Последние два года показали высокий рост интереса к криптовалютам. Причина – возможность получить дополнительную прибыль. Особенно популярным стало «выращивание урожая» — yield farming, где под вклад можно получить высокие проценты. Пока банки предлагают нам 0,05%, на фермах они доходят до 100%. Обычный доход составляет около 20%.
Почему лучше начинать со стейблкоина
«Доходное фермерство» с помощью стейблкоинов несет в себе меньшие риски. У новичка, еще не умеющего отслеживать колебания криптовалют и прогнозировать тренды, потери будут существенно меньше. Опытные игроки тоже вкладываются в стабильные монеты, получая меньший доход, но обеспечивая себе «несгораемую» базу для торгов обычной криптовалютой.
Сравнивая графики стоимости за год, можно увидеть, насколько волатильна криптовалюта. Разница в цене может достигать десятков тысяч долларов, как в случае с биткоин.
Эфириум тоже то взлетает вверх, то опускается вниз, скачки измеряются сотнями долларов.
Стабильные монеты устроены по-другому. Их цена привязана к стоимости фиатных денег, чаще всего к доллару. Колебания составляют тысячные доли цента, поэтому выращивание урожая на стейблкоинах не несет таких высоких рисков.
Как работает доходное фермерство
Yield farming – это площадка кредитования криптовалютных проектов, которым нужны средства для игры на бирже или ведения бизнеса. Использовать займы – давно сложившаяся практика, так как проценты по ним обычно покрываются маржой дохода.
Кредиты выдаются на yield farm – сервисах, куда приходят обычные пользователи, чтобы заработать, вложив свои средства. Чем больше таких посетителей, тем больше пул ликвидности – объем криптовалюты, доступной для займа.
Вложить можно любую сумму. Вознаграждение выплачивается в токенах площадки (governance tokens). Процент дохода показан при выборе, однако принимая решение вкладчик должен обращать внимание на волатильность, чтобы при выводе заработанного не оказалось, что оно стоит меньше, чем в момент вклада.
Вложенные средства блокируются площадкой на определенный срок, в течение которого они «прокручиваются». Доход – заявленные проценты, которые формируются в процессе совершения транзакций заемщиком. Такая процедура называется майнинг ликвидности и позволяет обеспечивать достаточный пул ликвидности, показывающий, что децентрализованная биржа устойчива, имеет средства и ей не грозит скам. Пользователи, вложившие средства, становятся провайдерами ликвидности.
Оценить общую устойчивость фермы помогает показатель TVL (Total Value Locked) – количество заблокированных монет. Вычисляется в фиатных деньгах, чаще всего в долларах. Равен числу монет, умноженных на их текущую стоимость.
Базовых способов получения пассивного дохода два.
Пул ликвидности
Вложенные средства блокируются, создавая пул ликвидности для всей площадки.
Фарминг
Пользователь приобретает пару: управляющий токен/стейблкоин, с распределением стоимости 50/50. Фактически это ставка с игрой на цене.
Разные площадки предлагают дополнительные возможности в виде бонусов или вклада собственных токенов под высокие проценты.
Риски доходного фермерства для вкладчиков
Самый распространенный риск – невосполнимые потери. Обусловлен волатильностью вложенной криптовалюты. Если в паре одна из монет подорожает или подешевеет, то количество второй уменьшится или вырастет – распределение долей происходит по цене. Вкладчик может обнаружить, что в его цифровых активах прибавилось дешевой криптовалюты, доход от продажи будет меньше, чем расход на ее приобретение.
Этот риск снижается с использованием стейблкоина, цена которого достаточно жестко привязана к фиатным деньгам. Волатильность минимальная, а значит и риск невосполнимых потерь практически отсутствует. Но и проценты ниже, чем с нестабильной криптовалютой.
Вторая опасность фарминга – риск смарт-контрактов. Каждое размещение в пуле ликвидности фиксируется смарт-контрактом. Там же прописано распределение долей прибыли между участниками. Чтобы привлечь клиентов, децентрализованные биржи разрабатывают все более сложные алгоритмы вкладов и бонусов. Это может привести к ошибкам в смарт-контрактах, которые представляют собой условия сделки, описанные в виде программного кода.
Многие фермеры теряют деньги на волатильности управленческих токенов. Биржи выплачивают дополнительное вознаграждение и бонусы именно в них. При выводе и обмене на фиат можно обнаружить падение цены. Они тоже достаточно волатильны. Например, на графике можно увидеть, как вел себя токен биржи Binance BNB, в течение последнего года.
Как видим, для его продажи нужно искать подходящий момент.
Риски доходного фермерства для заемщиков
Эти риски возникают из-за обеспечения гарантий для фермеров. Криптовалютный рынок DeFi построен таким образом, чтобы вложения обеспечивались в любом случае. При кредитовании заемщик обязан внести в систему двойную сумму будущего кредита. Если коэффициент ликвидности падает, смарт-контракт автоматически закрывает обеспечение.
Иногда все происходит так быстро, что заемщик просто не успевает погасить кредит. Риск ликвидности возникает, когда цена криптовалюты, положенной в виде обеспечения падает, а стоимость кредита растет. Это называется ценовым риском.
Размер возможного займа определяется коэффициентом Loan to Value, LTV. Вычисляется в каждом случае индивидуально по формуле кредит/цена залога.
DeFi биржи для фарминга в стейблкоинах
Будущему фермеру есть из чего выбрать, собираясь начать получать пассивный доход. Мы провели собственные исследования и выбрали децентрализованные площадки, скам которых маловероятен, а риски смарт-контрактов практически равны нулю.
AAVE
Total Locked Value составляет порядка 23 миллиардов долларов на момент написания статьи. Актуальное значение постоянно меняется, увидеть его можно непосредственно на сайте.
Размер рынка на бирже исчисляется миллиардами монет. Поддерживаются DAI (стейблкоин Эфириума), sUSD, USDT и многие другие.
Доходность в среднем не превышает 3%. По сравнению с классическим фармингом это кажется мало. Но за счет снижения рисков в долгосрочной перспективе заработать можно примерно столько же, сколько на «агрессивном» фермерстве.
На сайте представлена подробная документация, которою стоит изучить, прежде чем делать ставки. Приведены формулы расчета процентов, риски и пр.
Собственный токен биржи активно торгуется, стоимость колеблется в пределах 180-240 долларов.
На стейкинге AAVE токена тоже можно заработать, заблокировав его в пуле. Доход – 6,69% за 10 дней.
Стоит также отметить, что DeFi площадке удалось обеспечить полную безопасность смарт-контрактов – не было ни одного взлома.
SUSHI
Представляет собой децентрализованную площадку, отколовшуюся от Uniswap. При фарминге стейблкоины ставятся в паре с управляющими токенами. Проценты доходности достаточно высоки, порядка 35%.
Кроме фарминга можно положить ликвидность в пул. Комиссия со сделки для провайдера ликвидности составляет 0,25% и распределяется пропорционально долям.
Кредитование доступно в различных стейблкоинах: DAI, USDC, USDT и т.д.
Цена собственного токена Sushi колеблется в пределах 10 долларов.
Binance Liquid Swap
Площадка для фарминга самой известной биржи. Предлагает множество пар, в том числе со стейблкоинами. Доходность вполне достойная. Например, с пары BNB/USDT вы получите около 8%, из которых 2% — BNB награды.
Для разных пар процент отличается, надо оценивать при выборе.
Обмен на нужную криптовалюту происходит здесь же.
Общая заблокированная стоимость отображается для каждой криптовалюты в отдельности.
Venus
Децентрализованная биржа для займа и кредитования стейблкоинов.
Общая заблокированная стоимость также не рассчитывается, но вы можете увидеть общую стоимость выбранных монет.
Построена на базе Binance Smart Chain, поддерживает протокол BEP-20. Собственный синтетический стейблкоин VAI без кривой доходности, определяющей его процентную ставку. Привязан к доллару США. Токен называется XVS.
Распределение XVS основано на добыче ликвидности, где 35% ежедневных вознаграждений распределяется между заемщиками, 35% среди провайдеров ликвидности и 30% майнеров стейблкоинов.
Вкладчики зарабатывают проценты на активах.
Можно делать ставки или зарабатывать, принимая участие в голосованиях. Как и в классическом yield farming на площадке выплачиваются вознаграждения в собственном токене XVS. Доступен стекинг для VAI, процент зависит от суммы в пуле, но достаточно высок.
Работает не только со стейблкоинами, но и другими токенами.
Не является площадкой для полноценного фарминга, скорее это криптовалютный банк. Отличие от традиционных финансов заключается в отсутствии сберегательных счетов – Venus не хранит вложенные средства, они сразу берутся в оборот посредством смарт-контрактов. Это защищает активы вкладчиков, так как никто не может их забрать.
Curve
Биржа для обмена стейблкоинов. Доход провайдеры ликвидности получают от каждой сделки, также пропорционально вложенной доле. Из-за прямой зависимости сбора и объема проценты сильно меняются в течение короткого времени.
Дополнительные проценты начисляются в пуле кредитования.
Информацию о торгах можно посмотреть в виде наглядного графика.
Интересно, что дизайн приложения выполнен в стиле Windows 3.11, по началу это может сбить с толку.
На отдельной вкладке можно познакомиться с рисками.
Подробно рассчитаны возможные доходы.
Полностью ознакомиться с принципом работы площадки пользователи могут в специальном разделе на сайте.
Собственный токен CRV, торгуется в пределах $5.
Смарт-контракты биржи работают без сбоев, так как перед выпуском были проверены аудиторами Trail of Bits, Quantstamp, MixedBytes.
Harvest
Полноценная платформа для фарминга создана недавно, поэтому на ней предлагаются высокие проценты. Например, вложив пару USDC-ETH фермер может получить 43,51%.
Активы – более 200 млн. долларов. Собственная криптовалюта – Harvest Finance (Farm). Платформа обладает малой заблокированной стоимостью в сравнении с ее конкурентами. Пока показатель не превысил $300 миллионов.
Цель создания – получение пассивного дохода путем формирования пула ликвидности и фарминга.
26 октября 2020 года биржа была взломана, но пострадавшим выплатили компенсацию. Так что явного скама можно не опасаться, но риск безопасности все же остается.
Заключение
По сравнению с фармингом волатильной криптовалюты фарминг стейблкоинов имеет две основных особенности.
- Риск ниже, так как цена монет привязана к стоимости фиатных денег.
- Доход ниже, так как меньше процентная ставка.
Но в любом случае, фарминг требует внимательности и осторожности.
