Published: 27 мая, 2022

С появлением прозрачности технологии блокчейна стало возможным создавать автономные платформы для надежного хранения информации со встроенными правилами и управлением данными. Децентрализованные сети отличаются тем, что многие узлы достигают консенсуса между собой, что делает удаление или фальсификацию данных, хранящихся в блокчейне, практически невозможными.

Токенизация активов открыла новые возможности для традиционных видов активов, таких как акции, золото и другие биржевые активы: владельцы получают доступ к децентрализованным финансовым сервисам. Другими словами, токены объединяют традиционные финансовые инструменты и децентрализованные финансы. Выпуском токенизированных цифровых активов и публичными продажами занимаются специальные сервисы по предложению инвестиционных токенов (Security Token Offering, STO), которые обеспечивают полное соответствие проектов требованиям регуляторов финансового рынка.

Что такое инвестиционный токен и чем он отличается от служебного? Как создать инвестиционные токены и можно ли сделать это без компании-разработчика STO? Что такое предложение инвестиционных токенов (STO) и как его организовать? Как найти сервис по проведению предложений инвестиционных токенов для подготовки к публичной продаже токенов? В этой статье мы ответим на эти и другие вопросы.

Что такое инвестиционный токен?

Начнем с того, что такое токен и чем он отличается от криптовалют. У токенов нет собственного блокчейна — они выпускаются на базе другой платформы, использующей технологию смарт-контрактов для создания цифровых токенов. К этим платформам относятся Эфириум, Binance Smart Chain, Solana, Cardano, Tron, Polkadot и другие. Чаще всего разработчики выпускают служебные токены, такие как USDT, UNI и 1INCH.

Определение инвестиционных токенов

Инвестиционные токены — это токенизированные активы (созданные на блокчейне), которые являются аналогом любых реальных активов и привязаны к их стоимости: финансовые ценные бумаги, облигации, производные финансовые инструменты, недвижимость и земля. Другими словами, это цифровая форма любого физического актива, которая стала доступна с появлением токенизации активов.

Однако цифровые активы также могут быть токенизированы, и компании могут мгновенно выпускать токенизированные акции на блокчейне, минуя процесс первичного публичного предложения. Это позволяет компаниям значительно снизить затраты на продажу ценных бумаг, так как выход на фондовый рынок — дорогостоящий и трудоемкий процесс.

Особенности инвестиционных токенов

Главной особенностью инвестиционных токенов является то, что сервисы по разработке STO выпускают их под контролем финансовых регуляторов, таких как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) или Управление по надзору за операциями финансового рынка Швейцарии (FINMA). Другими словами, инвестиционный токен является безопасным с правовой точки зрения.

Множество имен инвестиционных токенов

Инвестиционные токены могут называться по-разному в зависимости от характеристик отдельных активов: токенизированные ценные бумаги, например, называются токенами-акциями, а цифровые активы, используемые в качестве долговых расписок, называются долговыми токенами.

Основные разновидности инвестиционных токенов:

Взаимозаменяемые

Это токены активов, цена которых формируется одинаковым образом для каждой единицы. Например, стоимость инвестиционного токена акции компании «Тесла» (Tesla) всегда будет равна стоимости другого такого же токена.

Невзаимозаменяемые токены

Эти цифровые токены представляют собой уникальные активы, которые нельзя заменить другими или разделить на несколько частей. К таким активам относятся NFT. Токенизированные акции или облигации взаимозаменяемы, а токены недвижимости — нет.

Это еще одна отличительная особенность инвестиционного токена: в отличие от NFT и служебных токенов, токенизированные активы могут быть взаимозаменяемыми или невзаимозаменяемыми.

Типы инвестиционных токенов

Токенизированные акции

Это цифровой актив, представляющий акции/облигации или обеспеченный ими. Он предоставляет держателю токена право на получение дивидендов или владение долей акций компании-эмитента. В отличие от обычных акций токенизированные акции хранят информацию о покупателе в блокчейне, что позволяет отказаться от услуг депозитарных организаций и снизить затраты на владение акциями, а также значительно упрощает процесс обмена.

Токен резервных активов

Для выпуска таких токенов требуется наличие резервных активов в соотношении 1:1. Это не распространяется на активы, изначально выпущенные на блокчейне. Например, акции «Тесла» изначально были выпущены путем традиционного первичного публичного предложения. Так, чтобы создать их цифровой эквивалент, необходимо зарезервировать такое же количество акций TSLA.

Долговые токены

Цифровые активы этого типа представляют собой долговые инструменты на блокчейне. Цена долгового токена напрямую связана с рисками и дивидендами. В смарт-контракте могут быть установлены дополнительные условия погашения для владельцев долговых токенов и инвесторов в долговые инструменты для данного класса активов.

Чем инвестиционные токены отличаются от служебных?

Во-первых, инвестиционный токен предоставляет своему держателю право собственности на актив. Это решает многие проблемы в части подлинности реальных активов, которую бывает сложно доказать или опровергнуть, а оригиналы, например произведения искусства, можно подделать. Кроме того, процесс аутентификации может быть дорогостоящим и занимать много времени.

В блокчейне легко отследить цифровой след с момента создания токена, который остается подлинным и неизменным. Этот подход произвел революцию в области интеллектуальной собственности и авторского права.

Во-вторых, служебные токены не дают держателям права на получение дивидендов и владение акциями компании.

В-третьих, различаются форматы продажи токенов. Токены безопасности выпускаются посредством предложения инвестиционных токенов (STO), которое, как и первичное публичное предложение акций, регулируется финансовыми надзорными органами. Мы рассмотрим этот вопрос подробнее далее. Остальные токены продаются путем проведения ICO (первичного предложения монет), IEO (первичного биржевого предложения), IDO (первичного децентрализованного предложения) или с использованием других форм публичной продажи. Кроме того, инвестиционный токен или токенизированная акция — это соответствующий правовым требованиям токен, который защищает своих инвесторов в порядке, установленном регулирующими органами.

Что у них общего?

Хотя между этими двумя типами токенов много различий, у них есть и общие черты.

1. Они выпускаются через встроенные смарт-контракты.
2. Оба могут представлять собой токены, обеспеченные активами, но только инвестиционные токены могут использоваться для обеспечения акций и облигаций.
3. Они обеспечивают доступ к единой экосистеме децентрализованных финансов. Другими словами, держатели цифровых инвестиционных токенов могут использовать активы для фарминга или добавлять их в пулы ликвидности, как и держатели служебных токенов.
4. Эти токены имеют одинаковый формат. Нет различий в стандартах, используемых для выпуска токенизированных активов. Все токены, кроме NFT, основаны на стандарте ERC20 на платформе Эфириум, BEP20 на Binance Smart Chain, TRC20 в сети Tron и так далее. При условии, конечно, что инвестиционный токен не представляет уникальный объект, например, объект недвижимости или участок земли. В этом случае цифровой токен на блокчейне может быть выпущен только в формате ERC721 или ERC1155.

Что такое предложение инвестиционных токенов (STO)?

Предложение инвестиционных токенов — это процесс выпуска токенов для публичной продажи. По сути, STO — это упрощенный аналог первичного публичного предложения для токенизированных активов. Другими словами, STO помогают привлечь средства для компаний, которые по тем или иным причинам не могут получить котировку на фондовой бирже или желают использовать технологию блокчейна, чтобы сделать свои активы совместимыми с другими цифровыми активами и позволить инвесторам торговать ими.

Преимущества STO перед первичным публичным предложением

В отличие от первичного предложения монет (ICO), которое может проводиться поставщиками услуг по разработке в любое время и в любом месте без каких-либо ограничений, STO должны полностью соответствовать требованиям финансовых регуляторов, таких как Комиссия по ценным бумагам и биржам США и Управление по надзору за операциями финансового рынка Швейцарии, в зависимости от страны, в которой они проводятся.

Относительная простота STO

Предложение инвестиционных токенов позволяет компаниям выпускать цифровые акции или облигации не только для того, чтобы снизить затраты и упростить процесс выпуска акций в продажу, но и для устранения необходимости в финансовых посредниках. Еще одно важное отличие заключается в том, что само первичное публичное предложение и подготовка к нему осуществляются на вторичном рынке — продавать акции можно только на специализированной бирже.

Предложение инвестиционных токенов без участия третьих лиц

Компании могут участвовать в разработке STO и проводить продажу токенов потенциальным инвесторам на собственной блокчейн-платформе STO без привлечения сторонних посредников. При этом они сохраняют свои существующие привилегии и могут продолжать привлекать венчурный капитал и аккредитованных инвесторов к покупке инвестиционных токенов.

Преимущества разработки инвестиционных токенов для компаний и держателей токенов

Упрощенная процедура регистрации и публичной продажи

Согласно правилам первичного публичного предложения, участниками могут стать только эмитенты и фондовые менеджеры, соответствующие строгим критериям отбора. Критерии следующие.

Доступность

Покупка акций через первичное публичное предложение доступна только для аккредитованных инвесторов, имеющих прямой доступ к фондовым биржам. Частные инвесторы не могут покупать акции компании напрямую при первичном публичном предложении.

Совместимость

Все токены в рамках одной экосистемы блокчейна можно обменивать друг на друга. Это означает, что вы можете, например, с легкостью обменять UNI на USDT и наоборот. То же самое касается и инвестиционных токенов — их можно запросто обменять на другие цифровые активы на том же блокчейне, не говоря уже о том, что активно разрабатываются решения для обеспечения совместимости между разными блокчейнами, позволяющие быстро переводить криптовалюты и токены из одного блокчейна в другой.

Токенизация активов

Токенизация активов предоставляет инвесторам возможность доступа ко всем финансовым сервисам на блокчейне: фарминг, стейкинг, хранение, майнинг ликвидности и кредитование. Например, вы можете получить кредит в криптовалюте с обеспечением инвестиционными токенами.

Безопасность

Пользователи должны использовать услуги брокеров и других агентов по передаче ценных бумаг, которые предоставляют доступ к биржевым активам и которым они должны доверить свои средства и личную информацию. Децентрализованные (DEX) и лицензированные централизованные криптобиржи (CEX) позволяют покупать токены более безопасным способом.

Высокая ликвидность

Протоколы автоматизированного маркетмейкера (AMM), такие как Balancer, поощряют инвесторов за предоставление ликвидности трейдерам, выплачивая им вознаграждения за блокировку активов в смарт-контрактах. Любой неликвидный актив, наряду со строгими правилами выхода, создает дополнительные риски для инвесторов.

Отсутствие ограничений

Традиционные акции торгуются исключительно на биржах, и доступ к ним имеют только лицензированные брокеры и инвестиционные организации. Инвестиционные токены также торгуются на криптобиржах, поэтому их можно приобрести даже за криптовалюту, например, Bitcoin или Эфириум.

Зачем проводить предложение инвестиционных токенов (STO)?

Продажа токенов помогает увеличить капитал и привлечь инвестиции для вашего блокчейн-стартапа. Преимущество заключается в том, что вы можете предоставить своим инвесторам привилегии, которых нет у владельцев других цифровых активов, что только повысит шансы на успех STO.

Преимущество законности

Кроме того, это законный способ привлечения капитала, а значит, не возникнет проблем с регулирующими органами, ведь без их разрешения провести предложение инвестиционных токенов невозможно. Ваши инвесторы защищены законом, что только повысит их уверенность перед покупкой вашего инвестиционного токена. Поэтому целесообразно провести собственное предложение инвестиционных токенов.

Разработка инвестиционного токена: как создать и выпустить собственные криптотокены

Хотя процесс проведения STO сложнее, чем первичное предложение монет, он все же значительно проще, чем первичное публичное предложение (IPO). Разработка инвестиционного токена выполняется по определенным правилам, и если вы их знаете, то сможете избежать проблем с финансовыми регуляторами.

Поговорим о том, что нужно сделать для проведения собственного STO, как найти компанию-разработчика инвестиционного токена для создания токенов и смарт-контрактов, а также с какими нюансами вы столкнетесь при токенизации активов.

Как создать инвестиционный токен?

Ввиду специфики данного класса токенов создать и выпустить токен самостоятельно не получится. Вам потребуется мощная поддержка со стороны компании-разработчика инвестиционных токенов, которая будет оказывать содействие на всех этапах — от разработки токена, смарт-контракта и STO до продвижения и реализации предложения инвестиционных токенов.

Поиск разработчиков инвестиционных токенов

Первый шаг — найти подходящую компанию для разработки инвестиционного токена. Такая компания должна быть в состоянии предоставить реальные примеры успешной разработки предложений инвестиционных токенов и проведения продаж токенов. Убедитесь в том, что ее услуги соответствуют потребностям вашего бизнеса.

Преимущества ICODA

Компания ICODA имеет богатый опыт проведения кампаний по привлечению капитала. Мы поможем вашему проекту успешно пройти все испытания: от выпуска токенизированных акций и разработки смарт-контракта до проведения STO. Вы можете получить бесплатную консультацию. Получите готовые решения и упростите процесс организации STO вместе с ICODA!

Проведение предложения инвестиционных токенов (STO)

Чтобы провести STO, компания должна выполнить нормативные требования. В этом вам может понадобиться помощь специалистов. Службы по проведению предложений инвестиционных токенов, участвующие в разработке STO, знают, как подготовить компанию к предложению инвестиционных токенов, каким требованиям она должна соответствовать и как получить разрешение регулирующего органа на проведение STO самым быстрым и простым способом.

Законность продажи инвестиционных токенов

Компания по разработке предложения инвестиционных токенов проводит продажи токенов в соответствии с правовыми нормами и, таким образом, всегда соблюдает правила регулирующих органов по противодействию отмыванию денег и другим финансовым преступлениям.

Допуск инвестиционного токена к торгам на бирже

Инвестиционные токены не торгуются на бирже, как другие типы криптотокенов. На сегодняшний день список бирж, которые проводят STO и допускают инвестиционные токены к торгам, довольно скромный. Это связано с нормативными требованиями, но эти требования строги не в отношении криптовалютных бирж, но и в отношении проектов, планирующих выпустить свои цифровые токены. Поэтому в этом вопросе важно заручиться поддержкой опытных компаний, которые помогут проекту организовать STO.

Услуги ICODA

Компания ICODA предоставляет услуги по разработке предложения инвестиционных токенов и имеет опыт подготовки стартапов к участию в первичных биржевых предложениях (IEO) на криптобиржах.

Продвижение

Помимо разработки инвестиционных токенов и запуска STO, также необходимо продвигать стартап, чтобы сформировать вокруг него большое сообщество. Команда консультантов по инвестиционным токенам поможет вам разработать эффективную маркетинговую стратегию, чтобы привлечь больше инвесторов.

Потребность в команде опытных консультантов по инвестиционным токенам

Как и в случае с разработкой предложения инвестиционных токенов, в этом вопросе не стоит полагаться на неопытные компании, так как это может привести к провалу вашего проекта. Ведь от этого зависит не только успех STO: в случае неудачи под ударом окажется репутация всей компании, восстановление которой будет сложным процессом и потребует немалых усилий. Не стоит и говорить, что большинство проектов, потерпевших неудачу при проведении ICO или IEO, исчезли из поля зрения криптоинвесторов. Вы ведь не хотите повторить их судьбу?

В заключение

Разработка предложения инвестиционных токенов — это экономически эффективный способ выпустить акции или другие активы компании. Для выпуска инвестиционных токенов вам потребуется создать токен, подготовить платформу для управления им, выбрать компанию для организации предложения инвестиционных токенов, укомплектовать или нанять маркетинговую команду и провести продажу токенов, чтобы собрать средства для вашего проекта.

Даже если вы будете соблюдать все требования и рекомендации, положительный результат предложения инвестиционных токенов не гарантирован, но вы можете увеличить свои шансы на успешное привлечение капитала, сотрудничая с такой опытной компанией, как ICODA!