2025 年 12 月最佳加密货币预售:对比表
2025 年 12 月,加密货币预售市场迎来了难得的机遇。数字资产格局发生了巨大变化,资本流向隐私基础设施、收益优化和硬件集成区块链解决方案。本指南探讨了 2025 年 12 月多个垂直领域的最佳加密货币预售。
从全同态加密技术的先驱者到已被证明具有牵引力的游戏生态系统,本精选报告涵盖了机构级基础设施和消费者应用。无论您是在寻找获得一级风险资本支持的基础技术,还是在寻找颠覆传统行业的新兴平台,本分析报告都能为您提供做出明智的配置决策所需的情报。
ICODA 的研究团队从六个方面对每个项目进行了评估:项目本质、市场契合度、团队资质、投资者支持、代币经济学和销售机制。
我们选择 2025 年 12 月最佳加密货币预售投资的方法
战略评估将有前途的预售与投机性的投资分开。我们的评估方法优先考虑可验证的指标和机构级的尽职调查。
主要遴选标准:
- 技术验证- 工作产品或经过验证的技术架构
- 团队透明度- 经核实的资历和业务记录
- 投资者质量- 一级风险投资支持和战略合作伙伴关系
- 代币原子纪律-可持续排放时间表和归属结构
- 市场定位- 明确的竞争差异化和可应对市场
- 牵引力指标- 用户指标、TVL 或合作伙伴公告
在多个标准中表现出优势的项目将获得优先定位。这一框架可确保 2025 年 12 月的最佳加密货币预售建议既能反映机会潜力,又能降低风险。
详细分析:2025 年 12 月最佳加密货币预售
1.DigiTap ($TAP) - 加密法币银行业务桥梁

DigiTap 将自己定位为 "全能银行",将传统银行基础设施与去中心化金融功能融合在一起。该平台将非托管钱包功能与 Visa 卡访问功能整合在一起,无需交易所中介即可直接进行加密货币消费。
该生态系统有望在价值万亿美元的传统银行业与价值 110 亿美元的非托管钱包市场之间架起一座桥梁。其功能包括 SEPA/SWIFT 支付集成、加密法币转换,以及与传统金融机构相比具有竞争力的汇款费用。
TAP 美元代币通过通货紧缩机制充当生态系统燃料。回购和烧毁机制利用交易费和交换收入的利润。以太坊(ERC-20)上的代币总供应量为 20 亿枚,预售分配率为 44%。
目前的预售价格约为 0.036 美元,而声明的推出价格为 0.14 美元,这为早期参与者提供了巨大的上涨潜力。该项目强调以隐私为重点的金融服务,以满足市场对减少加密货币通道监控的需求。预售分为多个阶段,价格下限不断提高。
| 代币 | $TAP |
| 价格 | $0.036 |
| 供应总量 | 2B |
| TGE 解锁 | 待定 |
| 归属 | 待定 |
| 网络 | 以太坊 |
2.MovitOn ($MVON) - 分散式物流

MovitOn 通过点对点递送颠覆了传统的物流模式,将寄件人与已在前往目的地途中的旅客联系起来。这种模式利用了行李的空余容量,与枢纽型快递网络相比具有成本优势。
通过智能合约托管实现零信任安全,自动管理付款和协议条款。旅行者交纳的保证金可防止损失,而不可更改的信誉协议则可创建持久的物流身份。实时 GPS 跟踪和人工智能旅客市场提升了用户体验。
创始团队包括首席执行官 Erik Beken Tleubeck 和首席架构师 Vadim Andryan。公司以 VAERTECH Solutions FZCO 的名义在迪拜运营,面向全球跨境交付市场。
$MVON 代币(供应量为 6.5 亿)可促进网络交易,并可获得 10% 的年利率押注奖励。第二阶段预售价格为 0.03 美元,TGE 定价为 0.05 美元,升值潜力为 67%。预售已筹集到 782,622 美元,目标是 800,000 美元,这表明社区对这一以 RWA 为重点的机会的参与度很高。
| 代币 | $MVON |
| 价格 | $0.03 |
| 供应总量 | 650M |
| TGE 解锁 | 待定 |
| 归属 | 待定 |
| 网络 | 以太坊 |
3.Zama ($ZAMA) - 机密计算标准

网站: www.zama.ai
Zama 代表了当前市场周期中机构区块链基础设施的顶峰。这家总部位于巴黎的密码学公司首创了完全同态加密(FHE)技术,无需解密即可对加密数据进行计算-这被认为是密码学的 "圣杯"。
Zama 保密区块链协议允许开发人员在任何第 1 层或第 2 层链上构建保密智能合约。目前的处理能力达到每链每秒 20 笔交易,路线图目标是通过专用的 FHE ASIC 超过 10,000 TPS。该技术可实现对机构采用至关重要的合规、保密链上融资。
该团队由 96 人组成,其中包括来自 26 个国家的 37 位博士。首席执行官 Rand Hindi 博士和首席技术官 Pascal Paillier 博士拥有卓越的密码学资历。战略天使投资人包括 Gavin Wood(Polkadot 创始人)、Anatoly Yakovenko(Solana 创始人)和 Juan Benet(Filecoin 创始人)。
Zama 以 10 亿美元的估值筹集了超过 1.5 亿美元的资金,并于 2025 年 6 月成为独角兽企业。即将于 2026 年 1 月 12-15 日举行的荷兰密封竞标拍卖会将使用 Zama 自己的 FHE 技术分配 10%的供应量,进行保密竞标-这是对产品能力的有力展示。
| 代币 | $ZAMA |
| 价格 | 拍卖 |
| 供应总量 | 1B |
| TGE 解锁 | 100% |
| 归属 | 立即 |
| 网络 | 以太坊 |
4.Superform ($UP) - Universal Yield Marketplace

Superform 已成为领先的跨链收益聚合平台,拥有 1.44 亿美元的验证 TVL。该协议发挥着 "DeFi 收益的 Expedia "的作用,通过单笔交易即可获得跨多个产业链的收益机会,无需复杂的人工桥接。
Superform 建立在 LayerZero、Hyperlane 和 Wormhole 基础设施之上,利用创新的 SuperPositions(ERC-1155 标准)来表示复杂的跨链收益策略。任何受支持链上的用户都可以通过基于意图的交易将资金存入整个生态系统的保险库,从而大大简化了 DeFi 的参与。
创始团队拥有 BlockTower Capital 的机构背景。首席执行官维克拉姆-阿伦(Vikram Arun)和首席运营官布莱克-理查德森(Blake Richardson)曾管理过 1 亿美元的 DeFi 基金,对机构资本分配要求有独到的见解。
650 万美元的种子资金来自 Polychain Capital,VanEck Ventures、Circle Ventures 以及 Arthur Hayes 和 Bryan Pellegrino 等天使投资人也提供了战略支持。Cookie by LEGION 社区销售目标为 300 万美元,代币定价为 0.09 美元。Tokenomics 的特点是三年内没有新的排放,为长期持有者创造了有利的供应动态。
| 代币 | 美元 |
| 价格 | $0.09 |
| 供应总量 | 1B |
| TGE 解锁 | 25% |
| 归属 | 3 个月线性 |
| 网络 | 以太坊 |
5.XProtocol ($KICK) - 娱乐超级链

网站: xprotocol.org
XProtocol 提供模块化的第 3 层基础设施,针对游戏和娱乐应用进行了优化。该 "超级链 "以 Base(Coinbase 的 L2)为基础,在保持完全 EVM 兼容性的同时,提供近乎零的气体成本和超过 1,000 TPS 的潜在吞吐量。
该项目通过售价 299-499 美元的 XForge DePIN 智能手机,将软件基础设施与硬件分发独特地结合在一起。已售出的 3,000 多台设备和 56,300 多个 Xardian 节点证明了社区对网络基础设施的真正参与。
战略融资 520 万美元,其中包括 Dragonfly Capital、CoinFund 以及全球游戏硬件巨头 Razer 的参与。Razer 的参与标志着该公司可以直接进入覆盖 2 亿多用户的成熟游戏分销网络。
节点运营商代币货币的归属期为 48 个月,体现了机构投资者青睐的非凡纪律性。这种结构确保了基础设施提供商始终与长期网络成功而非短期投机保持一致。即将推出的 Gems 启动板销售将为公众提供这一由机构支持的游戏基础设施游戏。
| 代币 | $KICK |
| 价格 | $0.00875 |
| 供应总量 | 8B |
| TGE 解锁 | 视情况而定 |
| 归属 | 48 个月(节点) |
| 网络 | 基地 L3 |
6.Space ($SPACE) - 杠杆预测市场

网站 into.space
Space 作为 Solana 上的首个 10 倍预测平台,为预测市场领域引入了杠杆效应。该协议的目标客户是寻求资本效率的交易者,他们可以在加密货币、政治、体育、技术和文化活动等现实世界的结果中进行投资。
与使用自动做市商的竞争对手不同,Space 采用中央限价订单簿(CLOB)架构。这吸引了要求精确执行订单和严格控制点差的成熟交易者。Solana 基础为杠杆交易应用提供了必不可少的低延迟、高吞吐量环境。
该团队此前建立的 UFO Gaming 生态系统市值达 15 亿美元,日交易量达 7000 万美元。这一经过验证的 Web3 高交易量执行记录大大降低了技术实施风险。
Seedify IDO 具有积极的代币经济学特征:所有协议收入的 50% 流向回购和燃烧机制。注册截止日期为 2025 年 12 月 11 日,30% 的 TGE 解锁和 6 个月的线性归属。Echo 轮以 1360% 的超额认购结束,表明市场对这一 12 月最佳加密货币预售机会的巨大需求。
| 代币 | 空间 |
| 价格 | $0.05 |
| 供应总量 | 1B |
| TGE 解锁 | 30% |
| 归属 | 6 个月线性 |
| 网络 | 索拉纳 |
7.WARP ($WRP) - 游戏-第一层 1

WARP Chain 为基于 Avalanche 的 Web3 游戏工作室提供专用的第 1 层基础设施。该生态系统包括 Web3 SDK、AI 驱动的代理 SDK 和 tokenomics 沙盒工具,旨在降低 40% 的游戏开发成本,同时提高 60% 的玩家留存率。
团队拥有卓越的游戏行业资历。联合创始人大卫-布隆奎斯特(David Blomquist)曾在 King(糖果粉碎机)担任总监,而马特-巴克斯顿(Matt Buxton)则在 Rovio(愤怒的小鸟)、Miniclip 和 Jagex(RuneScape)工作了 19 年以上。其他团队成员还包括来自腾讯、EA 和 Decentraland 的资深人士。
12 月 2 日宣布与 Yield Guild Games 建立战略合作伙伴关系,2025 年将进入成熟的玩家获取网络。目前正在开发五款游戏,将于 2025 年推出,其中包括《Call of the Voyd》和《Sarge Universe》。
Eesee launchpad IDO 从 2025 年 12 月 1 日开始,到 2026 年 1 月 15 日结束,目标价为 25 万美元,每枚代币 0.0075 美元。归属包括 10% 的 TGE 解锁和 6 个月的线性分配。3500 万美元的 FDV 将 WARP 定位为具有吸引力的游戏区块链垂直领域。
| 代币 | $WRP |
| 价格 | $0.0075 |
| 供应总量 | 5B |
| TGE 解锁 | 10% |
| 归属 | 6 个月线性 |
| 网络 | 雪崩 |
8.Quranium ($QRN) - 量子安全基础设施

Website: quranium.org
Quranium 通过专门构建的后量子加密基础设施来应对新兴的量子计算威胁。与 EVM 兼容的第 1 层采用了 NIST 批准的 SLH-DSA 和 ML-KEM 加密标准,使网络具有长期的安全性。
QRemix AI IDE 可实现自主智能合约开发,而 DeQUIP(去中心化量子不可破解基础设施协议)则提供了安全基础。其名称源自 "量子+铀"-强调耐用性和能量。
首席执行官卡皮尔-迪曼(Kapil Dhiman)拥有 12 年以上的咨询经验,其中 8 年在普华永道印度公司工作。2025 年 6 月,Animoca Brands 对项目进行了投资,大大提升了项目在 Web3 生态系统中的可信度。顾问委员会成员包括 Sébastien Borget(The Sandbox 联合创始人)。
Huostarter IDO 的目标价格为 20 万美元,每枚代币 0.0667 美元,注册截止日期为 2025 年 12 月 21 日。代币总供应量为 21 亿枚,归属率为 10% TGE,再加上 10 个月的线性分配,从而实现了流通量的大幅扩张。预计可能在 MEXC、BingX 和 XT 交易所上市。
| 代币 | $QRN |
| 价格 | $0.0667 |
| 供应总量 | 2.1B |
| TGE 解锁 | 10% |
| 归属 | 线性 10 个月 |
| 网络 | Quranium L1 |
9.Neurolov ($NLOV) - 人工智能计算网络

网站: www.neurolov.ai
Neurolov 创建了一个去中心化的人工智能计算市场,实现了模型训练和推理的 GPU 共享。该浏览器原生平台采用 WebGPU 技术,无需安装软件即可贡献资源,大大降低了参与门槛。
该网络拥有 15,000 多个活跃节点,可产生超过 1,000 万 TFLOPs 的计算能力。该平台定位为 "计算领域的 Airbnb",目标是比 AWS 等集中式云提供商节省 40-70% 的成本。
Tokenomics 强调硬件支持的实用性而非投机性。只有 12% 的分配用于社区和营销,支出与 GPU 节点成功入驻等可衡量的里程碑挂钩。8% 的燃烧供应储备支持长期通货紧缩动态。
首席执行官 Dhruv Panchal 领导该项目,战略重点是扩展 GPU 基础设施。预售价格为 0.08 美元的 $NLOV 代币目标融资额为 50 万美元。归属时间表使核心团队、种子投资者和 GPU 贡献者保持长期合作,而不是短期投机。
| 代币 | $NLOV |
| 价格 | $0.08 |
| 供应总量 | 500M |
| TGE 解锁 | 待定 |
| 归属 | 定制 |
| 网络 | 索拉纳 |
10.WAYE.ai ($WAYE) - 人工智能游戏代理

网站: waye.ai
WAYE.ai 在基于 Sui Network 的游戏和预测生态系统中为自主人工智能代理构建基础设施。该平台使用户能够拥有、训练由麻省理工学院开发的蜂群智能驱动的人工智能代理,并使之货币化。
主要产品包括 OG Battlefront(拥有 50 多万用户的 Telegram 街机)、Orbu.AI 预测游戏和角色 AI Launchpad。与 MetalCore 的合作展示了与成熟的 AAA 游戏环境的整合。
创始人兼首席执行官戴恩-哈默(Dane Hamer)拥有牛津大学 EMBA、MetaKing Studios 和 Seascape Network 的资历,被评为 "2023 年度创意科技首席执行官"。
Republic.com 通过代币购买协议结构为非美国投资者提供受美国证券交易委员会监管的投资机会。代币发行总额为4500万枚,发行价为0.024美元,目标融资额为108万美元,截止日期为2026年2月1日。最低投资额为 25 美元,这为零售参与者参与这一人工智能+GameFi 融合游戏创造了便利条件。
| 代币 | $WAYE |
| 价格 | $0.024 |
| 供应总量 | 待定 |
| TGE 解锁 | 待定 |
| 归属 | 待定 |
| 网络 | 隋 |
11.Chainers ($CHU) - Web3 Gaming Universe

网站: chainers.io
Chainers 在其基于浏览器的 Web3 网络游戏中拥有 600,000 多名玩家,证明了其产品与市场的契合度。基于 Polygon 和 Immutable 开发的多类型游戏世界将农业、手工艺和 PvP 元素与玩家所有权机制结合在一起。
由 51.games(与《切尔诺贝利矿石》和《第三次世界大战》的制作者 The Farm 51 有关联)开发,确保了专业的游戏开发标准。基于浏览器的免费游戏方式消除了 Web3 游戏采用过程中常见的障碍。
代币经济优先考虑可持续性而非投机性。团队分配(4 亿代币)包括 12 个月的悬崖式分配和 36 个月的线性归属。生态系统和 P2E 奖励(6 亿代币)限制在每月排放量≤3% 的范围内,有意避免了导致早期 P2E 经济崩溃的恶性通货膨胀模式。
Gems 启动平台 IDO 的第一轮定价为 0.006 美元,直至 2026 年 1 月 7 日,公开定价为 0.012 美元。4000 万美元的 FDV 对于一款拥有六位数验证用户群的游戏来说,估值极具吸引力。TGE 预计将于 2026 年第三季度推出。
| 代币 | $CHU |
| 价格 | $0.006 |
| 供应总量 | 2B |
| TGE 解锁 | 20% |
| 归属 | 12 个月线性 |
| 网络 | 多边形 |
12.Helios ($HLS) - ETF-原生区块链

Helios Chain 提供专为链上资产管理设计的第 1 层基础设施。与 EVM 兼容的区块链利用 I-PoSR(链间权益证明和声誉)共识,在多条链上进行人工智能驱动的投资组合再平衡。
该架构包括 Hyperion 跨链模块和用于自动投资组合管理的 Chronos AI 引擎。定位为可编程链上 ETF 的基础设施,满足了机构对去中心化资产管理轨道日益增长的需求。
KingdomStarter 和 Kommunitas 合作伙伴关系为代币销售提供了双重启动平台分配。每个平台分配 50 万美元,合计 100 万美元。
预售价格为 0.02 美元的 HLS 代币代表着 1 亿美元的 FDV,总供应量为 50 亿。归属包括 10% 的 TGE 解锁和四个月的线性分配。初始市值为 70 万美元,随着生态系统的发展,有可能大幅升值。该项目瞄准传统金融与区块链技术日益增长的交叉点。
| 代币 | $HLS |
| 价格 | $0.02 |
| 供应总量 | 5B |
| TGE 解锁 | 10% |
| 归属 | 4 个月线性 |
| 网络 | 太阳神 L1 |
怎样才能在 2025 年进行强有力的加密货币预售投资?
要在 2025 年 12 月确定最值得投资的加密货币预售项目,需要从多个维度进行系统评估。市场已经非常成熟,成功的项目与投机性项目有着明显的区别。
技术验证:拥有可运行产品或可验证技术里程碑的项目始终优于处于概念阶段的企业。Chainers 的 60 多万玩家和 Superform 的 1.44 亿美元 TVL 就是降低执行风险的典范。即使是启动前的项目,也能从已证明的技术能力中获益-Zama 在代币拍卖中使用了自己的 FHE 技术,展示了其在现实世界中的应用。
机构支持:一级风险资本的参与预示着严格的尽职调查已经完成。VanEck 对 Superform 的参与、Dragonfly 对 XProtocol 的支持以及 Animoca Brands 对 Quranium 的投资,都提供了超越零售投机的验证。这些机构在投入资金之前,会投入大量资源对团队、技术和市场机会进行评估。
代币原子的可持续性:排放时间表和归属结构决定了长期的价格动态。Superform 的三年排放锁定和 XProtocol 的 48 个月节点运营商归属都体现了机构级纪律。相反,激进的解锁时间表会产生可预见的抛售压力,老练的投资者会避而远之。2025 年 12 月最佳加密货币预售机会的特点是精心设计的代币经济学,可以在较长的时间范围内调整利益相关者的激励机制。
加密货币预售风险管理框架
| 风险类别 | 低风险指标 | 高风险指标 |
|---|---|---|
| 团队 | 经过验证的证书、公共简介 | 匿名领导,无法核实的说法 |
| 资金筹措 | 一级风险投资支持、战略合作伙伴 | 没有机构验证 |
| 产品 | 工作产品,经过验证的指标 | 仅为概念,路线图承诺 |
| 代币经济学 | 长期归属、受控排放 | 高 TGE 解锁,快速归属 |
| 市场 | 差异化明显,TAM 不断扩大 | 纵向拥挤,定位不清 |
| 监管 | 符合要求的司法管辖区和 KYC 流程 | 监管模糊、离岸注册 |
2025 年 12 月最佳加密货币预售的战略配置需要投资组合层面的风险管理。在基础设施(Zama、XProtocol)、应用层(Superform、Space)和新兴垂直领域(Neurolov、WAYE.ai)之间进行分散投资,可以平衡集中头寸风险。
仓位大小应反映尽职调查深度所带来的信心水平。与信息空白的新兴机会相比,具有完整的代币原子信息披露、经过验证的团队资质和机构支持的项目应获得更多的资金分配。2025 年 12 月的项目群提供了具有吸引力的风险调整后机会,涵盖多个可信度层级。
切勿分配超出风险承受能力的资金。即使是经过充分研究的预售也存在固有的早期投资风险。加密货币预售市场会奖励那些将全面分析与适当仓位管理相结合的严谨投资者。
2025 年 12 月加密货币预售市场趋势
2025 年 12 月的最佳加密货币预售反映了更广泛的市场演变,即实用性超过了投机性。三大主题决定了当前群体的资本分配模式。
隐私基础设施的出现:机构采用区块链需要保密能力,而这正是公共区块链所缺乏的。Zama 的 FHE 技术满足了这一基本要求,在去中心化基础设施上实现了合规的金融服务。超过 1.5 亿美元的融资额和独角兽企业的估值验证了机构对隐私的信念,即隐私是必不可少的基础设施,而不是可有可无的功能。
硬件软件一体化:将物理硬件与区块链经济相结合的 DePIN 模型展示了可持续的价值获取。XProtocol 的 XForge 智能手机、Neurolov 的 GPU 网络和 Quranium 的节点基础设施创造了纯软件协议无法复制的有形效用。这一趋势预示着市场正朝着可验证的现实世界影响发展。
链式抽象优先:简化用户体验推动资本向聚合和抽象层流动。Superform 的跨链收益市场是隐藏复杂性同时提供功能的基础设施的典范。随着第 2 层和第 3 层生态系统的扩散,实现无缝跨链互动的平台将获得越来越大的价值。
这些趋势为 2025 年 12 月最佳加密货币售前活动的战略定位提供了依据,确定了与持久的市场动态相一致的项目,而不是临时性的叙述。
总结:2025 年 12 月最佳加密货币预售指南
2025 年 12 月,从基础架构到消费应用,加密货币预售机会层出不穷。Zama 和 Superform 代表着机构级基础设施,拥有卓越的支持和经过验证的牵引力。XProtocol 和 Space 凭借经验丰富的团队,为游戏和预测市场提供了高增长潜力。Chainers 和 Quranium 等项目以差异化定位为特定垂直领域提供了机会。
要在预售市场取得成功,就必须根据一致的标准进行严格评估。团队资质、投资者质量、tokenomic 设计和市场定位共同决定了风险调整后的回报潜力。最好的加密货币预售机会是 2025 年 12 月,其特点是多方面的优势,而不是单一的吸引力。
ICODA 继续监测影响加密货币预售格局的新兴机遇和市场发展。跨信念层级的战略配置可参与多个潜在赢家,同时管理集中头寸风险。2025 年 12 月推出的基础设施和应用程序将在下一个市场周期中影响区块链生态系统的发展。
Frequently Asked Questions (FAQ)
隐私基础设施、人工智能计算网络和跨链收益平台在 2025 年显示出最强劲的增长潜力。拥有一级风险投资支持、可行产品和可持续的代币经济的项目,其表现通常优于投机性的另类币投资项目。关注基础区块链技术,解决机构采用障碍和现实世界中的实用性问题。
最好的加密货币预售结合了经过验证的团队资质、机构投资者支持和可证明的产品牵引力。评估代币经济的可持续性,包括归属时间表和排放控制。对于早期数字资产投资而言,解决真正市场问题的项目具有明显的差异化竞争优势和经过审计的智能合约,可提供卓越的风险调整后回报。
实现隐私计算、去中心化人工智能和量子安全区块链架构的基础性基础设施项目具有最高的非对称上升空间。早期阶段的第 1 层和第 3 层生态系统拥有强大的开发者采用率和战略合作伙伴关系,历来能为耐心的投资者带来多年持有期的指数回报。
具有经过验证的用户吸引力的游戏生态系统、具有硬件支持的实用程序的 DePIN 网络以及高速链上的预测市场平台都具有 100 倍的潜力。优先考虑具有低完全稀释估值、可控排放和经验丰富的团队的代币销售,这些团队证明了 Web3 的扩展记录。
通过系统的尽职调查,评估团队的透明度、投资者的素质和诚信纪律。在分配前核实工作产品或技术里程碑。仔细审查归属时间表、TGE 解锁比例和排放控制。强大的预售功能具有明确的市场差异,经济模型与长期持有者利益一致。
预售投资具有固有的早期风险,但提供了上市代币所不具备的巨大上升潜力。通过对团队资质、智能合约审计和机构支持的全面研究来降低风险。分散投资于多个区块链项目和受监管的启动平台。切勿进行超出个人风险承受能力的投资。
最低投资额因平台和项目而异,公开代币销售的最低投资额通常从 25 美元到数百美元不等。参与启动平台通常需要押注原生平台代币。网站预售通常提供较低的进入门槛。核实分配机制,因为超额认购的 IDO 可能会大大减少代币的实际分配。
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