッチな市場を探している若いプラットフォームは、新しいユーザーを引き付ける革新的な方法を考え出さなければならない。
パンケスワップ
この分野における究極のリーダーは、Binanceスマートチェーンプロトコルに基づくPANCAKESWAPです。この取引プラットフォームは一目でユーザーを魅了します。この収量ファームのスタイリッシュなゲームデザインと直感的なユーザーインターフェースは、最も洗練されたユーザーでさえも感動させるでしょう。
この暗号通貨取引所は2020年に設立され、イールドファーミングなど様々な機能を備えていた。ユーザーはネイティブガバナンストークンのCakeをSyrup Poolにロックして利子を得ることもできる。その他の機能としては、宝くじや予測がある。
PANCAKEは、パッシブ収入を得たり、取引に積極的に参加したりするための便利な暗号エコシステムです。取引ペア数は4,000以上。
Cakeの資本金は1,781,756,893ドルで、活発に取引されており、これはプロジェクトの成功を示している。
TVLは100億ドル近い。
エムディーイーエックス
これも若く有望なプラットフォームで、2つのブロックチェーン上で同時に運営されている：イーサリアムとHuobi-Eco Chainです。前者は流動性の提供に優れており、後者は非常に低い手数料を提供しています。この取引プラットフォームは中央集権的なHuobiをベースにしているが、分散化に必要な機能はすべて備えている。MDEXは自らをDeFi市場最大の取引プラットフォームと位置づけ、UNISWAPを主な競合相手と考えている。
この暗号取引所には素晴らしいデータ・インターフェイスがあり、そのホームページはビジネス的な雰囲気でユーザーを一気に取引の世界に引き込む。
流動性プールは30～80％の超高金利をユーザーに提供する。このプラットフォームでは、スワップ、プール、取引の機会も提供している。
ガバナンス・トークンの時価総額は目を見張るものがあるが、その価格はまだ10ドルの大台に達していない。過去1年間、その価格も大幅に下落している。
バランサー
バランサーのプロトコルはUniswapプロトコルをベースにしている。自動マーケットメーカーの主な特徴の一つは、ペアの2つの資産の比率を調整する機能です。他のプラットフォームは50/50の比率しか提供しないが、バランサーは革新的なアプローチを考え出した。
開発者は投資ポートフォリオ管理のツールも追加した。バランサーの流動性プールは、管理（プライベート）プールと共有プールに分かれている。
このプロジェクトは、低いプロトコル手数料でAMMサービスを作成するためのツールとして位置づけられている。アイデアは、他のプラットフォームとは異なり、2つ以上のトークンを含むことができるn次元の流動性プールを作成することです。
ネイティブ・トークン（BAL）の資本金は79,243,716ドル。
プラットフォーム上で取引されている様々なトークンの量は非常に印象的だ。
スシワップ
もう一つの食にインスパイアされたプロジェクトは、UNISWAPのフォークとして2020年に誕生した。貢献したデジタル資産が少ないユーザーでも、このプラットフォームで報酬を得ることができる。
最初のページから、このプロジェクトはミシュランの星に値すると謳い、料理を連想させる。これは、証拠金取引、ステーキング、レンディングなどの機能を備えたマルチチェーンAMMです。このプラットフォームは幅広いトークンの選択肢を提供している。その他の機能には、イールドファーミングや、自動化された戦略などの受動的な収入源がある。
SUSHIトークンの資本金は402,083,491ドル。
低取引手数料のベストDeFiアプリケーション
取引手数料を減らすことは、開発者の主な目標の一つである。いくら潜在的な利益が高くても、そのほとんどが手数料として請求されるのであれば、ユーザーはそのようなプラットフォームに留まることはないだろう。
カーブ
初期のウィンドウズ・コンピューターのスタイルを模倣した実用的なデザインは、一目で目を引く。プラットフォームは初心者には複雑すぎるとされ、経験豊富なトレーダーを対象としている。しかし、参加者に安定したコインの取引を提供していることから、多くの注目を集めている。これは、無常的な損失リスクを軽減するのに役立ちます。それ以外は従来の分散型取引所と同様である。
当初、このプラットフォームはいくつかのスマート・コントラクトの問題を経験したが、すぐに修正することができた。
資本金992,866,203ドルのネイティブ・ガバナンス・トークンCRVは、議案に対する投票に使用できる。
バイナンス・デックス
Binanceは、暗号通貨の世界で最も活発に発展しているプロジェクトと考えられている。この中央集権的な取引所は、並列ネットワークBinance Smart Chainを構築することで視野を広げ、DeFi業界に参入した。
インターフェイスはプロのトレーダー向けにデザインされているため、初心者には敷居が高く感じられるかもしれないが、取引手数料の安さと実績の高さは多くのユーザーを惹きつけている。
集中型バージョンでは、ピアツーピア・ネットワーク上で取引所取引、伝統的取引、信用取引、拡張取引、ストラテジー、イールドファーミング、デリバティブ、レンディング、直接交換ができる。分散型バージョンの機能のおかげで、参加者は取引ペアを作成し、市場を監視し、指値注文を送信することができます。バイナンスチェーンウォレットと他の多くのウォレットの両方を接続することができます。
その主な目的は、開発者が自分のプロジェクトをデプロイするための便利で直感的な環境を提供することだった。
誰でもトレーダーとしてテストプラットフォームを利用することができます。デジタルウォレットに接続する際、1ネイティブトークン（BNB）を入金する必要があります。
PoSA（プルーフ・オブ・ステークド・オーソリティ）コンセンサス・アルゴリズムにより、低料金を実現している。
インジェクティブ
Cosmos SDKをベースとしたセカンドレベルの分散型取引所。スポットだけでなく、シンセティック・アセットの売買も可能。その実装機能により、取引手数料の削減とスピードアップを実現した。
ステーキング計算機を使って年間リターンを計算することができる。ネイティブトークンはInjで、資本金は260,336,808ドルです。
最高のDeFi Exchange 2021
これらの暗号取引所はそれぞれ独自の機能と収益機会をユーザーに提供しているため、最良の取引所を選ぶのは難しいかもしれない。しかし、2021年の最も著名なプロジェクトと考えられるプラットフォームがある。
2020年秋、オープンオーシャンが設立された。DEXにおける複数の分散型取引所と中央集権型取引所の最初のアグリゲーターとなった。このプラットフォームは新しいCeDeFi市場の一部である。
基本的に、これはどのレベルのトレーダーでもアクセス可能な暗号取引所間の橋渡し役です。ここでは、常に最良の価格を見つけることができ、取引手数料は限りなく低い。このプロジェクトはBSCによって、DeFiエコシステムBinanceへの絶好の入口として推進されている。
このDEXで取引されるトークンの数は非常に多く、新規ユーザーは選択したペアの最良価格を一度に提示される。
また、紹介プログラムもあり、紹介を受けた人の取引量の10％を提供する。また、紹介者はこのプログラムから利益を得て、取引手数料の5％をリベートされる。
利用者が支払うのは、取引にかかるネットワーク手数料のみである。
スワップに加え、デリバティブ、レンディング、保険、イールド・ジェネレーション（利回り創出）商品も投入する予定だ。オープン・オーシャンの開発者は、証拠金取引や取引アドバイスの導入も計画している。
このプロジェクトの潜在的な機能がすべて実装されれば、DeFi市場の主要プレーヤーのひとつになる可能性がある。
数字で見るDEX
DeFi市場の状況は、2021年に実施されたChainAnalisysの調査のグラフが最もよく表している。懐疑的な人も、その結果を分析すれば考えを改めるかもしれない。
2021年夏、市場は成長していた。その後の落ち込みは、競争の激化とDeFi市場の統合を示している。
中央集権型取引所の増加が鈍化する一方で、分散型プロジェクトの数は増え続けた。そのすべてが分散型金融市場で生き残っているわけではないが、それでもCeXよりは優勢だ。
上のグラフは、デリバティブ取引プラットフォームの数が増加していることも示しているが、これは暗号通貨のボラティリティによって説明できる。
このように、分散型金融と暗号通貨の支持者は増え続けており、この現象がすぐになくなることはないだろう。
DeFi取引所の選び方
分散型取引所を選ぶのはかなり難しい作業です。以下は考慮すべき主な要素である。
評判
DeFi市場における評判と経験は重要である。主要なプラットフォームは、流動性プールを保護するために特別なアルゴリズムを使用しているため、流動性プロバイダーの数が減少しても致命的な結果をもたらすことはありません。さらに、新しいプロジェクトの中には、詐欺の可能性から疑惑を呼び起こすものもある。
TVL
ロックされた総額は、暗号資産をプラットフォームに預けるユーザー数の間接的な指標となる。
プラットフォームのネイティブ・トークンでの取引
ガバナンストークンが他の暗号取引所で提示されているかどうかを確認します。LPトークンが他のプラットフォームで取引されている場合、そのDEXはコミュニティによって認識されています。
ガス料金
取引手数料の水準は重要で、高い手数料は賭け金の報酬を上回る可能性があるからだ。
金利
APYとAPRは、プールに固定された資産の金利である。潜在的なリターンを計算するために、それらに注意を払う。
DeFi交換リスト
プラットフォーム上で取引されるトークンとペアが多ければ多いほど、選択肢とチャンスが増える。
初心者の暗号トレーダーにとって最も重要な要素は、暗号市場への簡単な入り口と包括的な文書です。
もう一つの重要な指標は、プラットフォームのマーケティング戦略である。常に一貫してプロモーションが行われていれば、そのクリエイターはその発展に関心を持っている。
市場にある暗号取引所の包括的なリストは coinmarketcap.com/ranking/exchanges/dex/で入手できる。
ここでは、取引量、市場シェア、暗号取引所の種類などの重要な指標を分析することもできます。
結論
スマート・コントラクトの発明により、金融商品は大きな変化を遂げた。一見シンプルなアイデアが、仲介者や追加費用のない新しい取引モジュールの創造につながった。
非中央集権化には明らかな利点があり、暗号市場のプロセスやユーザーの資産を操作しようとする輩から解放される。これまで見てきたことは始まりに過ぎず、誰でもトレーダーやサービス・プロバイダーとしてこの市場に参加することができる。
お客様が取引所を立ち上げることを選択された場合、ICODAは常にお客様をサポートし、支援することができます。私たちはあなたのプロジェクトをゼロから開発し、立ち上げ、マーケティングキャンペーンを成功させます。もしかしたら、あなたの将来の取引プラットフォームが、すぐに最高の分散型取引所のリストのトップになるかもしれません。私たちの暗号ポートフォリオには、市場への参入に成功し、所有者に利益をもたらしている大規模なプロジェクトが含まれています。
