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Après la frénésie massive des ICO en 2017, le marché des crypto-monnaies a plongé dans un marché baissier prolongé, mais le battage médiatique de 2017 a attiré l’attention du grand public. Les investisseurs, les développeurs, les négociants et d’autres acteurs ont afflué sur ce segment, car le reste du capital issu de la bulle des ICO a été utilisé comme source de financement pour l’innovation technologique, parallèlement à l’augmentation des investissements en capital-risque.
Une grande partie de ces efforts et de ces capitaux ont été consacrés à la création de la finance décentralisée (Decentralized Finance – DeFi), un terme général qui englobe un ensemble de protocoles, d’applications et d’instruments financiers DeFi fonctionnant sur des protocoles de première couche tels qu’Ethereum.
Il est difficile d’avoir une brève conversation sur les crypto-monnaies aujourd’hui sans que le sujet du DeFi n’apparaisse dans le dialogue. Qu’est-ce que DeFi et pourquoi devriez-vous vous intéresser à cette nouvelle tendance populaire qu’est l’agriculture de rendement rentable ?
Qu’est-ce que DeFi ?
DeFi fait référence à un écosystème florissant d’applications et de protocoles DeFi axés sur la modernisation de l’infrastructure financière existante.
D’une manière générale, DeFi peut être considéré comme la création à partir de zéro d’une infrastructure financière alternative par rapport au système traditionnel.
Les plateformes DeFi vont des échanges décentralisés (DEX comme Uniswap) aux actifs synthétiques (comme Synthetix), en passant par les pools de liquidités, les produits d’assurance, les paiements, les protocoles d’emprunt/de prêt (comme Compound), les stablecoins et bien d’autres choses encore. Ces plateformes fonctionnent de manière similaire aux services financiers existants, mais dans la plupart des cas, elles remplacent les institutions existantes (telles que les bourses) par une série de contrats intelligents fonctionnant sur des réseaux tels qu’Ethereum.
Le protocole DeFi d’Uniswap utilise des teneurs de marché automatisés (AMM), qui sont essentiellement des robots qui cotent les prix entre deux actifs commerciaux.
DeFi et les bourses de crypto-monnaies centralisées
Les bourses centralisées peuvent traiter les transactions à l’aide d’un carnet d’ordres centralisé beaucoup plus rapidement que leurs homologues DEX. Pour de nombreux traders, les limites de performance du DEX sont inacceptables et ils préfèrent les bourses centralisées.
Le problème immédiat qui se pose sur de nombreuses plateformes DeFi (comme le DEX) est celui de la liquidité. Les protocoles DeFi ont compris que les instruments financiers et les échanges constitueront le premier attrait technologique majeur du marché des crypto-monnaies, mais l’obtention de liquidités reste un défi.
Comment encourager les investisseurs à apporter des actifs à des pools de liquidité ou à des plates-formes de financement participatif ?
Dans le cas d’Uniswap, les frais générés par chaque transaction dans le pool de liquidité sont payés aux investisseurs qui apportent leurs actifs numériques aux pools de liquidité du protocole. En fournissant des liquidités au protocole, ils sont récompensés sous la forme d’une source de revenus passive.
Toutefois, pour les protocoles DeFi plus sophistiqués, la réponse à la question de la fourniture de liquidités a évolué vers une autre forme connue sous le nom de « liquidity mining » ou « yield farming ».
Qu’est-ce que l’agriculture de rendement ?
Le Yield Farming est un moyen de gagner de l’argent sur les crypto-monnaies, qui est souvent confondu avec le minage de liquidités. Ils notent toutefois qu’ils sont différents les uns des autres. L’agriculture rentable a détecté un tel mouvement qui s’est déjà mis à la disposition du négociant en crypto-monnaies, de sorte que l’émergence de nouvelles unités va se produire. À cette fin, les participants au marché des crypto-monnaies mettent en œuvre de nombreux processus qui permettent l’utilisation la plus efficace possible des crypto-monnaies, et pas seulement l’achat et la vente. Il convient de noter que l’agriculture de rendement est la source de revenus la plus rentable et la plus liquide en cas de problèmes dans certains domaines du marché financier.
Ce n’est plus un secret pour personne : les crypto-monnaies et les revenus qu’elles génèrent constituent l’une des tâches les plus intéressantes et les plus urgentes de l’avenir. Examinons de plus près ce qu’est le Yield Farming et comment gagner de l’argent grâce à lui.
Yield Farming fonctionne grâce aux applications du système DeFi et, en général, le résultat en dépend.
Auparavant, les négociants en cryptomonnaies recevaient un petit pourcentage de la commission pour chaque transaction afin d’augmenter la liquidité d’une application ou d’une autre (par exemple, Uniswap ou Balancer). Mais la méthode de liquidité des jetons miniers utilisant les applications DeFi est devenue la plus populaire. En fait, avec l’aide de Yield Farming, vous pouvez gagner de l’argent en investissant dans certains projets et en recevant des crypto-monnaies en retour.
L’agriculture de subsistance a connu un essor fulgurant au cours de l’été 2020. Dans le même temps, le lancement d’un jeton de gouvernance d’application appelé COMP a été annoncé, qui pourra être utilisé par les emprunteurs et les prêteurs du programme. L’expérience des jetons COMP a montré un bon rendement annuel en pourcentage. Toutefois, il convient de noter que chaque lancement de jeton nécessite de plus en plus de nouvelles solutions afin que les utilisateurs puissent rivaliser entre eux tout en gagnant de l’argent.
Il convient de noter que plus la stratégie de placement des jetons dans la chaîne des protocoles d’application pour les producteurs de rendement est complexe, plus le profit est important.
Aujourd’hui, les traders de la chaîne Yield Farming choisissent des monnaies virtuelles telles que le Tether, le Dai, l’USD Coin ou l’Ether. Les experts justifient ce choix en disant que l’utilisation de ces stablecoins et tokens vous permet de suivre les profits de la manière la plus simple et la plus rentable. La crypto-monnaie ETH, à son tour, maximise les profits.
Aujourd’hui, la plupart des protocoles de culture de rendement récompensent les fournisseurs de liquidités par des jetons de gouvernance, qui peuvent généralement être échangés sur des bourses centralisées telles que Binance et des bourses décentralisées telles qu’Uniswap. Les jetons de gouvernance seront souvent distribués de manière algorithmique avec des incitations à la liquidité pour lancer une blockchain décentralisée.
Pour aider les débutants à éviter les erreurs typiques, nous vous recommandons d’étudier les instructions détaillées pour une agriculture rentable.
Voici quelques points importants à prendre en compte :
- La rentabilité des pools de yield farming est en constante évolution et dépend de la politique des services DeFi, du montant des liquidités et des taux de change des actifs du pool.
- Les pertes intermittentes et l’émission active de jetons en échange de récompenses sont les principaux facteurs qui réduisent la rentabilité de l’agriculture de rendement.
- Parmi les centaines de services financiers décentralisés qui récompensent la liquidité, les bourses décentralisées sont les plus fiables.
- La meilleure façon d’atténuer les risques liés à l’agriculture de subsistance est de diversifier les écosystèmes, les services DeFi et les pools de liquidités.
D’où vient le revenu des agriculteurs et comment est-il calculé ?
Pour commencer, rappelons que l’agriculture rentable signifie recevoir des récompenses pour les fournisseurs de liquidités des services DeFi, c’est-à-dire les bourses décentralisées qui utilisent le mécanisme de teneur de marché automatisé (AMM-DEX).
La stratégie d’agriculture de rendement comporte deux volets :
- les parts des commissions de négociation pour l’achat et la vente d’actifs dans ce pool ;
- des récompenses provenant du pool de liquidité payées en jetons de gouvernance de l’échange.
Et généralement, la deuxième composante en termes de rentabilité est plusieurs fois supérieure à la première.
Un certain nombre de jetons sont alloués chaque jour à chacun des pools en fonction des besoins de liquidité de la bourse pour certaines paires d’actifs. La récompense est répartie entre tous les membres de la réserve de liquidités au prorata de leur contribution.
Par exemple, le pool représente 10 jetons par jour. Si vous possédez 10 % de la valeur de ce pool, vous recevrez 1 jeton par jour d’exploitation. Mais si la réserve de liquidités a attiré de nombreux investisseurs et que sa taille a été multipliée par 10 en raison de nouveaux dépôts, votre part a été réduite à 1 % et vous recevrez 0,1 jeton par jour. En conséquence, la rentabilité de l’agriculture sera divisée par dix.
Au début des nouveaux pools, alors qu’ils sont presque vides, vous pouvez voir des rendements incroyables de milliers et de dizaines de milliers de pour cent par an. Cela donne une forte impression aux débutants.
Mais à mesure que le montant des liquidités bloquées dans le pool de liquidité (Total Value Locked – TVL) augmente, sa rentabilité réelle diminue fortement.
Une autre raison fréquente de la baisse de l’indicateur est la chute du taux de change des jetons dans lesquels la récompense est émise. Cela peut s’expliquer par le taux élevé d’émission et les ventes constantes d’agriculteurs cherchant à retirer des revenus. Par conséquent, le cours de ces jetons peut sembler en chute libre.
Sous l’effet de la combinaison de ces deux facteurs, en l’espace de quelques jours, le taux attractif de 1000 à 1500 % par an peut être divisé par dix, pour atteindre une moyenne de 20 à 50 %.
Ainsi, la rentabilité des pools pharmaceutiques est constamment régulée non seulement par le montant de la rémunération, mais aussi par l’entrée et la sortie de liquidités et les mécanismes du marché. Dans de nombreux écosystèmes, les coûts de transaction s’élèvent à quelques centimes. Par conséquent, les capitaux des investisseurs sont constamment à la recherche d’une rentabilité optimale et s’écoulent en quelques minutes dans des pools prometteurs.
Où et quoi cultiver ?
Chaque jour, de nouveaux services DeFi apparaissent et promettent des récompenses pour la fourniture de liquidités. Mais vous ne devez pas confier vos fonds à la première cagnotte venue.
Vous pouvez vous faire une idée générale de la variété des services DeFi avec des pools d’exploitation dans les sections correspondantes des agrégateurs d’actifs numériques CoinMarketCap et CoinGecko. Vous pouvez y trouver le TVL des rendements actuels de centaines de pools et les trier en fonction de divers paramètres. Il convient de prêter attention à la présence d’audits des contrats intelligents, qui réduit considérablement les risques de piratage et de vol.
Le service VFAT.Tool est l’un des agrégateurs complets de la réserve de liquidités des agriculteurs dans plusieurs écosystèmes. En dépit de sa conception ascétique, il fournit la liste la plus récente des services DeFi pour chaque réseau.
Et lorsqu’il est connecté à un portefeuille Web3, le service vous permet de connaître le TVL de chaque pool, sa rentabilité actuelle, ainsi que de gérer les investissements : ajouter et retirer des liquidités, et recevoir des récompenses.
Qu’est-ce qu’Apy dans l’agriculture de subsistance ?
Les utilisateurs impliqués dans l’agriculture de rendement, comme la plupart des protocoles et des plateformes, calculent le rendement estimé sous la forme d’un pourcentage de rendement annuel (APY). L’APY est le taux de rendement obtenu au cours de l’année sur un investissement spécifique. Le rendement annuel en pourcentage considère le montant des intérêts calculés sur une base régulière et appliqués au montant total de l’investissement.
L’essor du marché de l’agriculture de rendement, qui a débuté au cours de l’été 2020, a permis aux agriculteurs les plus perspicaces d’obtenir des revenus allant jusqu’à mille pour cent par an. Cependant, la procédure elle-même, ses protocoles et ses pièces peuvent être risqués et susceptibles d’être mis en commun. En outre, les revenus perçus sous la forme de jetons de protocole sont soumis à de très fortes fluctuations de prix.
Les 10 principaux protocoles d’agriculture de subsistance
Pour optimiser le retour sur investissement, les agriculteurs utilisent souvent plusieurs plateformes DeFi en même temps. Différentes plateformes offrent différentes options de prêts et d’emprunts incitatifs à partir de pools de liquidités. Voici sept des protocoles les plus populaires en matière d’agriculture de rendement :
Aave. Protocole d’emprunt décentralisé, non conservateur et à source ouverte. Les utilisateurs peuvent emprunter des actifs et gagner des intérêts composés pour le prêt sous la forme d’un jeton AAVE (anciennement LEND). Aave a le montant bloqué (TVL) le plus élevé de tous les protocoles DeFi.
Curve Finance. DEX permet aux utilisateurs et à d’autres protocoles décentralisés d’échanger des stablecoins avec de faibles frais de transaction et un faible taux de dérapage.
Uniswap. L’un des plus populaires, DEX et AMM, permet aux utilisateurs d’échanger presque n’importe quelle paire de jetons ERC20 sans intermédiaire. L’enjeu pour les fournisseurs de liquidités est conçu de telle sorte qu’ils doivent investir leurs fonds des deux côtés du pool de liquidités dans un rapport 50/50 et, en retour, recevoir une partie des frais de transaction, ainsi que des jetons de contrôle du protocole UNI.
Instadapp est la plateforme DeFi la plus avancée. Il permet aux producteurs de rendement de créer et de gérer leur portefeuille DeFi.
SushiSwap est un fork d’Uniswap qui a généré une énorme vague de soutien de la part de la communauté lors du processus de migration des liquidités.
Échange de crêpes. Il s’agit d’un DEX construit sur le réseau Binance Smart Chain (BSC) pour l’échange de jetons BEP20.
Vénus. Ce protocole est basé sur un algorithme à court terme du système des marchés de capitaux sur Binance Smart Chain.
Balancer est un gestionnaire de portefeuille automatisé et une plateforme de négociation. Son protocole de liquidité offre une grande souplesse de mise. Les prêteurs ne sont pas tenus d’ajouter des liquidités de manière égale aux deux pools. Au lieu de cela, les fournisseurs de liquidités peuvent créer des pools de liquidités personnalisés avec différents jetons dans la proportion souhaitée. En août 2021, elle avait bloqué plus de 1,8 milliard de dollars.
Yearn.finance. Il s’agit d’un protocole d’agrégation automatisé et décentralisé qui permet aux producteurs de rendement d’utiliser divers protocoles de prêt tels que Aave et Compound pour maximiser leurs profits.
Risques liés à l’agriculture de rendement
L’agriculture génératrice de revenus peut être incroyablement complexe et comporter des risques financiers importants tant pour les emprunteurs que pour les prêteurs. Cette solution est généralement associée à des frais de transaction élevés et n’a de sens que si le montant du capital s’élève à des milliers de dollars. Les utilisateurs sont également exposés au risque supplémentaire de pertes récurrentes et de dérapage des prix en période de volatilité des marchés.
Tout d’abord, l’agriculture rentable n’est pas protégée contre les piratages et les fraudes en raison des vulnérabilités possibles dans les contrats intelligents du protocole. Les bogues dans le code peuvent simplement apparaître à l’improviste en raison d’une course féroce entre les protocoles, où la vitesse de publication est la plus importante. Les nouveaux contrats et les nouvelles fonctionnalités ne sont souvent pas testés.
Vous n’avez pas besoin de chercher bien loin pour trouver des exemples de vulnérabilités qui ont entraîné de graves pertes financières : le protocole Yam a levé plus de 400 millions de dollars dans les jours qui ont précédé la découverte du bogue critique, et Harvest.Finance a perdu plus de 20 millions de dollars de liquidités à la suite d’un piratage survenu en octobre 2020.
Les protocoles DeFi sont publics, mais ils dépendent de plusieurs applications pour fonctionner correctement. Si l’une de ces applications de base est utilisée ou ne fonctionne pas correctement, cela pourrait avoir un impact sur l’ensemble de l’écosystème des applications et entraîner une perte permanente des fonds des investisseurs.
Nous vous recommandons de vous rapprocher d’une agriculture rentable. Comme les protocoles existants ne sont pas testés, la rentabilité promise va de pair avec le risque de liquidation dû à la volatilité des prix. Beaucoup de ces pools de liquidités sont des escroqueries qui aboutissent à une cagnotte où les promoteurs s’emparent de toutes les liquidités du pool et s’enfuient avec l’argent.
La blockchain est immuable. Le plus souvent, les pertes de DeFi deviennent irréversibles. Pesez tous les risques associés à l’agriculture de revenu avant de prendre des décisions d’investissement et de fraude en raison d’éventuelles vulnérabilités dans les contrats intelligents du protocole. Les bogues dans le code peuvent simplement apparaître à l’improviste en raison d’une course féroce entre les protocoles, où la vitesse de publication est la plus importante. Les nouveaux contrats et les nouvelles fonctionnalités ne sont souvent pas testés.
Tout d’abord, vous devez calculer les rendements agricoles et ensuite seulement prendre une décision.
