ما هو تشفير الزراعة الإنتاجية؟ كل ما تحتاج إلى معرفته عنها

بعد الهيجان الهائل الذي شهدته عمليات الطرح الأولي للعملات الرقمية في عام 2017، انزلق سوق العملات الرقمية إلى سوق هابطة لفترة طويلة، ولكن الضجة التي شهدها عام 2017 جذبت انتباه الجمهور العام. وقد توافد المستثمرون والمطورون والمتداولون وغيرهم على هذا القطاع حيث تم استخدام ما تبقى من رأس المال من فقاعة الطرح الأولي للعملة كمصدر لتمويل الابتكار التكنولوجي إلى جانب تزايد استثمارات رأس المال الاستثماري.

وقد اتجه الكثير من هذا الدافع ورأس المال نحو إنشاء التمويل اللامركزي (DeFi)، وهو مصطلح واسع يشمل مجموعة من بروتوكولات DeFi والتطبيقات والأدوات المالية التي تعمل على بروتوكولات الطبقة الأولى مثل Ethereum.

من الصعب إجراء أي محادثة قصيرة حول العملات الرقمية في الوقت الحالي دون أن يظهر موضوع DeFi في الحوار. إذن، ما هي DeFi بالضبط، ولماذا يجب أن تكون مهتمًا بالاتجاه الشائع الجديد – الزراعة المربحة ذات العائد المربح؟

ما هو DeFi؟

يشير DeFi إلى نظام بيئي مزدهر للتطبيقات وبروتوكولات DeFi التي تركز على تحديث البنية التحتية المالية الحالية.

بشكل عام، يمكن اعتبار DeFi بمثابة إنشاء بنية تحتية مالية بديلة من الصفر فيما يتعلق بالنظام التقليدي.

تشمل منصات DeFi كل شيء بدءًا من التبادلات اللامركزية (DEXs مثل Uniswap) إلى الأصول الاصطناعية (مثل Synthetix)، ومجمعات السيولة، ومنتجات التأمين، والمدفوعات، وبروتوكولات الاقتراض/الإقراض (مثل Compound)، والعملات المستقرة، وغير ذلك الكثير. تعمل هذه المنصات بشكل مشابه للخدمات المالية الحالية، ولكن في معظم الحالات، تستبدل المؤسسات القائمة (مثل البورصات) بسلسلة من العقود الذكية التي تعمل على شبكات مثل الإيثيريوم.

ويستخدم بروتوكول Uniswap DeFi صانعي السوق الآليين (AMMs)، وهم في الأساس روبوتات تقوم بتسعير الأسعار بين أصلين من أصول التداول.

بورصات العملات الرقمية المشفرة والمركزية

يمكن للبورصات المركزية معالجة التداولات باستخدام دفتر أوامر مركزي أسرع بكثير من نظيراتها في بورصات DEX. بالنسبة للعديد من المتداولين، فإن قيود الأداء في بورصات التداول الإلكترونية غير مقبولة، ويفضلون البورصات المركزية.

إن المشكلة المباشرة التي تظهر في العديد من منصات DeFi (مثل بورصة الأوراق المالية الرقمية) هي السيولة. لقد أدركت بروتوكولات DeFi أن الأدوات المالية والتداول ستكون أول إغراء تكنولوجي رئيسي لسوق العملات الرقمية، ولكن تأمين السيولة لا يزال يمثل تحديًا.

كيف تشجع المستثمرين على المساهمة بأصولهم في مجمعات السيولة أو منصات DeFi؟

في حالة Uniswap، يتم دفع الرسوم الناتجة عن كل عملية تداول في مجمع السيولة للمستثمرين الذين يساهمون بأصولهم الرقمية في مجمعات السيولة الخاصة بالبروتوكول. ومن خلال مزودي السيولة للبروتوكول، تتم مكافأتهم على شكل مصدر دخل سلبي.

ومع ذلك، بالنسبة لبروتوكولات DeFi الأكثر تطورًا، فقد تطورت الإجابة على سؤال توفير السيولة إلى شكل آخر يُعرف باسم تنقيب السيولة أو “زراعة الغلة”.

ما هي زراعة الغلة؟

زراعة العوائد هي طريقة للكسب من العملات الرقمية، والتي غالباً ما يتم الخلط بينها وبين تعدين السيولة. ومع ذلك، يلاحظون أنهما مختلفان عن بعضهما البعض. لقد اكتشفت الزراعة المربحة مثل هذه الحركة التي أصبحت متاحة بالفعل لمتداول العملات الرقمية المشفرة بحيث تنشأ وحدات جديدة. ولتحقيق هذه الغاية، يقوم المشاركون في سوق العملات الرقمية بتنفيذ العديد من العمليات التي تسمح بالاستخدام الأكثر كفاءة للعملات الرقمية، وليس فقط بيعها وشرائها. وتجدر الإشارة إلى أن زراعة العوائد هي مصدر الدخل الأكثر ربحية وسيولة في حالة وجود مشاكل في بعض مجالات السوق المالية.

لم يعد خافيًا على أحد أن العملات الرقمية والأرباح منها هي واحدة من أكثر المهام إثارة للاهتمام وإلحاحًا في المستقبل. دعونا نلقي نظرة فاحصة على ماهية زراعة الغلة وكيفية جني الأموال منها.

تعمل زراعة الغلة من خلال تطبيقات نظام DeFi، وبشكل عام، تعتمد النتيجة على ذلك.

في السابق، كان متداولو العملات الرقمية يحصلون على نسبة مئوية صغيرة من العمولة عن كل معاملة من أجل زيادة سيولة تطبيق أو آخر (على سبيل المثال، Uniswap أو Balancer). ولكن أصبحت طريقة تعدين الرموز المميزة للسيولة باستخدام تطبيقات DeFi هي الأكثر شيوعًا. في الواقع ، بمساعدة Yield Farming ، يمكنك كسب المال من خلال الاستثمار في مشاريع معينة تتلقى عملة مشفرة في المقابل.

ازدهرت زراعة الدخل في صيف 2020. في الوقت نفسه، تم الإعلان عن إصدار رمز مميز لحوكمة التطبيق يسمى COMP، والذي سيكون بإمكان المقترضين والمقرضين للبرنامج استخدامه. وقد أظهرت تجربة رموز COMP الرمزية عائداً سنوياً جيداً. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن كل إطلاق تالٍ للرمز المميز يتطلب المزيد والمزيد من الحلول الجديدة حتى يتمكن المستخدمون من التنافس مع بعضهم البعض وفي الوقت نفسه تحقيق الأرباح.

وتجدر الإشارة إلى أنه كلما كانت استراتيجية وضع التوكنات في سلسلة بروتوكولات التطبيق لمزارعي الغلة أكثر تعقيدًا، زادت الأرباح التي يحصل عليها.

واليوم، يختار متداولو سلسلة Yield Farming عملات افتراضية مثل Tether أو Dai أو USD Coin أو Ether. ويبرر الخبراء هذا الاختيار بقولهم إن استخدام هذه العملات المستقرة والتوكنات يسمح لك بتتبع الأرباح بأسهل الطرق وأكثرها ربحية. وتزيد العملة المشفرة ETH بدورها من الأرباح.

الآن، تكافئ معظم بروتوكولات زراعة المحاصيل مزودي السيولة برموز الحوكمة، والتي يمكن تداولها عادةً في كل من البورصات المركزية مثل Binance والبورصات اللامركزية مثل Uniswap. وغالبًا ما يتم توزيع رموز الحوكمة خوارزميًا مع حوافز السيولة لإطلاق بلوكشين لامركزي.

لمساعدة المبتدئين على تجنب الأخطاء المعتادة، نوصيك بدراسة التعليمات التفصيلية للزراعة المربحة.

إليك بعض النقاط المهمة التي يجب أخذها في الاعتبار:

1. تتغير ربحية مجمعات زراعة الغلة باستمرار وتعتمد على سياسة خدمات DeFi ومقدار السيولة وأسعار صرف الأصول في المجمع.
2. إن الخسائر المتقطعة والانبعاثات النشطة للرموز التي يتم فيها إصدار المكافآت هي العوامل الرئيسية التي تقلل من ربحية زراعة الغلة.
3. من بين مئات الخدمات المالية اللامركزية التي تكافئ السيولة، فإن البورصات اللامركزية هي الأكثر ثقة.
4. إن أفضل طريقة للتخفيف من مخاطر زراعة الدخل هي التنويع عبر مختلف النظم الإيكولوجية وخدمات DeFi ومجمعات السيولة.

من أين يأتي دخل المزارعين من الغلة وكيف يتم احتسابه؟

بادئ ذي بدء، دعنا نتذكر أن الزراعة المربحة تعني الحصول على مكافآت لمزودي السيولة لخدمات DeFi – البورصات اللامركزية التي تستخدم آلية صانع السوق الآلي (AMM-DEX).

تتكون استراتيجية زراعة الغلة من عنصرين:

• أسهم عمولات التداول على شراء وبيع الأصول في هذا المجمع;
• المكافآت من مجمع السيولة المدفوعة في رموز حوكمة البورصة.

وعادةً ما يكون المكون الثاني من حيث الربحية أعلى بعدة مرات من الأول.

يتم تخصيص عدد معين من التوكنات يوميًا لكل من المجمعات وفقًا لحاجة البورصة إلى السيولة لأزواج معينة من الأصول. يتم تقسيم المكافأة على جميع أعضاء مجمع السيولة بما يتناسب مع مساهمتهم.

على سبيل المثال، يمثل المجمع 10 توكنات في اليوم الواحد. إذا كنت تمتلك 10% من قيمة هذا المجمع، فستحصل على عملة رمزية واحدة في اليوم الواحد من الزراعة. ولكن إذا اجتذب مجمع السيولة الكثير من المستثمرين وزاد حجمه 10 أضعاف بسبب الإيداعات الجديدة، فإن حصتك ستنخفض إلى 1%، وستحصل على 0.1 توكن في اليوم الواحد. وبناءً على ذلك، ستنخفض ربحية الزراعة بمقدار 10 أضعاف.

في بداية التجمعات الجديدة، بينما تكون شبه فارغة، يمكنك أن ترى عوائد مذهلة تصل إلى آلاف وعشرات الآلاف من النسبة المئوية سنويًا. وهذا يترك انطباعاً قوياً لدى المبتدئين.

ولكن مع ازدياد حجم السيولة المحجوزة في مجمع السيولة (إجمالي القيمة المحجوزة – TVL)، تنخفض ربحيتها الفعلية بشكل حاد.

ومن الأسباب الشائعة الأخرى لانخفاض المؤشر انخفاض سعر صرف الرموز التي تصدر بها المكافأة. قد يكون هذا بسبب ارتفاع معدل الإصدار والمبيعات المستمرة للمزارعين الذين يسعون إلى سحب الدخل. ونتيجة لذلك، قد يبدو الرسم البياني لسعر هذه الرموز وكأنه سقوط حر.

ونتيجة لاجتماع هذين العاملين، يمكن أن تنخفض نسبة الـ 1000-1500% الجذابة سنويًا في غضون أيام إلى عشرة أضعاف، لتصل إلى متوسط 20-50%.

وبالتالي، فإن ربحية مجمعات الصيدلة لا يتم تنظيمها باستمرار من خلال مبلغ المكافأة فحسب، بل أيضًا من خلال تدفق/خروج السيولة وآليات السوق. في العديد من النظم البيئية، تكون تكاليف المعاملات بضعة سنتات. ولذلك، فإن رؤوس أموال المستثمرين تبحث باستمرار عن الربحية المثلى وتتدفق إلى المجمعات الواعدة في غضون دقائق.

ماذا وأين تزرع؟

حرفيًا كل يوم، تظهر كل يوم خدمات DeFi جديدة تعد بمكافآت مقابل توفير السيولة. ولكن لا يجب أن تثق بأموالك في أول تجمع يظهر لك.

يمكنك الحصول على انطباع عام عن مجموعة متنوعة من خدمات DeFi مع المجمعات الزراعية في الأقسام المقابلة لمجمعي الأصول الرقمية CoinMarketCap و CoinGecko. هنا يمكنك معرفة TVL لمئات المجمعات الحالية وفرزها حسب معايير مختلفة. يجدر الانتباه إلى وجود عمليات تدقيق للعقود الذكية، مما يقلل بشكل كبير من مخاطر القرصنة والسرقة.

تعد خدمة VFAT.Tool أحد المجمعات الكاملة لتجميع سيولة مزارعي الغلة في العديد من الأنظمة البيئية. على الرغم من تصميمها الزاهد، إلا أنها توفر أحدث قائمة بخدمات DeFi لكل شبكة.

وعند اتصالك بمحفظة Web3، تتيح لك الخدمة معرفة قيمة TVL لكل مجمع، وربحيته الحالية، بالإضافة إلى إدارة الاستثمارات: إضافة السيولة وسحبها، وتلقي المكافآت.

ما هو أبي في زراعة الدخل؟

يقوم المستخدمون المشاركون في زراعة عائد الدخل، مثل معظم البروتوكولات والمنصات، بحساب عوائد زراعة العائدات بحساب الربح المقدر في شكل نسبة مئوية سنوية للعائد (APY). APY هو معدل العائد المكتسب خلال العام على استثمار معين. ويأخذ العائد المئوي السنوي في الاعتبار مقدار الفائدة المحسوبة على أساس منتظم والمطبقة على المبلغ الإجمالي للاستثمار.

أدت الطفرة في سوق زراعة غلة الدخل التي بدأت في صيف ديفي 2020 إلى حقيقة أن المزارعين الأكثر فطنة في زراعة الغلة يمكنهم في بعض الأحيان الحصول على دخل يصل إلى ألف في المائة سنويًا. ومع ذلك، فإن الإجراء نفسه وبروتوكولاته وعملاته يمكن أن يكون محفوفًا بالمخاطر وعرضة للتجميع. بالإضافة إلى ذلك، يخضع الدخل الذي يتم الحصول عليه في شكل رموز البروتوكول لتقلبات حادة للغاية في الأسعار.

أعلى 10 بروتوكولات زراعة الدخل

لتحسين العائد على الاستثمار، غالبًا ما يستخدم مزارعو الغلة منصات DeFi مختلفة في نفس الوقت. تقدم المنصات المختلفة خيارات مختلفة للإقراض المحفز والاقتراض من مجمعات السيولة. فيما يلي سبعة من أكثر بروتوكولات زراعة العائدات شيوعًا:

Aave بروتوكول لا مركزي مفتوح المصدر وغير احترازي للاقتراض. يمكن للمستخدمين اقتراض الأصول وكسب فائدة مركبة للإقراض في شكل رمز AAVE (المعروف سابقًا باسم LEND). لدى Aave أعلى مبلغ مقفل (TVL) من أي بروتوكول DeFi.

منحنى التمويل. يتيح DEX للمستخدمين والبروتوكولات اللامركزية الأخرى تبادل العملات المستقرة برسوم معاملات منخفضة وانزلاق منخفض.

Uniswap. واحدة من أشهر DEX وAMM تتيح للمستخدمين مبادلة أي زوج من توكنات ERC20 تقريبًا دون وسطاء. وقد صُمم الاحتفاظ بمزودي السيولة بطريقة تجعلهم يستثمرون أموالهم على جانبي مجمع السيولة بنسبة 50/50، وفي المقابل يحصلون على جزء من رسوم المعاملات، بالإضافة إلى رموز التحكم في بروتوكول UNI.

Instadapp هي منصة DeFi الأكثر تقدمًا. فهو يمنح مزارعي الغلة القدرة على إنشاء وإدارة محفظة DeFi الخاصة بهم.

SushiSwap هو شوكة من Uniswap التي ولّدت موجة كبيرة من الدعم المجتمعي أثناء عملية ترحيل السيولة.

PancakeSwap. وهو عبارة عن DEX مبني على شبكة Binance Smart Chain (BSC) لتبادل رموز BEP20.

فينوس. يعتمد هذا البروتوكول على خوارزمية نظام أسواق رأس المال قصير الأجل على سلسلة Binance الذكية.

Balancer هو مدير محفظة آلي ومنصة تداول آلي. ويتميز بروتوكول السيولة الخاص بها بمرونة في الرهان. لا يُطلب من المُقرضين إضافة السيولة بالتساوي إلى كلا المجمعين. وبدلاً من ذلك، يمكن لمزودي السيولة إنشاء مجمعات سيولة مخصصة مع رموز مختلفة بالنسب المرغوبة. اعتبارًا من أغسطس 2021، لديها أكثر من 1.8 مليار دولار.

Yearn.finance. إنه بروتوكول تجميع لامركزي آلي لا مركزي يسمح لمزارعي المحاصيل باستخدام بروتوكولات إقراض مختلفة مثل Aave و Compound لزيادة الأرباح إلى أقصى حد.

مخاطر زراعة غلة الدخل

يمكن أن تكون الزراعة المدرة للدخل معقدة للغاية وتنطوي على مخاطر مالية كبيرة لكل من المقترضين والمقرضين. ويرتبط ذلك عادةً بارتفاع رسوم المعاملات ولا يكون ذلك منطقيًا إلا إذا كان مبلغ رأس المال آلاف الدولارات. يتعرض المستخدمون أيضًا لمخاطر إضافية تتمثل في الخسائر المتكررة وانزلاق الأسعار في أوقات تقلبات السوق.

أولاً، الزراعة المربحة ليست محمية من الاختراقات والاحتيال بسبب الثغرات المحتملة في العقود الذكية للبروتوكول. يمكن أن تظهر الأخطاء في الكود ببساطة من فراغ بسبب السباق التنافسي الشرس بين البروتوكولات، حيث تكون سرعة الإصدار هي الأهم. وغالباً ما لا يتم اختبار العقود والميزات الجديدة.

لا تحتاج إلى البحث بعيدًا عن أمثلة على الثغرات الأمنية التي أدت إلى خسائر مالية فادحة: فقد جمع بروتوكول Yam أكثر من 400 مليون دولار في الأيام التي سبقت اكتشاف الثغرة الخطيرة في البروتوكول قبل اكتشافها، وخسرت Harvest.Finance أكثر من 20 مليون دولار من السيولة نتيجة لاختراق في أكتوبر 2020.

بروتوكولات DeFi عامة، ولكنها تعتمد على العديد من التطبيقات لتعمل بسلاسة. إذا لم يتم استخدام أي من هذه التطبيقات الأساسية أو لم تعمل بشكل صحيح، فقد يؤثر ذلك على النظام البيئي للتطبيقات بأكمله ويؤدي إلى خسارة دائمة لأموال المستثمرين.

نوصي بالاقتراب من الزراعة المربحة. نظرًا لأن البروتوكولات الحالية لم يتم اختبارها برمجيًا، فإن الربحية الموعودة تسير جنبًا إلى جنب مع مخاطر التصفية بسبب تقلب الأسعار. إن العديد من مجمعات السيولة هذه عبارة عن عمليات احتيال ينتهي بها الأمر إلى تجمع خرقة حيث يأخذ المطورون كل السيولة من المجمع ويهربون بالمال.

سلسلة الكتل غير قابلة للتغيير. في أغلب الأحيان، تصبح الخسائر في DeFi غير قابلة للتغيير. قم بموازنة جميع المخاطر المرتبطة بزراعة الدخل قبل اتخاذ قرارات الاستثمار والاحتيال بسبب نقاط الضعف المحتملة في العقود الذكية للبروتوكول. يمكن أن تظهر الأخطاء في التعليمات البرمجية ببساطة من فراغ بسبب السباق التنافسي الشرس بين البروتوكولات، حيث تكون سرعة الإصدار هي الأهم. وغالباً ما لا يتم اختبار العقود والميزات الجديدة.

بادئ ذي بدء، تحتاج أولاً إلى حساب عوائد زراعة المحاصيل ثم اتخاذ القرار.