По данным сервиса мониторинга криптовалют CoinMarketCap, на момент написания статьи существовало более 140 протоколов ДАО. Практически все области блокчейна, от децентрализованных бирж до NFT и Метавселенной, все больше стремятся к открытому управлению.

В этой статье мы проанализируем крупнейшие платформы ДАО, основанные на технологии блокчейна, и их токены, дающие держателям право голоса.

Что такое ДАО?

Мы много писали о том, что такое ДАО и какую роль они играют в экосистеме Web3, в других статьях. Прочтите их, если хотите узнать больше о том, как работают ДАО. Здесь мы кратко опишем основы технической модели.

Децентрализованная автономная организация или ДАО представляет собой блокчейн-платформу, которая децентрализованно управляется сообществом.

По сути, только платформы ДАО могут быть поистине децентрализованными. Почему на это не способны другие протоколы? Проблема в том, что блокчейн-платформы, такие как Эфириум или BNB Chain, позволяют создавать децентрализованные приложения и собственные смарт-контракты на их основе. Смарт-контракт — это прозрачная компьютерная программа, которая выполняет заранее определенные инструкции. Можно создавать автономные децентрализованные приложения (DApp), которые работают сами по себе, например, протоколы для кредитования в криптовалюте, платформы для ставок, торговые площадки NFT и многое другое.

Когда разработчики Эфириума вносят изменения в смарт-контракт, майнеры вынуждены их принять. Однако с пользовательскими смарт-контрактами все по-другому: разработчики могут изменять исходный код по своему усмотрению и без ведома пользователей, что делает децентрализованные приложения по сути централизованными, даже несмотря на то, что они основаны на децентрализованном блокчейне.

Наряду с иерархической структурой, присущей традиционным организациям, проекты ДАО предлагают одноранговую модель, в которой все участники имеют равные права голоса и могут в равной степени влиять на решения сообщества.

Что такое токен ДАО?

Криптовалюта децентрализованной автономной организации называется токеном управления или токеном ДАО. Основная функция этих криптовалют состоит в том, что они используются для децентрализованного управления протоколом блокчейна и предоставляют держателям право голоса. Концепция ДАО такова, что участники экосистемы инвестируют в нативные токены данной платформы, чтобы проголосовать за выдвинутое сообществом предложение. В принятии решения о будущем платформы участвуют все члены сообщества, а не узкий круг лиц, которые могут действовать только в своих интересах.

Лучшие токены ДАО

На криптовалютном рынке представлено несколько проектов ДАО, но лишь немногие из них способны на достойном уровне конкурировать с ведущими платформами экосистемы децентрализованных финансов (DeFi).

Чтобы обеспечить справедливый механизм управления децентрализованными сетями, разработчики выпускают криптотокены ДАО, владельцы которых могут участвовать в голосовании и тем самым влиять на развитие платформы, действуя в интересах сообщества. Это логичный подход, ведь развитие проекта напрямую влияет на стоимость монет ДАО, поэтому сценарий, когда держатели действовали бы себе во вред, практически полностью исключен. Ниже представлены 10 лучших токенов ДАО.

Uniswap (UNI)

Uniswap — ведущий протокол автоматизированного маркет мейкера (AMM) и децентрализованной биржи в сети Эфириум, запущенный в 2018 году. Пользователи децентрализованной биржи могут осуществлять атомарные свопы в рамках определенного блокчейна. Uniswap стал первым и крупнейшим протоколом децентрализованной биржи на Эфириум, работающим по принципу автоматизированного маркет мейкера ДАО.

Изначально в Uniswap предлагались только функции свопа и майнинга ликвидности, а нативных токенов не было. Всего через два года после запуска, протокол Uniswap стал децентрализованной автономной организацией, и разработчики выпустили токены UNI, которые они впоследствии раздали тем пользователям Эфириума, которые выполнили хотя бы один обмен на децентрализованной бирже Uniswap. Это вывело протокол на новый уровень развития и передало управление децентрализованным финансовым сервисом в руки криптосообщества.

Uniswap долгое время оставался ведущим протоколом AMM среди всех бирж в сфере децентрализованных финансов (DeFi), но впоследствии уступил место другой платформе — Curve. Тем не менее, сам UNI лидирует по рыночной капитализации среди токенов ДАО.

ApeCoin (APE)

APE — это нативный токен, выпущенный Yoga Labs, создателем одной из самых известных и дорогих коллекций NFT под названием Bored Ape Yacht Club (BAYC), а также Mutant Apes. Токены бесплатно раздавались держателям NFT из этих коллекций. Держатели токенов APE управляют экосистемой и определяют, как расходуются средства из фонда ДАО ApeCoin (созданного специально для развития проекта).

Несмотря на то, что токен APE был выпущен совсем недавно, сразу после официального релиза, состоявшегося в апреле 2022 года, он вошел в топ-50 токенов по капитализации и стал одним из крупнейших токенов ДАО. Сейчас ApeСoin занимает второе место по капитализации среди токенов ДАО.

62% выпущенных токенов APE будут направлены в фонд ДАО ApeCoin для поддержки инициатив сообщества и вклада в развитие проекта. Всего было выпущено 1 000 000 000 токенов ApeCoin. Практически сразу после раздачи, токен начал торговаться на крупных биржах, таких как Binance, Coinbase, FTX и Kraken.

Maker DAO (MKR)

MKR — это токен управления, выпущенный создателями MakerDAO и протокола Maker на блокчейне Эфириум. MakerDAO представляет собой кредитный протокол, с помощью которого пользователи берут и предоставляют в кредит криптовалюты, обеспеченные цифровыми активами. Согласно данным DeFi Llama, по стоимости заблокированных активов (TVL), которая превышает 10 миллиардов долларов, эта платформа превосходит все остальные протоколы DeFi.

На платформе MakerDAO выпущен крупнейший децентрализованный стейблкоин DAI. Токен DAI является децентрализованным, так как он обеспечен криптовалютой Эфириум.

Для генерации DAI пользователи блокируют свои коины ETH в соотношении примерно 1,5:1. Ни у кого нет централизованного доступа к заложенным коинам. Все операции осуществляются через смарт-контракты, а участники экосистемы взаимодействуют друг с другом напрямую. Изначально для выпуска DAI использовался ETH, однако впоследствии разработчики добавили другие цифровые активы, которые можно разместить в качестве залога, чтобы получить стейблкоины.

Кроме того, DAI является алгоритмическим стейблкоином. Работа протокола полностью контролируется смарт-контрактами, поэтому ни одна компания не вмешивается в процесс предоставления токенов, как в случае с Tether (USD) и USD Coin (USDC), которые выпускаются централизованными эмитентами Tether и Circle соответственно.

Еще одно ключевое отличие заключается в том, что сообщество может напрямую участвовать в управлении MakerDAO. Эмитенты Tether и Circle вынуждены строго придерживаться установленных регуляторами правил и следовать их указаниям.

Aave (AAVE)

Протокол кредитования Aave занимает второе место в экосистеме децентрализованных финансов по рыночной капитализации и третье по общей заблокированной стоимости, уступая MakerDAO и Curve Finance.

Платформа основана на блокчейне Эфириум и отличается децентрализованной системой управления, в которой Aave управляется членами ДАО. Протокол был запущен в 2017 году и сначала назывался ETHLend, но в 2018 году команда провела ребрендинг и переименовала платформу.

Aave позволяет пользователям добавлять активы в пулы ликвидности или пулы кредитования. Кредиторы получают проценты за предоставление в кредит своих цифровых активов, а заемщики могут брать кредиты с помощью смарт-контракта протокола под залог криптовалюты. Монеты и токены в пулах кредитования защищены механизмом ликвидации. В случае снижения стоимости залогового актива, он высвобождается в счет погашения долга и начисленных процентов за текущий период.

Curve (CRV)

Основанная в 2020 году, Curve Finance — это ведущая децентрализованная биржа с точки зрения стоимости активов, заблокированных в протоколе (~9,7 миллиардов долларов США), выполняющая функции автоматизированного маркет мейкера (AMM). Платформа в первую очередь ориентирована на стейблкоины. Curve позволяет пользователям осуществлять свопы стейблкоинов и майнинг ликвидности в различных блокчейн-сетях.

После запуска, в августе того же года, Curve начала работать в качестве платформы ДАО и, как следствие, был выпущен токен ДАО Curve под названием CRV. Особенность Curve заключается в том, что платформа может подключать несколько смарт-контрактов на основе решения Aragon, которое также было запущено на базе Эфириума.

В дополнение к пулам торговли и ликвидности, Curve также предлагает экосистему ДАО, в которой держатели токенов CRV с нативным управлением могут голосовать за предложения участников сообщества платформы и напрямую влиять на ее развитие.

ДАО Curve — один из лидеров рынка по количеству поддерживаемых блокчейн-сетей: платформа работает на Эфириуме, Polygon, Avalanche, Fantom, Arbitrum, Gnosis, Optimism, Harmony и Moonbeam.

Dash (DASH)

Хотя этот проект ДАО не является проектом в классическом понимании слова и даже не имеет собственного смарт-контракта, эта платформа одной из первых внедрила модель децентрализованного управления.

Платформа Dash была запущена в январе 2014 года в виде форка Litecoin, который, как это ни парадоксально, является хардфорком Bitcoin. Первоначально проект был известен как XCoin. Организаторы меняли название проекта дважды: сначала XCoin был переименован в Darkcoin, а затем в Dash. Последний раз проект был переименован в 2015 году.

Уникальность Dash заключается в том, что платформа имеет двухуровневую сеть с гибридным механизмом консенсуса: доказательство выполнения работы (PoW) на одном уровне и доказательство доли владения (PoS) на втором. Сам протокол основан на оригинальном алгоритме PoW, известном как X11. В Dash также впервые были внедрены «мастерноды», которые являются привилегированными суперузлами. Благодаря мастернодам пользователи имеют доступ к расширенным функциям, таким как:

•               InstantSend — мгновенное отправление платежей;
•               PrivateSend — анонимное отправление платежей.

В Dash используется механизм смешивания: транзакции группируются, а затем распределяются по адресам, чтобы нельзя было отследить кошельки отправителей и получателей.

Проект Dash стал первым примером децентрализованной модели управления, аналогичной децентрализованным автономным организациям: 10% добытых монет направляются на финансирование будущих предложений, которые выдвигают участники сообщества.

Compound (COMP)

Compound — это еще один протокол кредитования, который позволяет получать и предоставлять кредиты, обеспеченные криптовалютами, на блокчейне Эфириум. При этом кредиторы на платформе Compound помимо процентов получают дополнительные вознаграждения в виде токенов ДАО под названием COMP.

Держатели токенов могут голосовать за выдвинутые предложения, тем самым участвуя в развитии экосистемы. Кроме того, нативные токены платформы могут получить не только пользователи, которые предоставляют кредиты, но и те, кто получает их.

Протокол Compound был основан в 2017 году и запущен в 2018 году. Несмотря на запуск в неудачное для криптовалютного рынка время, компании удалось привлечь существенные венчурные инвестиции, успешно запустить проект и сделать его одним из ведущих протоколов в экосистеме децентрализованных финансов. В настоящее время Compound является одним из 10 крупнейших проектов ДАО, занимая 7 место с общей заблокированной стоимостью свыше 4,4 миллиарда долларов.

Decred (DCR)

Decred — это блокчейн-протокол, призванный обеспечить открытое управление. Примечательной особенностью этого проекта ДАО является то, что сообщество само утверждает все транзакции и изменения протокола, а механизм основан на оригинальной архитектуре сети Биткоина. Цель Decred — ликвидировать монополию в управлении блокчейном.

Протокол обеспечивает гибридный механизм согласования, включая предоставление права голоса: PoW и PoS со смарт-контрактами. Держатели токенов участвуют в голосовании и управлении платформой независимо от используемого алгоритма консенсуса.

0x (ZRX)

0x представляет собой инфраструктурный протокол, основанный в 2016 году. Платформа предлагает ряд смарт-контрактов для торговли токенами ERC-20. На сегодняшний день это одна из первых успешно функционирующих децентрализованных бирж.

Токены ДАО под названием ZRX используются для участия в управлении платформой. Любой держатель токенов может выдвигать свои предложения и голосовать за предложения других участников экосистемы по изменению принципа работы протокола 0x. В 2019 году команда платформы решила изменить экономику токенов ZRX и предложила новую инициативу: после ее принятия держатели токенов получили возможность делегировать свою долю маркет мейкерам, сохраняя при этом право голоса.

Synthetix (SNX)

Synthetix — ведущий протокол DeFi, выпускающий токенизированные версии традиционных активов. Эта платформа также первой ввела термин «синтетические активы».

В настоящее время на платформе торгуются токенизированные доллары США и евро, но в дальнейшем список активов, вероятно, расширится. Кроме того, этот протокол стал первым автоматизированным маркет мейкером, выпускающим криптовалютные деривативы и торгующим ими на блокчейне. Это децентрализованные бессрочные фьючерсы. Synthetix имеет агрегированный пул ликвидности, предоставляемый такими авторитетными платформами, как Uniswap и Curve.

Платформа Synthetix была запущена в 2017 году и, как и некоторые другие проекты в нашем списке, сначала называлась по-другому — Havven (HAV). Нативный токен SNX используется в качестве обеспечения для выпуска активов Synthetix, стейкинга, а также в качестве криптотокена ДАО, необходимого для участия в управлении проектом посредством смарт-контрактов.

Хотя Synthetix входит в топ-10 токенов ДАО, его платформа значительно уступает другим проектам по общей заблокированной стоимости, которая составляет чуть более 500 долларов. Вероятно, это связано с небольшим количеством активов: на платформе торгуется всего 10 цифровых активов. Кроме того, биржа взимает довольно высокие комиссии за обмен токенов даже по сравнению с децентрализованными биржами — 0,55%.

Заключение

В этой статье мы рассказали о лучших проектах ДАО, которые по праву стали ведущими платформами в криптопространстве и фаворитами криптосообщества. Сообщество ДАО также имеет все шансы продемонстрировать преимущество децентрализованных автономных организаций над моделью централизованного управления. При этом следует помнить, что регулярно появляются новые проекты, которые в дальнейшем могут составить достойную конкуренцию этим проектам.

Другими словами, наличие криптоактивов у перечисленных нами компаний и их позиция в списке ведущих эмитентов токенов ДАО не является гарантией успеха. Рынок постоянно меняется, и децентрализованным автономным организациям со временем придется проявить себя и побороть жесткую конкуренцию, чтобы занять место рядом с такими мастодонтами, как Биткоин и Эфириум.

Скорее всего, устоят лишь те немногочисленные проекты, которым найдется применение на практике. На пике роста популярности криптовалют многим проектам и их клонам удается привлечь инвестиции, но во времена коррекции проекты-пустышки, не имеющие реальной ценности, отсеиваются.

Вывод прост: тот факт, что та или иная компания занимает ведущую позицию в сфере децентрализованных финансов и имеет высокую рыночную капитализацию, не гарантирует, что так будет и в будущем, поэтому, прежде чем инвестировать в криптоактивы, всегда следует проводить собственное исследование.

А в какие криптотокены ДАО инвестируете вы? Напишите нам!